Talvez tenha sido culpa do vinho e das torradas. Ou talvez fossem aqueles cogumelos no arroz. O fato é que o gerente de ativos K. voltou para casa com a cabeça girando e a sensação de estar envolto em névoa. A noite tinha sido festiva. O fim de um ano tranquilo e positivo foi festejado para ações, obrigações, euros, pinturas, imóveis, colecionáveis, criptomoedas e tudo o que se possa imaginar como ativo de investimento. O ambiente era o mais descontraído de que K. se lembrava, não só porque o mundo crescia sem inflação mas também porque esta situação de calma perfeição era vista por todos como natural e não excepcional.
Tão natural que não pode deixar de continuar não só no próximo ano, mas também nos seguintes, talvez ainda melhorado e enriquecido pela reforma tributária americana, por uma maior integração europeia através do eixo Macron-Merkel que não podia esperar para entrar em ação e uma economia asiática em expansão. Sprezzatura, K. chamou para si mesmo. Sprezzatura era aquela arte tão apreciada no Renascimento de fazer coisas muito difíceis com graça e leviandade que na verdade exigiu um longo e cansativo aprendizado. A economia e os mercados financeiros funcionavam sobre uma superfície lisa, sem chocalhos, ruídos ou rangidos, mas por trás dessa harmonia perfeita estava o trabalho árduo dos engenheiros do banco central, que trabalhavam com cartas náuticas antigas e instrumentos de medição desgastados, como o Phillips e no meio a mil dúvidas.
Eles eram bons, nada a dizer, pensou K. Eles também tiveram sorte e, além disso, cobriram suas costas mantendo sua liquidez abundante e mantendo todas as engrenagens bem lubrificadas. E, no entanto, mais cedo ou mais tarde, alguns erros serão cometidos. O Fed, por exemplo, não conseguirá elevar as taxas além do nível neutro. De fato, se a economia continuar indo bem, como todos dizemos uns aos outros de manhã à noite, o banco central talvez tente parar e pular um trimestre de vez em quando, mas no final não será capaz de fazer violência à sua natureza e ficar passivamente. E então será como uma roleta russa. Uma, duas, três altas em 2018 falharão e a economia se sustentará, mas a quarta, quinta ou sexta alta arriscará seriamente acabar com a expansão e iniciar uma recessão.
Sempre foi assim, mais cedo ou mais tarde os cálculos erram, sobe demais e a economia, que ia muito bem até aquele momento, de repente desmorona. Veremos, pensou K., dissolvendo um antiácido no copo, mas os maus pensamentos não o abandonaram. Talvez eles não cometam esse erro, mas o oposto de deixar o crescimento correr sem contê-lo a tempo antes que ele se transforme em inflação. O crescimento é lindo e é ainda mais bonito sentir os autores dele como está acontecendo com os banqueiros centrais neste período, que andam por aí com aquele ar presunçoso e quase eufórico. É bom deixar os políticos felizes, que por sua vez ficam felizes com qualquer dado positivo, e não ser pressionado por eles. E é quase inevitável tentar apaziguar a raiva do público depois de 2008 tentando crescer o máximo possível.
O problema é que raramente na história paramos no tempo. Na década de XNUMX, pensava-se que poderíamos crescer sem inflação para sempre e que poderíamos financiar a guerra do Vietnã e a guerra contra a pobreza sem consequências negativas. Eles estavam tão convencidos de que eram invulneráveis que, quando a inflação realmente começou a subir rapidamente, os mercados de títulos não quiseram acreditar e foram comprados em vencimentos distantes pensando que a inflação diminuiria rapidamente. Não foi esse o caso, e os pobres governadores do Fed dos anos XNUMX, bombardeados por telefonemas noturnos da Casa Branca alertando-os para não sonharem em aumentar as taxasassistiu impotente à inflação subindo e sofreu ataques de ansiedade e colapsos nervosos enquanto os preços dos títulos do governo caíam livremente.
Ele sempre puxa demais, pensou K. O peso em seu estômago tornou-se insuportável, mas felizmente o sono finalmente estava chegando. A última coisa que K. viu enquanto estava acordado, com as pálpebras fechadas, foi o escritório de McKinsey na mesinha de centro em frente ao sofá do qual ele não conseguia mais se levantar. E foi a partir desse estudo que seu sonho começou. K. encontrava-se assim num futuro próximo, naquele ano de 2030 em que, segundo McKinsey, os desempregados causados pela automação no mundo nos doze anos anteriores estariam entre 400 e 800 milhões. É preciso dizer que no sonho todos estavam tranquilos de qualquer maneira, pois o salário do cidadão cobria todas as necessidades básicas e até algo mais.
