Conforme relatado pela Atradius, como em 2016, o mercado americano deTecnologia de informação e comunicação beneficiou do sólido crescimento económico e do bom desempenho do consumo privado, suportado nos aumentos salariais, no crescimento do emprego e na redução dos preços da energia. Os gastos do consumidor giraram em torno de 3% nos últimos anos e essa tendência positiva deve continuar no curto prazo. De acordo com dados da associação do setor CTA (Consumer Technology Association), as receitas de varejo de TIC devem atingir um recorde de $ 351 bilhões este ano, um aumento de 3,9% em relação a 2017. Espera-se que a expansão do segmento de smartphones desacelere um pouco, pois os fabricantes precisam lidar com o aumento da pressão relacionada ao aumento contínuo nos preços de alguns componentes essenciais. A CTA espera que as vendas de dispositivos conectados atinjam 2018 milhões de unidades em 715, impulsionadas por dispositivos inteligentes, drones e vestíveis; no entanto, os consumidores continuam a ter uma atitude bastante cautelosa face às despesas discricionárias e procuram constantemente a melhor relação qualidade/preço. E, apesar das boas taxas de crescimento em muitos segmentos de TIC, a forte concorrência continua a reduzir os preços e encolher as margens de lucro para distribuidores e revendedores.
Ao mesmo tempo, o setor japonês de TIC está bem estabelecida e possui uma excelente reputação internacional de excelência e inovação. O Japão é o terceiro maior mercado de TIC do mundo depois da China e dos EUA e possui empresas mundialmente famosas (como Hitachi, Sony, Panasonic, Fujitsu e NEC) que detêm importantes participações de mercado. Segundo previsões de analistas, o mercado seguirá sólido graças ao número crescente de consumidores locais e à base de negócios cada vez mais sofisticada, com forte crescimento em vista das Olimpíadas de Tóquio 2020. Este ano, as vendas do segmento de hardware devem chegar a 2,45 trilhões ienes (18,6 bilhões de euros) e depois desacelerar para 2,54 trilhões de ienes (19,3 bilhões de euros) em 2021, com uma taxa composta de crescimento anual de 1,2%. Esta situação deve-se sobretudo à contração do mercado de PCs, penalizada pelo prolongamento do ciclo de vida dos produtos e pela quebra nas vendas de tablets e notebooks de gama baixa graças à expansão dos smartphones.
Nos EUA, o nível de concorrência continua alto e as margens continuamente pressionadas: o aumento das margens pode vir de novas linhas de produtos ou de uma maior participação nas vendas de serviços, que costumam garantir margens de lucro mais altas. As margens de lucro dos fabricantes são afetadas pela alta penetração no mercado de categorias de produtos maduros, com a consequente necessidade de inovação e, portanto, maior investimento em P&D. A maioria das empresas do setor continua fortemente dependente de bancos e financiamento externo e, portanto, apresenta um alto índice de endividamento: altas taxas de juros podem ter um impacto significativo nas receitas líquidas das empresas e na capacidade de serviço da dívida. Nesse cenário, a aproximação dos prazos e a possibilidade de refinanciamento com taxas de juros menores vão determinar se os riscos aumentam ou não. A maioria das empresas do setor tem altas necessidades de capital de giro e, portanto, novas emissões de títulos de dívida são prováveis. Os prazos de pagamento no setor de TIC costumam variar entre 30 e 90 dias, embora em alguns casos cheguem a 120 dias. Quando ocorrem atrasos no pagamento, geralmente é uma questão de disputas de preço do produto e não de problemas de liquidez: os fabricantes costumam oferecer descontos ou pacotes de "proteção de preço" nos produtos para ajudá-los a se mover antes que se tornem obsoletos devido à rápida inovação tecnológica, com o risco de gerando polêmica. Assim, os analistas não esperam uma diminuição das insolvências no setor em 2018 face à forte concorrência, proliferação de start-ups e ciclos de vida dos produtos cada vez mais curtos.
No momento, além disso, o impacto de potenciais direitos de importação e a possível deterioração das relações comerciais ainda precisam ser avaliados. A primeira onda excluiu deliberadamente os produtos do setor de TIC; no entanto, após as medidas de retaliação anunciadas pela China, Washington avalia a introdução de novas tarifas que podem afetar smartphones, PCs e televisores, com consequente aumento de seu preço final. Os analistas esperam que os varejistas americanos consigam absorver parte dos custos, sem falar no fato de que algumas empresas podem mobilizar a produção da China para outros países, reduzindo assim o impacto sobre os consumidores americanos. Empresas com cadeias de suprimentos complexas, especialmente indústrias de alta tecnologia, podem mudar a maneira como os custos internos são alocados entre as subsidiárias para reduzir o impacto das tarifas. No entanto, as cadeias de suprimentos da indústria podem sofrer, pois os produtos fabricados na China e exportados para os EUA dependem fortemente das importações de componentes fabricados nos EUA (incluindo semicondutores e software). Assim, em caso de deterioração das relações comerciais entre a China e os EUA, não se pode excluir um potencial efeito negativo não só do ponto de vista do fornecimento de componentes, mas também do consumo com o aumento dos preços de venda.
No Japão, as vendas do segmento de software devem atingir 3,83 trilhões de ienes (29,1 bilhões de euros) em 2018 e 4,31 trilhões de ienes (32,8 bilhões de euros) em 2021, com uma taxa de crescimento anual composta por 4%. Nesse contexto, os investimentos em análise de dados, segurança cibernética e soluções em nuvem representam uma oportunidade de crescimento para os fornecedores de software. As vendas de serviços de TI devem atingir 18,28 trilhões de ienes (139,2 bilhões de euros) em 2018, para então chegar a 20,64 trilhões de ienes (157,2 bilhões de euros) em 2021, com uma taxa de crescimento anual composta de 4,1%, devido ao aumento gastos em 2019/2020 antes das Olimpíadas de Tóquio e maior investimento das empresas japonesas. As empresas japonesas do setor de TIC têm fácil acesso ao financiamento bancário e podem se beneficiar de baixas taxas de juros: o atual governo apóia fortemente o financiamento bancário e incentiva os bancos a concederem empréstimos até às empresas mais fracas. Por esse motivo, as empresas japonesas geralmente apresentam um alto índice de alavancagem, com prazos médios de pagamento de 90 a 120 dias. No entanto, a cultura empresarial japonesa promove o pagamento imediato e, por isso, o número de atrasos é limitado, prevendo-se que o nível de insolvências no setor das TIC se mantenha estável durante o ano de 2018.
