A Fnac-Darty parecerá que você já tem tudo em mãos: surpresas sobre as ações de Unieuro e também há alguns dias selo de Consob. Mas tudo Conselho Unieuro nem a forma nem o conteúdo da operação foram aprovados, embora a grande distribuidora francesa do setor tecnológico a tenha definido como uma “oferta pública de aquisição não hostil”. Duas reuniões fluviais ontem não foram suficientes: no final o conselho se dividiu. Aqui estão os detalhes.
É realmente uma oferta pública de aquisição “não hostil”?
A OPA foi anunciada aos mercados no final de julho pela empresa francesa, mas os franceses não pensaram em precedê-lo com um acordo, como exigiria o fair play, com o principais acionistas da sociedade italiana, incluindo Ilíada com 12,2%, a família fundadora Silvestrini 6,2% e Amundi em 5,8%, enquanto o mesmo Fnac já detinha 4,4% das ações da Unieuro no dia da oferta. Limitaram-se apenas a dizer que a OPA “não deve ser considerada hostil”.
Consideração avaliada como inadequada: o conselho de administração se divide
Mas também eu termos da oferta eles não gostaram. O conselho de administração, após ter examinado as análises dos consultores financeiros Equita e Mediobanca, não considerou apropriado do ponto de vista financeiro consideração pela oferta determinado em 9 euros por ação, mais 0,1 ação Fnac Darty recém-emitida. Os consultores, no entanto, com a aplicação de metodologias de avaliação parcialmente diferentes, “consideraram a contrapartida da oferta adequada do ponto de vista financeiro”. Conforme comunicado esta manhã antes da abertura dos mercados, o conselho não alcançou a maioriaa: cinco vereadores consideraram o preço adequado, cinco não e um se absteve.
Além disso, o conselho, de forma unitária, tem detectou alguns problemas críticos com referência à informação prestada pelos licitantes sobre os motivos da oferta, programas futuros e eventuais operações extraordinárias posteriores à própria Oferta, face aos objetivos estratégicos iniciados e prosseguidos pelo grupo Unieuro e comunicados ao mercado.
Unieuro foi avaliado 12 euros por ação, com um prémio de 42%, equivalente a 249 milhões de euros de capitalização face à cotação média ponderada do fecho de 15 de julho (sessão anterior ao anúncio) e de 34% face aos níveis dos últimos três meses . O título está na bolsa ajustou-se imediatamente ao preço de oferta, permanecendo pouco menos de 12 euros. Esta manhã está nos 11,66 euros (0,87%).
Ilíada a favor, o CEO contra
Do lado nenhum tomaram partido o CEO, Giancarlo Nicosanti Monterastelli, e a diretora-geral, Maria Bruna Olivieri, que também controla um pacote substancial de ações da empresa. Nicosanti Monterastelli possui mais de 496 mil ações e, graças aos planos de incentivos, chegará a 550 mil ações até 3 de setembro, enquanto Olivieri atingirá 50 mil ações. No geral, em suma, representam pouco menos de 3% da Unieuro.
Do lado sim, no entanto, estão presentes representantes da Iliad Italia - nomeadamente o CEO, Benedetto Levi, e Giuseppe Nisticò, diretor de vendas e atendimento ao cliente - e da Unieuro, o principal acionista com 12,6%, e o presidente da Unieuro, Stefano Meloni, que controla 100 mil ações. Porém, a vereadora Daniele Pelli se absteve.
Unieuro é líder italiano em produtos eletrônicos de consumo e eletrodomésticos, com uma participação de mercado de 17%. Em janeiro passado, reduziu a sua previsão de receitas para o ano inteiro de 2023/2024, depois de reportar um declínio anual nas vendas nos primeiros nove meses. No primeiro trimestre deste ano, sazonalmente pouco representativo para o setor da eletrónica de consumo, registou receitas de 533,9 milhões de euros, uma queda de 7% face ao período homólogo do ano anterior.
