Há anos se fala da debilidade da economia italiana, atribuível, segundo a maioria, à especialização setorial, centrada na manufatura e nos setores de baixa tecnologia - e, portanto, exposta à concorrência de áreas com custos trabalhistas mais baixos - e à prevalência de empresas de médio porte tamanho pequeno, financeiramente frágil e, portanto, particularmente sensível a Shock barato. O pensamento dominante (por todo o Relatório do Banco da Itália sobre as tendências do sistema produtivo italiano de 2009 – Problemas de economia e finanças, n.45 -, os seus últimos Relatórios Anuais e o pensamento diversamente expresso pelos seus economistas) assume o mito da grande dimensão, que permitiria aumentos de produtividade e eficiência, favoreceria a inovação e a internacionalização e possibilitaria a adopção das TIC. Por outro lado, a menor dimensão não permitiria tirar partido das economias de escala inerentes à inovação tecnológica e a todas as atividades a montante e a jusante da produção, consideradas fundamentais para a capacidade competitiva das empresas, e dificultaria absorver os custos fixos relacionados com o início de uma actividade de exportação ou produção no estrangeiro e as assimetrias de informação quanto às modalidades de acesso a mercados externos. Considere as empresas maiores menos arriscadas e mais sólidas financeiramente, as menores muito endividadas, principalmente no curto prazo, portanto mais vulneráveis e arriscadas. Identificar as restrições ao crescimento em finanças, abraçando o mito de lacuna financeira, segundo o qual as empresas menores o são por constrangimentos lado da oferta acesso ao capital.
A análise efectuada às demonstrações financeiras das empresas transformadoras em Itália no arquivo Mediobanca, na década 2001-2010 (para os resultados detalhados, ver Venanzi no n.º 3/2012 do Revista de Política Econômica) parece não sustentar esta leitura, confirmando o que também emergiu de outros estudos, mais ou menos recentes (ver por exemplo Becattini-Bellandi in n.2/2002 de economia italiana e Coltorti no n.2/2012 de Revista QA da Associação Rossi-Doria).
A análise foi realizada sobre um conjunto amplo e representativo da manufatura: mais de 5.000 empresas, que representam cerca de 60% do faturamento e valor agregado, cerca de 49% dos funcionários e 64% dos investimentos da manufatura italiana, com referência aos últimos dados Istat disponíveis de empresas com mais de 20 empregados, referente a 2008.
A perspectiva adotada é dimensional e Italiano. Os principais grupos controlados por italianos foram comparados com empresas de médio porte (doravante MI) e médias grandes e com empresas italianas controladas por estrangeiros[1]. Deve-se dizer que a pequena empresa nesta análise é a média empresa e não a pequena ou micro empresa. Mas as MIs italianas são empresas menores do que as alcance de trabalhadores que as define sugere: as duas classes mais baixas (50-99 e 100-249 trabalhadores) representam de facto 90% das empresas, a média empresa da classe alta situa-se perto do limiar inferior do intervalo e a a mediana do universo considerado é de 108 funcionários. Além disso, como existe uma significativa "contaminação" entre as pequenas e médias empresas (a turbulência mais acentuada no universo das IMs ocorre no limiar inferior), é de se supor que haja certa semelhança nos fundamentos empresariais das pequenas e médias empresas, que são principalmente “ex-pequenas”. As demonstrações financeiras utilizadas também consideram apenas as atividades localizadas na Itália, com o intuito de destacar a contribuição na década considerada para a manufatura italiana e seu desenvolvimento.
A seguinte evidência emerge da análise:
la tamanho menor não perde comparação com o grande: na década 2001-2010, o tamanho menor não é a causa de menor rentabilidade ou maior risco. Pelo contrário, a menor dimensão favorece a adaptação aos altos e baixos da conjuntura económica, permitindo conter os efeitos negativos nos anos de crise;
- le empresas menores não são mais frágeis financeiramente do que as maiores: mesmo quando mais endividados, são tão solventes quanto os grandes (mas muitas vezes mais) e apresentam maior equilíbrio entre empréstimos e fontes por vencimento. Na década considerada, reforçaram a sua solidez financeira: a melhoria da exposição ao endividamento, num período de conjuntura económica adversa, não resultou de uma contração da atividade, mas sim do reinvestimento dos lucros obtidos em grande medida, enquanto o grandes grupos e empresas com controle estrangeiro pagam dividendos mesmo quando fecham o ano com prejuízo, utilizando reservas de lucros acumuladas anteriormente;
- la fabricação italiana na década considerada recai sobre empresas de médio porteem termos de emprego e investimento. Os grandes grupos têm processos produtivos desverticalizados e deslocalizados, obtêm baixa rentabilidade e assumem altos riscos; as empresas de médio porte e controladas por estrangeiros os seguiram parcialmente na desverticalização, enquanto as empresas de médio porte mantiveram os ativos industriais prevalecentes, retiveram funcionários e aumentaram os investimentos. Portanto, uma estratégia diferente corresponde a uma dimensão diferente. O dono da média empresa acredita na empresa e, mesmo nos anos mais difíceis, continua investindo para manter sua competitividade, resguarda sua força de trabalho, que tem know-how determinante para o seu sucesso, renuncia às margens para manter as quotas de mercado e renuncia aos dividendos, para autofinanciar os investimentos ou reduzir a dívida e reforçar a solidez;
- nas produções de nicho dos setores manufatureiros italianos, o tamanho menor permite maior produtividade dos fatores de produção: a liderança de custo não é o vencedor, mas a diferenciação e especialização qualitativa dos produtos, o que permite preços e margens mais elevados e favorece oexportar. A maior estabilidade das margens das vendas das médias empresas na década considerada e a sua maior estabilidade mesmo nas fases de declínio do ciclo económico atestam a qualidade dos produtos destas empresas e a sua força competitiva nos mercados, incluindo os internacionais uns.
