A Saipem lidera as altas da Bolsa de Milão. O grupo liderado por Stefano Cao lidera a prestação dos Blue Chips pela segunda jornada consecutiva. Não são apenas os dois novos contratos por um total de US$ 880 milhões que a empresa signatária assinou na quinta-feira que estão movimentando as compras. O mercado cheira a fusão ou em todo o caso dá crédito aos rumores recolhidos pela Bloomberg segundo os quais a Saipem pondera uma fusão com a Subsea 7, a concorrente norueguesa.
E assim a Saipem ganha 2,21% para 4,44 euros (quando o Ftse Mib sobe 0,48%) com volumes iguais a 7,2 milhões de peças trocadas face a uma média de 9,6 milhões em toda uma sessão do mês passado. O Subsea 7 na Bolsa de Valores de Oslo registra um aumento de 4,1%. A empresa norueguesa de engenharia de plantas capitaliza cerca de 2,9 bilhões após altas que levaram o estoque a crescer 15% durante o ano. Em vez disso, a Saipem capitaliza 4,4 da Saipem: a fusão (ou agregação) entre as duas empresas representaria uma das maiores operações de todos os tempos no setor de serviços petrolíferos.
O que impulsiona os grandes grupos de serviços para o sector petrolífero é sobretudo a queda do preço do petróleo que registou quedas de 28% desde os picos de Outubro de 2018. Por um lado, portanto, a estratégia de corte de custos por parte das Companhias Petrolíferas torna-se cada vez mais evidente, por outro lado, a diversificação leva à busca de novos negócios, principalmente no setor de energia renovável.
A Just Subsea 7, liderada pelo presidente Kristian Siem, fracassou no ano passado na aquisição da McDermott International Inc. por 2 bilhões de dólares. Desde então, lembra Bloomberg, a empresa tem buscado oportunidades, mas se limitou a negócios de pequena escala, como a compra da fornecedora de tecnologia 4Subsea em outubro, cujo valor não foi divulgado.
Outros acordos notáveis incluíram a General Electric Co. fundindo seu braço de operações de serviços de petróleo com a Baker Hughes Co. em 2017. Finalmente, John Wood Group Plc adquiriu a Amec Foster Wheeler Plc por quase $ 3 bilhões de dólares em ações no mesmo ano.
Segundo analistas da Equita, a notícia dos novos contratos “é positiva e melhora a visibilidade em nossas estimativas 2020-2022, especialmente para a divisão offshore de E&C”. Quanto à possível fusão com a Subsea 7, os especialistas observam que “do ponto de vista industrial, a integração das duas entidades fortaleceria a exposição da Saipem ao negócio offshore e poderia gerar sinergias de custos. No entanto, acreditamos que em um cenário de fusão, a Saipem deveria conceder um prêmio à Subsea 7. Assumindo alguns pontos de sinergia na base de custos combinados e um prêmio de 10-15% em favor da Subsea 7, estimamos uma dupla criação de valor para Figura de Saipem".
Os especialistas do Citi acreditam que qualquer combinação teria “o potencial de gerar economias de custo significativas. Se estimarmos sinergias de cerca de 8% a 10% da base de custo offshore combinada, isso resultaria em economias de cerca de 600 a 700 milhões”, equivalente a cerca de 5% a 6% da base de custo geral. Além disso, um acordo com a Subsea 7 "melhoraria a oferta Epci (Engineering, procurement, Construction and Installation, ed.) integrada da Saipem" graças à aliança existente entre o grupo norueguês e a gigante Schlumberger, líder mundial em serviços de petróleo.
