Os mercados preferem ver o copo meio cheio. Nenhum terremoto na Piazza Affari depois rebaixamento pela Moody's que elevou o rating da Itália para Baa3 na sexta-feira com os mercados fechados, um passo acima do "lixo". A Bolsa de Valores de Milão abre bruscamente e depois reduz os ganhos para +0,7%. O spread está claramente diminuindo.
O diferencial entre BTPs italianos e Bunds alemães cai abaixo de 290 pontos base de 315 na sexta-feira (em 10.40 o spread está em 300 pontos) com um rendimento de 3,436, trazendo também com ele todos os outrostítulos do governo da área do euro que começou a negociar abaixo do benchmark. O spread entre os bônus espanhóis e os bunds caiu para 122 pontos (-9,3%) com um yield de 1,688%, o entre Ots portugueses e títulos alemães atingiu 152 pontos (-6,49%) com um yield de 1,992. O mercado francês de dez anos também caiu, fixando-se em 36,8 pontos.
A recuperação dos spreads é impulsionada pela decisão da Moody's de trazer a perspectiva de negativa para estável, deixando assim a Itália alguma "esperança" para o futuro. Além disso, o aumento da perspectiva torna uma nova decisão sobre o rating da Moody's e, consequentemente, um possível rebaixamento para o rating lixo ainda mais distante, pelo menos por enquanto.
“A economia é grande e diversificada”, explica a Agência, e se a Itália voltar ao caminho certo em termos de reformas, a recuperação ainda é possível. A situação pode melhorar mesmo se o progresso prometido pelo governo Lega-M5S, até o momento difícil de alcançar de acordo com os economistasse transformaria em realidade.
Nesse contexto, deve-se levar em consideração que nosso país terá que enfrentar mais um julgamento, com Standard & Poor's que comunicará seu rating na sexta-feira na Itália (atualmente o rating é BBB). De realçar que hoje, 22 de outubro, pelas 12.00hXNUMX de hoje, o Governo terá de enviar à Comissão Europeia a resposta ao comentário ao Projeto de Plano Orçamental italiano em que o executivo da UE falava de um “desvio sem precedentes”.
