O preço do petróleo caiu rapidamente nos últimos meses, caindo de US$ 115 o barril em junho para menos de US$ 65 em dezembro. Apesar do Mercado chinês representa 20% da demanda mundial, a queda recente não pode ser atribuída, pelo menos em grande parte, a uma mudança brusca na composição da demanda. Em vez disso, para para encontrar as causas desta dinâmica é preciso olhar para o lado da oferta, distinguindo entre causas relacionadas com a oferta e fatores estruturais mais profundos.
A Líbia mais que quadruplicou sua produção no verão e agora caminhando para seu nível pré-guerra civil que eclodiu em 2010. O Iraque, por sua vez, começou a aumentar a produção, apesar da agitação na parte norte do país. No entanto, persistem interrupções em outros exportadores históricos, por exemplo, na Síria e no Irã por motivos geopolíticos e no Canadá e no Mar do Norte por motivos técnicos. Mas outros fatores fatores vieram à tona. Uma verdadeira revolução está em andamento no lado da oferta, com a produção de petróleo dos EUA aumentando constantemente. As importações líquidas de petróleo dos EUA caíram de 12,5 milhões de barris por dia em seu pico em 2005 para 5,5 milhões de barris em setembro passado. Particularmente afetadas são as importações da África Ocidental, enquanto os níveis de produção no mercado dos EUA agora estão no mesmo nível da Arábia Saudita. Nesse cenário, o nível crítico de preços caiu de US$ 90 para US$ 70 o barril.
Por sua vez, A Arábia Saudita tem oferecido descontos significativos para o mercado asiático, numa aparente tentativa de manter sua participação no mercado, no entanto, de acordo com a Atradius, não pode pagar um preço mais baixo. A reunião convocada pelos países da OPEP realizada em Viena em 27 de novembro não levou a uma posição definitiva em um cenário em que eles teriam que concordar em manter 5% da produção fora do mercado para permitir uma recuperação de preços de 100 dólares por barril . Aqui então é isso na ausência de mudanças profundas, espera-se que os preços sejam baixos no futuro próximo. Os únicos riscos atuais vêm de fatores geopolíticos que podem afetar o abastecimento, veja neste sentido a atividade do Estado Islâmico na região do Oriente Médio, mesmo que até agora os complexos petrolíferos iraquianos no sul não tenham sido impedidos. Em segundo lugar, le Sanções da UE e dos EUA impostas à Rússia pode representar um perigo para a produção a médio prazo.
Os preços mais baixos do petróleo, como tal, são boas notícias para a economia global. Uma redução de preço de 10 dólares o barril traduz-se num crescimento adicional de 0,5% com repercussões positivas também no consumo. No entanto, isso pode não ser suficiente naqueles países da zona do euro onde o peso da dívida ainda pesa: as implicações positivas no crescimento econômico serão vistas no futuro, desde que você resolva profunda e oportunamente a implementação local do reformas estruturais necessárias.
Naturalmente, os países e setores importadores se beneficiam de um preço mais baixo do petróleo, neste caso os mercados da UE, com estimativas de importações anuais de 500 mil milhões de dólares que serão reduzidas para 400 mil milhões se o preço do barril se mantiver nos 85 dólares por barril. Para os EUA, o cenário é ambíguo, pois eles se veem atuando tanto como produtores quanto como compradores. produtos petroquímicos e, claro, Transportes são aqueles setores que estão associados com os maiores benefícios. Beneficiar-se da situação também é o mesmo China, que nestas condições vê o preço das importações cair 3%, uma diminuição de 60 bilhões. Além disso, o impacto deflacionário dos preços mais baixos do petróleo atenua o alto nível geral de preços em países emergentes, como Índia e Indonésia, com grandes setores agrícolas e altos custos de fertilização e hidratação. E se o peso dessa situação for sustentável para produtores do Oriente Médio capazes de lidar com a queda de preços, graças aos baixos custos de produção, as maiores repercussões estão afetando mercados como o Brasil, que precisam de preços altos para apoiar a exploração em águas profundas. Finalmente, a Rússia também se mostra vulnerável, ainda que a médio prazo.
