Depois da Síria, será a vez da Coreia do Norte? A semana financeira começa com uma pesada hipoteca geopolítica. A incerteza nos mercados está aumentando à medida que o porta-aviões Carl Vinson se aproxima de seu alvo e a retórica militar de Pyongyang fica mais alta. As tensões internacionais sustentam o preço do petróleo, com o Brent (+0,1 para 55,27 dólares) a consolidar ganhos anteriores: 9 das últimas 10 sessões fecharam em alta global de abundantes 8%. O dólar também subiu, sim todas as moedas asiáticas, inclusive o iene -0,1%. O won, a moeda da Coreia do Sul, perde 0,7%, a Bolsa de Valores +1%. As bolsas também estiveram fracas, de Seul a Hong Kong -0,5%. No entanto, a alta do dólar favorece Tóquio +0,7%. Sydney recupera +0,5% na onda da recuperação das commodities.
No entanto, o resultado positivo da visita de Xi Jingping aos EUA funciona como um contrapeso aos ventos da guerra. O presidente chinês ofereceu a Washington concessões para o financiamento dos EUA e para a importação de carne americana para a China, um gesto mais relevante do ponto de vista político do que do ponto de vista empresarial que permitiu não quebrar o fio da meada diálogo. Os dois Bigs se deram cem dias para fechar um possível acordo comercial.
A liderança de Donald Trump surge assim fortalecida pelos acontecimentos dos últimos dias, apesar do decepcionante aumento de empregos em março (apenas 98 novos empregos contra os 180 esperados). Enquanto isso, Wall Street se prepara para enfrentar uma política monetária restritiva após oito anos de expansão.
No entanto, a semana da Páscoa marca o início da temporada trimestral da qual o mercado espera resultados tão brilhantes que justificam os preços atuais, puxados para cima pelas promessas de Trump.
TRIMESTRAL DOS EUA. JP MORGAN ABRE A TEMPORADA
– A primeira a dar os números será, como de costume, a Alcoa, a gigante do alumínio. Mas o "primeiro" da temporada orçamentária está marcado para quinta-feira com as contas dos grandes bancos: JP Morgan, Wells Fargo e Citigroup. As estimativas dos analistas são baseadas no otimismo. Os lucros do setor financeiro devem registrar uma evolução média de 15,4%, perdendo apenas para os resultados do setor de energia. Segundo as previsões, os títulos cotados nas bolsas norte-americanas deverão registar uma valorização média de 10,1% pela primeira vez em três anos a dois dígitos (6,1% se não for considerado o setor energético).
– Reunião excepcional para política monetária. Janet Yellen responderá a perguntas do público e twittou em uma reunião na Universidade de Michigan hoje à noite. Será uma oportunidade para obter mais algumas informações sobre o avanço do Fed que surgiu da ata da última reunião do comitê monetário: o início até o final do ano da redução do balanço do banco central, inflado até 4.50 bilhões em compras durante os anos de crise.
– William Dudley, do Fed de Nova York, disse que o Fed poderia evitar o aumento das taxas de juros ao mesmo tempo em que inicia o processo de redução de sua carteira de títulos.
– As decisões sobre taxa de juros são esperadas para esta semana pelos bancos centrais da Argentina, Brasil e Canadá.
LUZ VERDE DA UE PARA PADOAN. AMANHÃ A APROVAÇÃO DO DEF
– Dias decisivos também para as nossas finanças públicas.
– No Eurogrupo de Malta, a Itália obteve o aval europeu para a manobra corretiva que será apresentada amanhã ao Conselho de Ministros. Carlo Padoan, em troca da anuência do vice-presidente da Comissão, Valdis Dombrovskis, garantiu que a correção estrutural para o próximo ano será igual a 0,6% do PIB, sem pedir novos descontos.
– Os dados da produção industrial serão publicados hoje,
AMANHÃ O LEILÃO DE BOT, CHEGA DE 10 BILHÕES DE BTP
Nesse contexto, começam os leilões de meio de mês do Tesouro. Começamos amanhã com a oferta de 6 bilhões de bots por ano. Na quarta-feira, o Tesouro vai colocar entre 8 e 10 mil milhões de euros de BTP a 3, 7 e 20 anos, juntamente com um prazo de 15 anos sem emissão. Em particular:
O novo benchmark de 3 anos 15 de junho de 2020 – em leilão de 4-4,5 bilhões – destaca um cupom de 0,35%, mais rico em 0,05% do que o atual título de referência de 15 de outubro de 2019.