- le as médias empresas nas áreas distritais têm melhor desempenho do que as das grandes áreas empresariais (ver classificação de Becattini-Coltorti n.1/2004 da Revista Italiana de Economistas), apesar de realizarem o mesmo trabalho e adotarem uma estrutura relativamente semelhante, especialmente em momentos de conjuntura econômica negativa. São mais rentáveis, mais internacionalizadas, menos arriscadas e financeiramente mais sólidas. A distinção não é geográfica, mas implica diferenças no modelo de negócio, no tipo de produtos oferecidos, na organização da produção e distribuição, no intercâmbio em sentido lato com o território. A localização distrital produz, assim, efeitos benéficos na rentabilidade e no risco: uma “marca de qualidade” que contraria a quebra da procura e um “contexto social” que amortece o impacto da crise.
Portanto, a suposta vantagem dimensional nas estratégias das quais depende a competitividade das empresas realmente parece ser um falso mito, fruto de um excesso de abstração na análise econômica, que não atualiza os modelos à variedade e variabilidade das realidades investigadas e que sobretudo não distingue as empresas pelas estratégias produtivas e de mercado prosseguidas. Agora parece inadequado pensar em termos de economias internas da firma e da produtividade física dos fatores. As produções dos setores que mais contribuem para o valor agregado da manufatura na Itália são produções de nicho e não de massa; não bens de qualidade homogénea, mas produtos diferenciados, que evoluem em função das alterações da procura ou da concorrência, cujas margens não dependem da eficiência produtiva que reduz os custos, mas sim da qualidade, do atendimento ao cliente, da diferenciação e personalização, que permite aumentar os preços. Nas produções de nicho, os retornos diminuem à medida que a quantidade aumenta, a inovação é predominantemente do produto e não do processo e o aumento da produtividade é perseguido em termos de maior valor do produto produzido, racionalização da estrutura produtiva que terceiriza algumas etapas do abastecimento cadeia (principalmente para empresas locais conectadas à rede) para garantir a eficiência e distribuir o capital investido e o risco entre várias empresas. As economias podem, portanto, ser externas à firma, mas internas ao sistema de firmas, entendidas como um distrito ou cadeia (mesmo internacional) da oferta. E isso também se aplica às economias de aprendizagem, por exemplo, favorecidas por raízes locais. E é a qualidade do produto que impulsiona oexportar: a ideia de que as empresas menores estão em desvantagem com a crescente globalização deve ser demonstrada (pelo contrário, sua vantagem relativa parece mais provável), e os dados micro e macro parecem refutá-la (a esse respeito, Coltorti, in n.2/2012 de economia italiana).
A perspetiva dominante parece estragada por uma atenção excessiva ao lado da oferta, esquecendo-se dos problemas de escoamento do mercado: afinal, olhando para trás, de forma não diferente das receitas que propõe para a atual crise. Do lado das finanças, por exemplo, assumindo o desenvolvimento do nexo causal do sistema financeiro – crescimento e desenvolvimento reais (que não encontra apoio unívoco na evidência empírica internacional), ele explica o tamanho médio ou pequeno como forçado por restrições financeiras externas ( assumindo assim empresas menores mais endividadas e menos solventes) e negligencia completamente a perspectiva lado da demandaou seja, que poderia ser uma escolha (vencedora) baseada em razões de oportunidade econômico-estratégicas ou em qualquer caso vinculada a objetivos e projetos da propriedade/gestão (a empresa "projeto de vida" de Becattini), mesmo quando os mercados financeiros são desenvolvidos e o solvência e equilíbrio financeiro da empresa garantidos. Do exposto, poderiam ser extraídas indicações úteis para as decisões de Privacidade, se ao menos alguém quisesse olhar “além do mito”.
[1] Os principais grupos controlados por italianos são empresas com faturamento superior a 3 bilhões de euros ou pertencentes a grupos com faturamento superior a 3 bilhões de euros ou com acionista controlado publicamente; as médias grandes empresas têm pelo menos 500 trabalhadores ou um volume de negócios superior a 330 milhões, mas inferior a 3 mil milhões de euros; as médias empresas são sociedades anónimas que cumprem simultaneamente os seguintes requisitos: trabalhadores na faixa dos 50-499, volume de negócios entre 15 e 330 milhões de euros e não pertença a grandes grupos.
