No fue suficiente colapso del mercado de valores debido a los aranceles impuestos por Trump. En estas horas también se ha sumado el de mercado de bonos de EE.UU. que también es Contaminando a todos en el mundo. El movimiento estadounidense comenzó anoche con rumores de que los inversores extranjeros estaban vendiendo rápidamente bonos del gobierno estadounidense, que estaban perdiendo así su condición de "refugio seguro", mientras que un prisa por la liquidez La guerra comercial del presidente estadounidense trastoca las expectativas crecimiento e gasto en todo el mundo.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 5 años subió al 30%, unos 4,35 puntos básicos más desde el comienzo de la semana, mientras que el bono a XNUMX años se sitúa en el XNUMX%. Se deberá realizar un seguimiento de lo siguiente: Subastas de bonos del Tesoro de EE. UU. y en particular el de los vencimientos a 10 y 30 años en la agenda hoy y mañana, Después de la decepcionante subasta de tres años de ayer, se emitió la primera emisión de cupones desde que se anunciaron las nuevas tarifas.
Los rendimientos también están aumentando en la eurozona, el Reino Unido y Japón. Registros históricos
El contagio ha llegado a la mercado de bonos de la eurozona aunque con movimientos más contenidos.
Los bonos alemanes se mantienen: tras una pequeña liquidación al comienzo del día con un rendimiento del 2,67%, se produjo una estabilización en torno al 2,6%. Los bonos gubernamentales de los países más endeudados son los que sufren mayores tensiones.
Rendimientos de referencia a 10 años Italia subió a 3,91% (rozando brevemente el 4%) y la consiguiente ampliación del diferencial a 130 puntos básicos, desde 122 puntos básicos ayer. Los demás diferenciales también están aumentando, siendo el que existe entre Francia y Alemania, que se amplió a 78 puntos básicos (era 70 el 2 de abril) y la de entre España Y Alemania despegó en menos de una semana de 62 a 75 puntos. Los inversores se están moviendo hacia el segmento de corto plazo, empinando la curva.
La liquidación se extendió no sólo a los bonos del Tesoro estadounidense, sino también a Japón, donde el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años subió a un máximo de 21 años y Reino Unido, donde los rendimientos de los bonos del gobierno treinta años han alcanzado su nivel más alto desde 1998.
Si los inversores se ven obligados a vender incluso sus activos más seguros, la crisis del mercado global desencadenada por los aranceles estadounidenses corre el riesgo de adoptar un giro inquietante, con ventas forzadas y una carrera hacia la seguridad del efectivo. “Esto va más allá de los fundamentos en este momento. Es un problema de liquidez”, afirma Jack Chambers, estratega senior de tipos de interés de ANZ en Sídney.
Si los bonos del Tesoro ya no son un “refugio seguro”, la alternativa es el efectivo.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, el índice de refugio seguro del mundo, está a la deriva y los inversores están vendiendo masivamente bonos a largo plazo. el fondo de cobertura. Su rendimiento se disparó, llegando en un momento a superar el 4,5%, incluso cuando los operadores aumentaron las expectativas de recortes de tasas en Estados Unidos y, en otra señal de dislocación en los mercados, el dólar Cayó frente al euro y el yen.
I Rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años, que han superado el 5%, con un aumento de tres días de casi 60 puntos básicos, lo que marca la mayor liquidación desde 1981.
Ni el extremo largo ni el corto de la curva estadounidense representan un refugio seguro en este momento, "por lo que probablemente Dinero en efectivo, y en particular, el dinero en efectivo en tu propio país, en tu propia moneda, es probablemente el mejor lugar donde esconderse“, afirmó hoy Marie-Anne Allier, gestora de fondos del equipo de renta fija de Carmignac, en una entrevista con Televisión Bloomberg.
Se espera una respuesta de los bancos centrales en el corto plazo
“Este nivel de volatilidad es comparable a la crisis financiera mundial y al Covid”, dijo Mark Elworthy, jefe de operaciones de renta fija, divisas y materias primas del Bank of America en Australia. “Uno esperaría Una respuesta de los bancos centrales en el corto plazo si los mercados continúan comportándose como lo han hecho en las últimas 12-24 horas”. Mientras que los mercados monetarios apuestan por un recorte de un cuarto de punto en la reunión de la BCE La próxima semana aumentan las apuestas sobre un recorte más significativo por parte de la Banco de Inglaterra en mayo, con una probabilidad de alrededor del 20% de un recorte de 50 puntos básicos. La Reserva Federal convocó ayer una reunión de emergencia, sin ofrecer ninguna orientación. Trump está instando a Powell a recortar las tasas, mientras que la venta de bonos y las expectativas de inflación deberían ir en la dirección opuesta.