A terceira parcela do cupom de 7 de maio de 15 de 2024 anos 1,85% será oferecida por um valor entre 2 e 2,5 bilhões. A oitava tranche dos vinte anos 1 de setembro de 2036, cupão 2,25%, terá um montante entre 1,5 e 2 mil milhões.
Já o título off-the-run 1 de março de 2030, cupão 3,50%, obrigação a 15 anos com maturidade residual de 13, será disponibilizado por um valor entre 500 milhões e 1 mil milhões de euros.
Na semana passada, o rendimento dos títulos do governo caiu: o do BTP de dez anos caiu para 2,19%, ante 2,30% na sexta-feira anterior. O rendimento do Bund caiu 0,22%, de 0,32%.
No plano macro, o compromisso europeu mais importante da semana é representado pelos dados de inflação dos principais países da UE, a serem divulgados na próxima quinta-feira.
ASSEMBLÉIA GERAL: MPS, ENI, FRIDAY FCA, FERRARI E CNH
Semana curta, mas intensa para as Bolsas: as listas europeias, incluindo Piazza Affari, e Wall Street permanecerão fechadas na sexta-feira, 14.
No entanto, haverá eventos corporativos importantes:
A assembléia do Monte Paschi será realizada na quarta-feira, dia 12.
Quinta-feira 13 será a vez da montagem da Eni.
O aniversário da Sexta-feira Santa, dia 14, vai coincidir com as reuniões dos acionistas da Fiat Chrysler, CNH e Ferrari.
SAMANTHA CRISTOFORETTI ABENÇOA A ESTREIA DO AVIO
Samantha Cristoforetti, a primeira mulher italiana no espaço, será a madrinha da cerimônia de estreia de Avio no segmento Star da Borsa Italiana, marcada para esta manhã na Piazza Affari.
O Grupo Espacial Italiano. Que acaba de criar o primeiro motor de propulsão sólida em fibra de carbono, apresenta-se como uma empresa pública casada com a Agência Espacial Italiana. De fato, a empresa se funde hoje com a Space 2 SPAC (Secial Purpose Acquisition Company) promovida por Sergio Erede juntamente com Gianni Mion e outros acionistas já listados no MIV, o mercado para investidores institucionais. A empresa (292 milhões em receitas +14% e 24 milhões em investimentos) terá entre os acionistas Leonardo em 25%, os promotores do Spac em 3% e os gerentes em 4%.
UBI, BPER E BPM: OS FUNDOS RECOMPENSAM A ALTA ADMINISTRAÇÃO
Com as reuniões de fim de semana, a estrutura acionária do ex-Popolari tomou forma.
A Ubi aprovou na sexta-feira o lançamento do aumento de capital para 400 milhões vinculado à aquisição dos três bons bancos. Entre os acionistas, o fundo Silchester está em primeiro lugar, seguido pela fundação Cassa di Cuneo. O exercício de 2016 encerrou com um prejuízo de 830 milhões (vinculados à limpeza de balanço) mas com a distribuição de um dividendo unitário de 0,11 euros. O CEO Victor Massiah sublinhou que, finalmente, o fluxo de novos empréstimos inadimplentes está sendo reduzido, hoje inferior aos números pré-crise.
Em Novara a assembleia do Banco Bpm, a primeira após a transformação em sociedade anónima, deu luz verde ao orçamento de 2016 no sábado com o voto favorável de mais de 99% dos 34,65% do capital representado. “Queremos descartar qualquer possibilidade de aumento de capital”, sublinhou Castagna, explicando que “temos uma série de manobras em andamento em nossas empresas de produtos que nos permitirão liberar recursos e fortalecer o tier 1”.
70% do capital está nas mãos de fundos de investimento, na sua maioria internacionais. Mas o registro de acionistas inclui industriais como Veronesi (Calzedonna), Brunello Cucinelli e Oscar Farinetti (Eataly).
Montagem também para Bper. Alguns fundos de investimento, como Amber, Blackrock e Wellington, votaram a favor da lista apresentada pela alta administração cessante e não pela da Assogestioni, favorecendo assim a recondução do CEO Alessandro Vandelli.
MILÃO RETOMA DE -0,9%, STM NO TOPO
As bolsas europeias mostraram pouco movimento na primeira semana de abril, após as altas robustas de março. Em cinco sessões, o índice FtseMib da Piazza Affari recuou 0,9%, após fechar a sessão de hoje inalterado. Os desempenhos das bolsas de valores de Paris e Frankfurt são mais ou menos semelhantes.
A ação mais comprada foi Stm +2,4% à frente de Leonardo +1,2%, FCA -3,7% e Generali -3,6% em queda acentuada.