Enquanto K. passeava por uma estrada atravessada por carros autônomos, apareceu em uma tela gigante o filósofo Massimo Cacciari, que K. vira na televisão algumas semanas antes, que teorizou como positivo, com base no jovem Marx, a libertação do trabalho graças à riqueza produzida pelas máquinas. Agora, finalmente, disse o filósofo, quem quiser pode dedicar-se a ouvir Mozart ou a compor poemas. Afinal, Keynes também havia previsto e saudado um futuro desse tipo. Olhando em volta, no entanto, as poucas pessoas que ele encontrou estavam jogando videogames idiotas ou estavam obviamente sob a influência de substâncias psicotrópicas ou estavam dentro ou fora de casas de massagem.
Os únicos seres humanos que pareciam estar presentes a si mesmos eram aqueles que iam trabalhar nos arranha-céus futuristas das grandes empresas que produziam a inteligência artificial, que na verdade começava a se produzir e se reproduzir. Em suma, havia uma casta de altos sacerdotes da tecnologia, muito inteligentes, ricos e sinceramente dedicados ao bem-estar da humanidade., e havia o que Toni Negri havia definido anos antes como as multidões indiferenciadas, os plebeus que na Roma imperial eram sustentados por doações públicas e que então eram entretidos por suntuosos espetáculos circenses.
Como um aficionado por história, K. sabia que a fronteira entre utopia e distopia é incerta e porosa, mas tinha a clara sensação de estar em uma situação distópica, até porque seu trabalho como gerente de ativos ficou fácil nesse meio tempo, mas também muito ansioso. Os 400-800 milhões de novos desempregados (apenas parcialmente compensado por novas contratações de tecnologia) eles haviam, de fato, causado o fim definitivo da inflação salarial. Todos os dias quem tinha emprego via algum colega escoltado até a saída com a caixa de seus pobres pertences e a última coisa que lhe passava pela cabeça era pedir aumento de salário. O colega demitido estava tentando arrumar algum negócio nos serviços, mas a concorrência era tão grande que o rendimento final estava quase em linha com o salário base.
Os sumos sacerdotes da tecnologia, por sua vez, foram pagos em ações e as ações continuaram a subir, porque os títulos estavam há duas décadas pregados a rendimentos próximos de zero e os múltiplos das ações continuavam a inflar. Os gestores de ativos e seus clientes se viram, portanto, na difícil posição de ter que escolher entre títulos sem rendimento e ações cada vez mais caras e arriscadas. Quando K. acordou ofegante, uma luz pálida já entrava pela janela. Com a ajuda de um café forte, ele pensou no sonho, ainda fresco em sua memória. McKinsey (Jobs Lost, Jobs Gained, dezembro de 2017) exagerado, disse a si mesmo. A inteligência artificial e a automação realmente estavam prestes a mudar o mundo, mas essa mudança não teria resultado na perda imediata de tantos empregos.
Teria havido uma longa fase intermediária em que a IA ainda seria supervisionada ou flanqueada por um humano. Políticos em busca de espaço, como já acontecia em São Francisco, propunham leis e referendos contra o uso de robôs em uma profissão após a outra. A queda numérica na força de trabalho, devido ao declínio demográfico global, teria compensado em parte a menor demanda por mão de obra por parte das empresas. A administração pública teria sido utilizada para criar empregos certamente improdutivos, mas úteis para a paz social. Tudo teria sido lento e complicado, mas o efeito sobre o custo da mão de obra tradicional ainda seria depressivo. O trabalho de K. logo estaria acessível a um programa de IA, mas os clientes ainda apreciariam a supervisão humana.
Cada dia tem sua cruz, pensou K. Não adianta se preocupar demais com um futuro que aos poucos aprenderemos a enfrentar. No curto prazo, então, o quadro dos mercados parece calmo. Certo, em 2019 vamos começar a correr alguns riscos (aumento da taxa global, queda da base monetária, perda de ímpeto no ciclo econômico), mas para 2018 o que se aproxima é uma modesta deterioração no tradeoff entre inflação e crescimento. Ou seja, poderia haver um pouco menos de crescimento, principalmente na China, e um pouco mais de inflação, mas possivelmente apenas na América. A noite, em todo caso, não terá sido inútil. Uma verificação periódica das condições estruturais e dos problemas que elas acarretam será, em todo o caso, útil para historicizar este período relativamente feliz e não nos fazer pensar incautamente que será eterno.
