A pesar del Covid, menos empresas quebraron en 2020 que en 2019. O "gracias" al Covid, sería mejor decir, dado que un estudio reciente del Banco de Italia confirma que muchas empresas se han salvado hasta ahora gracias al apoyo. medidas debido a la emergencia, pero que su quiebra probablemente solo se posponga, hasta 2021 o incluso 2022. Según estimaciones del Banco de Italia, de hecho, la fuerte contracción del PIB registrada en 2020 conducirá a un aumento de alrededor de 2.800 quiebras para 2022, frente a los 11.000 registrados en 2019. A estos 2.800 se podrían sumar otros 3.700 concursos "congelados" en 2020, que no se materializaron por los efectos temporales de la moratoria y las medidas de apoyo: el total de concursos más que en 2019, imputable incluso si "retrasado" en Covid, hace 6.500.
Por eso no debería sorprender que en comparación con los 11.000 negocios que cerraron sus puertas en 2019, en el año que acaba de terminar fueron alrededor de un tercio menosa pesar de todo lo que ha pasado. El menor número de quiebras, según el análisis del Banco de Italia, depende de dos factores. “En primer lugar -explica un documento-, a ello contribuyó la moratoria de los concursos de acreedores (vigente desde principios de marzo hasta finales de junio) y el parón generalizado de la actividad en los juzgados como consecuencia de las medidas de contención de la pandemia. . En segundo lugar, algunos de los negocios que ya estaban en problemas antes de la pandemia, y que presumiblemente habría quebrado durante el año, podría haber sobrevivido gracias a las medidas de apoyo económico. Sin embargo, si las dificultades de estas empresas son de carácter estructural, es posible que solo se trate de quiebras aplazadas en el tiempo”.
Estas estimaciones, insiste el Banco de Italia, deben en todo caso interpretarse con mucha cautela, debido a la dificultad de extrapolar las regularidades históricas a una fase económica extraordinaria como la de 2020. Por un lado, la elasticidad de las quiebras al ciclo económico podría ser subestimado debido a la presencia de no linealidades debido a la caída excepcional del PIB. Por otro lado, la elasticidad podría estar sobrestimada porque no toma en cuenta las intervenciones del gobierno destinadas a enfrentar las dificultades de las empresas o la posibilidad de movilizar recursos privados más altos de lo que normalmente es el caso. “Finalmente –agrega el documento-, las estimaciones no tienen en cuenta los mecanismos de ajuste y las potenciales externalidades que el choque económico en un área podría producir sobre otras áreas conectadas a ella a través de relaciones productivas”.
