Tras las dificultades surgidas en la negociación con CDP, el Patronato de Atlantia decidió poner al grupo en una encrucijada. La primera opción es vender la totalidad de la participación en el capital de Autostrade (equivalente al 88%) a través de un proceso competitivo. El segundo en cambio consiste en el "escisión parcial y proporcional” de Aspi y en la “asignación de, respectivamente, el 55% y el 33% del capital social en la recién constituida Autostrade Concessioni e Costruzioni, listada en Bolsa con la salida de Atlantia de su capital". Esto es lo que se puede leer en la nota de prensa de Atlantia.
En definitiva, el consejo de administración ha decidido que -paralelamente a la escisión- se inicie un proceso competitivo "gestionado por asesores financieros independientes, para la venta de la totalidad de la participación del 88,06% en Aspi – continúa la nota – Este proceso se aborda tanto para CDP como para otros inversores institucionales. La venta estará sujeta a condiciones suspensivas".
Esto significa que la participación de Caja de Depósitos no se excluye, pero se reduce fuertemente en comparación con acordes de julio. Por ello, el CDP podría replicar próximamente con un comunicado para desmarcarse de la iniciativa del consejo de administración de Atlantia. En cuanto a Gobierno, es probable que el coco de la revocación de la concesión vuelva a ser sacudido.
Volviendo a la resolución del Consejo, la nota de prensa explica que los compradores también deben perder el 12% restante de Aspi en caso de ejercicio del derecho de coventa por parte de los accionistas minoritarios. No sólo eso: "Si, en cualquier momento anterior a la fecha efectiva de la operación de escisión que se describe a continuación, y por tanto también después de la aprobación del proyecto de escisión por la junta de accionistas, Atlantia recibe una oferta de uno o más sujetos que pretenden para adquirir la participación accionaria, el consejo de administración, si estima que la oferta corresponde al interés social, dispondrá que se convoque nuevamente la junta de accionistas para someter a la misma la revocación del acuerdo de escisión ya adoptado”.
Hasta aquí la primera forma. Pasemos a lo segundo: el Consejo también ha aprobado”el proyecto de escisión parcial y proporcional de Atlantia a favor de Autostrade Concessioni e Costruzioni spa -continúa el Consejo de Administración-, sociedad ya constituida el 8 de septiembre de 2020 y participada al XNUMX% por Atlantia".
Como consecuencia de la escisión, cada accionista de Atlantia tendría en cartera dos acciones cotizadas separadas: una acción de Atlantia y una acción de Acc. En otras palabras: los accionistas de la sociedad holding recibirían una acción de Acc por cada acción de Atlantia de la que sean titulares. El cronograma de la operación prevé que la escisión pueda completarse en junio de 2021.
Tras la publicación de la nota de prensa del Consejo, la acción de Atlantia en Bolsa sube un 1,9%, hasta los 13,90 euros.
ACTUALIZACIÓN
El gobierno y CDP escribieron dos cartas a Atlantia pidiéndole que respetara los acuerdos de mediados de julio. El asunto es controvertido, porque, según el holding, ese acuerdo estaba sujeto al visto bueno del accionista minoritario de Aspi, que no llegó: los fondos internacionales, accionistas de larga data de los Benetton en Autostrade, temen una dilución excesiva de su compartir. Por otro lado, Cassa Depositi e Prestiti no parece buscar la confrontación: al contrario, CDP incluso ha ofrecido una apertura a Atlantia, pero fijando un límite de tiempo y reiterando sus condiciones sobre la indemnización.
