La Comunidad de Sólo Asesoramiento, la red social para inversores y ahorradores Ha existido por un tiempo y yo también quería hacer y compartir el mi cartera de inversiones.
Es una cartera compuesta al 100% de acciones, y muchos amigos, cuando lo vieron, me hicieron las siguientes preguntas: ¿estás loco? ¿Qué pasa si los próximos años también resultan ser como los últimos 12 años para los mercados bursátiles?
La respuesta es que, en mi humilde opinión, Para el inversor en acciones, los últimos 12 años han sido extremadamente fáciles, al menos en cuanto a la posibilidad de “superar” (mejor) los índices bursátiles. Este último punto fue explicado en detalle en el artículo “La década perdida”, siempre en este blog. En resumen, los mercados de valores en los años 2000 a 2010 fueron escenario de dos caídas dramáticas:
- el estallido de la burbuja bursátil del sector TMT (Telecom, Media and Telecommunications) en 2000
- el estallido de la burbuja bursátil del sector financiero a partir de 2007.
En ambos casos, los dos sectores "problemáticos" representaron más de un tercio de la capitalización de mercado.
La implicación de esto es que "superar" los índices bursátiles habría sido extremadamente fácil: si el inversor hubiera asignado a las acciones tecnológicas y financieras el mismo peso asignado a las acciones de otros sectores, hubiera conseguido uno bueno rendimiento. Incluyendo los últimos 12 años.
Una crítica que se me hace a menudo cuando presento esta tesis es que, al construir una cartera "equi-ponderada", un inversor debe asignar el mismo peso a la gorra grande (acciones de gran capitalización) y alle pequeña tapa (acciones de pequeña capitalización).
Solo para los amantes de las grandes capitalizaciones, me gustaría sugerir una cartera compuesta por acciones con altos dividendos; las acciones de alto rendimiento de dividendos han tenido un desempeño estelar en los últimos 12 años y, como cualquier lector verificará, no se trata de acciones de pequeña capitalización. En otras palabras, en muchos sectores, las acciones que pagan altos dividendos siempre han sido una forma "fácil" de superar el índice del mercado.
Standard and Poor's facilita aún más al inversor: de hecho, ha construido un índice, lo Aristócratas de altos dividendos de S&P (ver gráfico), que agrupa todos los títulos de empresas con política de dividendos que nunca ha defraudado al inversor. Más específicamente, para convertirse en miembro del índice, debe ser una empresa que haya seguido una política de aumento de dividendos cada año durante al menos 20 años consecutivos.
El aspecto interesante es que el las acciones de alto dividendo, durante la última década, han demostrado ser una buena inversión, no sólo en términos "absolutos", sino también en relación con el mucho "noble" inversión en bonos (tanto en bonos gubernamentales como en bonos "corporativos").
Así que hay razones para ser optimistas sobre la próxima década: si estas acciones superan a los bonos en un momento en que los rendimientos de los bonos eran mucho más altos que hoy, ¿qué pasa con una situación, como la actual, de rentabilidades de los bonos cercanas a cero en la mayoría de los países industrializados?
El portafolio que propongo se llama Alto DIV de Moscú, puedes encontrarlo en la Comunidad accediendo www.advisonly.com; fue construido seleccionando algunos acciones de alto dividendo en los mercados europeos y estadounidenses que tienen buenos fundamentos. Junto a estos hemos identificado dos ETF: el primero elIshares Msci Japón Mensual Eur Cubierto, con el fin de tener una exposición a la mercado japones que, dada la situación de rentabilidades de los bonos prácticamente nulas, tiene excelentes valoraciones corporativas; el segundo Lyxor Etf Msci Ac Asia-Pacífico Ex Japón quiere garantizar al inversor unaexposición a Asia, porque en este momento de vacas flacas es una de las pocas áreas geográficas con alto potencial de crecimiento. Todo con miras a "equipesatura" y diversificación.
Nada impide a los inversores reemplazar la exposición a acciones individuales con ETF de alto dividendo de los mercados europeos y estadounidenses (muchos se pueden encontrar en Borsa Italiana; el Solo asesorar ha publicado recientemente una ficha técnica sobre elSpdr S&P Euro Dividend Aristocrats Etf – puede encontrarlo accediendo al sitio en la sección All Etf / All News).
Feliz surf.
