Ano das vacas magras 2018 para calouros da Piazza Affari: até outubro foram apenas dois IPOs que a Bolsa de Valores de Milão viu concluída e preocupa Indústrias Carel e grupo Piovan.
Em detalhe, Carel é uma empresa sediada em Pádua que lida com sistemas de ar condicionado. Está no mercado desde 11 de junho, tendo já ganho 34,5%. A Piovan é uma empresa líder mundial operando em 70 países que lida com equipamentos auxiliares, soluções de engenharia e serviços para a indústria de plásticos, avaliada na colocação atual em cerca de meio bilhão de euros e cujas listagens na Piazza Affari começarão na próxima segunda-feira, 19 de outubro.
O que a Bolsa de Valores de Milão está coletando é apenas o espelho do que os principais mercados internacionais veem todos os dias: saldos negativos de títulos, spreads disparados e condições políticas adversas refletido em um mercado em colapso. Qualquer colocação no momento desconta um risco maior da Itália e os múltiplos que cresceram nos últimos anos agora diminuíram 10-15%.
Diante dessa incerteza, as palavras de Stefano Rangone, presidente do Mediobanca: “O mercado actual é muito selectivo e neste contexto levam em vantagem empresas com clara vantagem competitiva, crescimento elevado e credível, forte quota de exportação internacional que ainda possa gerar forte interesse. Os investidores são potencialmente receptivos a quem oferece oportunidades interessantes: por isso, empreendedores com características semelhantes não devem se assustar com a incerteza e iniciar os procedimentos de listagem”.
Inúmeras empresas desaceleraram em IPOs para 2018, mesmo de grandes dimensões: do Sigaro Toscano, o tabaco da família Montezemolo, que adiou a listagem devido às condições adversas do mercado ainda na semana passada. Pela mesma razão, a concessionária toscana Estra renunciou à cotação em 29 de maio. A gigante italiana de alimentos Eataly deu uma grande reviravolta, adiando todas as decisões sobre o IPO para 2019. A subsidiária da FCA em tecnologias automotivas, Magneti Marelli, que vale 5-6 bilhões, também está pensando em uma alternativa ao IPO e está negociando com o fundo americano Kkr. Alpitour e Nexi também estão de prontidão.
