A China cortou no sábado o custo dos empréstimos pela segunda vez em três meses. A decisão de cortar as taxas em um quarto de ponto para 5,35%, que cai poucos dias antes do próximo Congresso anual do Partido, é a resposta de Pequim à desaceleração do setor manufatureiro, sinalizada pelo índice PMI. O movimento permitiu que as bolsas de valores asiáticas abrissem a semana em alta, aguardando os principais compromissos da semana: os dados de emprego nos EUA na sexta-feira e, acima de tudo, o lançamento do Qe europeu. Tóquio +0,3% retoca o recorde dos últimos 15 anos. Hong Kong e Xangai subiram 0,6%. Sydney marca +0,8%.
O dólar abre em alta frente ao euro, que caiu abaixo da barreira de 1,12. Entre as movimentações do mercado de hoje estão os dados do PMI para a zona do euro, incluindo a Itália. Os dados finais do PIB italiano de 2014 também serão divulgados durante o dia.
CASAMENTO DE 40 BILHÕES PARA FICHAS
Grande sucesso no fim de semana na indústria de semicondutores. Freescale e Nxp anunciaram sua disposição de preceder a fusão de ativos: nasce um grupo de 40 bilhões de dólares.
SPREAD ABAIXO DE 100, BUND PARA ZERO
A espera acabou. Os bancos centrais da zona do euro reunidos em Chipre na quinta-feira, 5 de março, aprovarão a documentação legal necessária para iniciar a compra em larga escala de títulos do governo da zona do euro. No final do encontro, que fará o balanço das previsões económicas para a Zona Euro, haverá uma conferência de imprensa de Mario Draghi. As primeiras compras de títulos devem começar na segunda-feira, 9 de março.
Mas o mercado, como era de se esperar, já avançou bastante, como evidenciado pela queda dos yields acelerada pela crença de que o BCE pode ter lutado nos primeiros dias para encontrar vendedores suficientes, principalmente na Alemanha, dada a queda nas emissões devido à 'zeragem do défice e constrangimentos à venda vinculados aos requisitos exigidos pelos regulamentos das seguradoras.
Enquanto aguardava o dia D, o rendimento dos BTPs de 10 anos atingiu uma nova baixa histórica de 132 pontos-base, o spread caiu abaixo de 100 pontos. No final de 2011 atingiu 550 pb. Os Bunds de igual maturidade caíram para 0,32%. As yields das emissões alemãs até 7 anos (cerca de 65% do total) estão abaixo de zero, pela primeira vez desde 2010.
Nas últimas semanas, vários bancos centrais reviram em baixa a sua política monetária: a Dinamarca baixou as taxas oficiais para -0,7%, a Suécia para -0,10%. A Suíça impôs uma taxa negativa sobre os depósitos bancários. Ao todo, dos 33 bancos centrais monitorados pelo JP Morgan, 18 implementaram políticas de flexibilização monetária (ou desvalorização da moeda).
UM RECORDE EM 2015 PARA O MILAN: +17,5%
O ano de 2015 começou bem para as bolsas europeias, animadas com a perspectiva do QE.1 O índice FtseMib encerrou o mês de fevereiro com alta de 8,9%, repetindo o resultado de janeiro (+7,8%). No Top Ten da Piazza Affari em janeiro-fevereiro Popolari e excelência automotiva. O melhor desempenho foi de Bpm + 55% à frente da Fiat Chrysler +43% e da Finmeccanica 40%. Seguido pelo Banco Popolare +37% e Bper +34%.
O desempenho do primeiro bimestre de 2015 vê a Piazza Affari subir acima de todas as principais tabelas de preços com um ganho global de cerca de 17,5%. Seguido por Paris +15,7% e Frankfurt +15,2%. O Eurostoxx 600 valorizou-se 14,6%. Madrid mantém-se mais atrás +8,4% também devido a alguma preocupação ligada à marcha triunfal de "Podemos". A esquerda radical espanhola está crescendo nas pesquisas graças ao sucesso de Tsipras na Grécia. As eleições regionais e municipais serão realizadas na Espanha em maio.
O Japão registra uma alta de 7,7%, o índice Nikkei é o mais alto desde o ano 6. Hong Kong subiu 2014%. Xangai, após a estonteante marcha de 4,2, avançou 0,7%. A Suíça é muito menos efervescente, apenas +1,3%. Entretanto, sob a pressão do dólar forte sobre os balanços das multinacionais, os mercados norte-americanos desaceleraram no bimestre: Dow Jones +500%, S&P 1,5 +4,4%. A Nasdaq se sai melhor, +39,6% sob a pressão da Apple. As saídas de grandes fundos de ações norte-americanos para a Europa estão condicionando o desempenho das listas: segundo a Epfr Global, houve resgates de XNUMX bilhões de dólares desde o início do ano.
EX-TITULAR VAI À GUERRA DA BANDA LARGA
No fim de semana, a expectativa do plano de banda larga que será analisado pelo conselho de ministros na terça-feira segurou a mesa. “Não será apresentado nenhum decreto sobre Telecom ou impondo desligamentos arbitrários da rede de cobre”, assegurou o subsecretário Giacomelli, mas a vontade de acelerar a transição da rede de cobre para a de fibra ótica será reafirmada. Não será estabelecida uma data final para o desmantelamento da rede de cobre, pelo menos por enquanto, ou seja, 31 de dezembro de 2030, presente na minuta que acompanha o plano elaborado pelo subsecretário Raffaele Tiscar.
Mas a tensão mantém-se elevada: a rede de cobre é de facto a principal garantia de apoio às dívidas (26,4 mil milhões), reforçada por um goodwill de 11 mil milhões. Daí o risco, dada a perda de valor, de ter de proceder a uma desvalorização do activo na ordem dos 1,1 mil milhões por ano nos próximos cinco anos. A ação estará hoje no centro das atenções do Consob, que pode intervir e pedir ao governo que especifique se 2030 é uma data possível para o desligamento da rede.
RAI WAY, O DESAFIO DAS TORRES CONTINUA
Consob também em campo no Rai Way. Hoje Rai enviará à Comissão a resposta aos esclarecimentos solicitados sobre a governança corporativa da subsidiária, a partir das características das participações definidas pelo governo no momento da listagem. A resposta deve limitar-se a refazer o processo do decreto de setembro que estabeleceu a obrigatoriedade da controladora não cair abaixo de 51%.
Mas as manobras em andamento estão tomando a frente, envolvendo tanto a subsidiária da Mediaset, a Ei Towers, quanto a própria Telecom Italia, que se prepara, até junho, para realizar o IPO da Inwit, sua empresa das Torres. O desempenho da Rai Way na Bolsa, +3,4% na sexta-feira, demonstra que a oferta pública de aquisição não está de forma alguma morta e enterrada para o mercado, como seria lógico após a confirmação de que a Rai não deve cair abaixo de 51%. Daí a sensação de que a notícia não acabou.
Não só ao nível das torres (é possível um hub italiano, no qual reuniriam as filiais da Rai, Mediaset e Telecom), mas também ao nível da estrutura accionista do antigo monopolista das telecomunicações: a cisão das acções da Telco, o acionista controlador da Telecom, está quase pronto agora. Assim, se aproxima a entrada da Vivendi, que assumirá parte das ações da Telefónica, mas também a saída definitiva da Intesa, Mediobanca e Generali.
BANCOS NO ELEVADOR. 10,7% DE CARIGE EM MALACALZA
Amanhã serão comunicados os dados finais das demonstrações financeiras de 2014 do Intesa e do Bper. No dia seguinte será a vez de Monte Paschi. O conselho de administração do instituto Siena terá de substituir David Manuel Martinz, representante da Fintech, um dos primeiros acionistas da Monte com 4,5% do capital. O empresário mexicano deixou seu cargo no conselho por considerá-lo, diz uma nota, "não mais sustentável com o papel executivo na Fintech", um fundo de investimento que fundou especializado em dívida corporativa e soberana com sede em Londres e Nova York. o fundo não pretendia alienar sua participação de 4,5% na MPS.
Esperando também pelo título do Carige. A família Malacalza assumiu 10,5% das ações da Fundação Carige por um valor de quase setenta milhões de euros. Às vésperas do aumento de capital (700 milhões) imposto pela Autoridade Europeia de Supervisão, Malacalza passará assim a ser o primeiro acionista do banco, seguido pelos acionistas franceses do Bpce (donos de 9,9%) e pela Fundação que poderá diluir ainda mais sua participação de 4 para 2%.
A PAISAGEM DO REGISTRO OVS. AS CONTAS LUXOTTICA ESTÃO CHEGANDO
O número de série Oviesse chega hoje ao mercado de ações. Os pedidos finais durante o período de oferta foram de 226,8 milhões de ações, aproximadamente o dobro do valor ofertado. Aos 5.233 requerentes foram assim atribuídas 111,9 milhões de ações, 101,8 milhões destinadas a institucionais. Com base no preço de oferta de 4,10 euros por ação, a capitalização bolsista da Ovs é de 930,7 milhões.
É um preço que se coloca no extremo inferior do intervalo de avaliação inicialmente indicado: de facto, foi escrito num intervalo entre 4 e 5,4 euros por ação. Entre as nomeações de hoje, destaca-se também o conselho de administração da Luxottica dedicado às contas de 2014. O JP Morgan aumentou a sua meta de 45 para 48 euros, revisando em alta as previsões para o ano corrente e o dividendo. A produção de óculos italianos em 2014 registrou um crescimento de 9,4% para 3,17 bilhões de euros, apoiada pelas exportações que atingiram um novo recorde histórico.
GTECH, APOSTA EM LAS VEGAS EM ANDAMENTO
A multinacional de jogos é a única blue chip a apresentar queda, ainda que de apenas 1%, em relação ao início de janeiro. Mas na quinta-feira, a autoridade americana do jogo, a Nevada Gaming Commission, aprovou por unanimidade a fusão entre o grupo italiano e a International Game Technology (IGT), empresa sediada em Las Vegas, líder mundial em software de jogos e na construção de máquinas de jogos. Foi o último obstáculo antes do lançamento da nova empresa, com sede em Londres. A ação imediatamente ganhou 4%.
