Os mercados continuam a dançar ao ritmo do petróleo. A recuperação robusta (+7% para o WTI) deu asas a Wall Street e às bolsas europeias. Mas as bolsas continuam fragilizadas: esta manhã um revés do petróleo bruto, juntamente com a queda na fixação do yuan, provocaram uma desaceleração nas cotações asiáticas. Em Tóquio, o índice Nikkei, que começou com alta de 1,5%, praticamente anulou os ganhos. Fracas Hong Kong (-0,2%) e Xangai (-0,8%).
Em suma, o aumento ainda parece vulnerável, dependente dos movimentos bizantinos dos produtores de petróleo. Mas, para os estrategistas do Deutsche Bank, a recuperação de Wall Street deve ser interpretada como um retorno real de interesse em investimento de capital de médio prazo, não uma mera recuperação gerada por hedges.
ÓLEOS SUPERSTAR. O MINISTRO SAUDITA HOJE EM HOUSTON
Na Maratona de Wall Street, o Petróleo subiu 6,9%, a Chevron +2,9%. Os estoques de energia na Europa não estão menos animados. O índice setorial Stoxx subiu 3,17%, em Milão Eni +3,6%, Tenaris +4,2%. A Saipem (+5,8%) celebra a tomada firme do aumento de capital pelo sindicato de subscritores.
A recuperação foi provocada pela subida das cotações do Brent (+6%) do americano WTI (+13,4% para 33,6 dólares o barril). O rali foi apoiado por um relatório da Agência Internacional de Energia (IEA), que prevê uma queda na produção de óleo de xisto nos Estados Unidos tanto em 2016 quanto em 2017. Este ano fala-se em uma queda de 600 barris por dia e outros 200 no próximo ano. No entanto, a IEA fez saber que o excesso de oferta continuará se os produtores não decidirem prosseguir com um corte acordado nas extrações.
O ministro do Petróleo da Arábia Saudita, Ali al Naibi, falará hoje em Houston, sede das principais empresas de petróleo de xisto, com as quais trava uma guerra pela conquista do mercado desde meados do ano passado.
O impulso do petróleo bruto contribuiu para o avanço dos índices. Em Wall Street, Dow Jones e Standard & Poor's sobem 1,4%, Nasdaq +1,5%. Entre as ações de tecnologia, destaca-se o movimento da Intel (+2,23%), que anunciou ontem uma aliança tecnológica com Ericsson, LG Electronics, Nokia, Sk Telecom, Verizon e KT para acelerar a decolagem da tecnologia 5G no telefone móvel . A reação da Stm foi imediata: +4,3% na Piazza Affari.
ROSA JERSEY BUSINESS SQUARE (+3,5%), SPREAD ABAIXO DE 135 BP
Um dia de altas substanciais para todas as bolsas europeias, com destaque para a Piazza Affari graças aos fortes ganhos dos bancos. O setor privado da zona do euro cresceu em fevereiro em seu ritmo mais lento em mais de um ano, com as empresas de manufatura e serviços tendo desempenho abaixo do esperado, reforçando assim as expectativas para a intervenção expansionista do BCE já em março.
O índice milanês FtseMib subiu 3,5%, o dobro do de Paris (+1,7%). Sinal positivo também em Frankfurt (+1,9%) e Madrid (+2,2%). O spread entre BTPs e Bunds alemães abriu a semana abaixo de 135 pontos base, com o yield dos títulos italianos em 1,53%. O Tesouro anunciou que na quinta-feira dia 25 BOTs de seis meses por 6,25 bilhões serão leiloados.
LIBRAS NO MÍNIMO, MAS A CIDADE BRINDE AS COMMODITIES
Londres também avançou (+1,4%), mas a libra perdeu 0,8% face ao euro, para 1,283, face a 1,294 no fecho de sexta-feira. A queda da libra provocou uma forte alta das ações de commodities (Stoxx europeu do setor +6,3%), compostas em grande parte por empresas britânicas que se beneficiam da queda da moeda: a Glencore conseguiu um salto de 11%, a Anglo American +10,8 %, Bhp Billiton +8,4%, Rio Tinto +8,3%.
GOLDMAN SACHS COBRA DOS BANCOS
Um dia de grandes altas para as ações dos bancos na Piazza Affari, impulsionadas também pelos últimos boletins do Goldman Sachs, que ontem fez o balanço do setor. Em geral, os analistas americanos esperam um cenário "desafiador" para os bancos italianos em termos de receitas, mas veem sinais de melhora na frente de capital e esperam uma nova queda nos empréstimos inadimplentes.
Na véspera da reunião do Conselho de Administração sobre os resultados, o Intesa (Neutro para Gs, meta confirmada em 3,60 euros) subiu 3,2%. Neutro também para o Unicredit, com alta de 6,9% ontem (preço objetivo reduzido de 5,20 euros para 6,50 euros), e Monte Paschi (+4,5%). A meta do banco cai de 2 euros para 0,80: em relação aos preços de ontem, o potencial de valorização é da ordem de 50%.
O título preferido é Banca Pop. Emilia (+10%), a melhor blue chip de ontem na Piazza Affari, confirmada na lista Conviction Buy da corretora norte-americana que, no entanto, baixou o preço-alvo para 9,10 euros face aos 10,70 euros anteriores. Mais Compre para o Pop. Milão (+2,7%).
Banco Popolare, +8% (neutro, mas o preço-alvo, ainda que reduzido para 12,50 euros, garante um ganho na ordem dos 60% em papel), e Ubi (+7,9%). Fora da cesta principal, o Credito Valtellinese saltou 7,93% depois que o presidente Giovanni De Censi disse estar pronto para fusões.
Na área Financeira, as seguradoras também subiram: UnipolSai +3%, Generali +3,5%, Poste Italiane +3,5%.
VIVENDI IMPULSIONA TELECOM, MAS ESFRIA A MEDIASET
O efeito Vivendi impulsionou a alta da Telecom Italia (+5,5%). O grupo francês aumentou a sua participação para 22,2%, confirmando assim indirectamente a sua intenção de subir para 24%. As compras foram realizadas no mercado entre 16 e 19 de fevereiro a um preço que variou entre 0,822 euros (16 de fevereiro) e 0,891 euros (18 de fevereiro) por ação. O investimento total foi de 161,4 milhões.
No entanto, a empresa presidida por Vincent Bolloré esfriou os rumores sobre a oferta pela Mediaset (+2,7%, mas desacelerando em relação aos máximos da manhã de 3,39 euros): o grupo, disseram fundos internos à Reuters, está muito ocupado em outras frentes para pensar em começar negociações sobre o Mediaset Premium.
FINMECCANICA ALIADA COM RAYTHEON, A CORRIDA DA FERRARI CONTINUA
Entre as ações industriais, destaca-se a Finmeccanica (+1,5%) que anunciou um acordo com a Raytheon para participar do concurso para o sistema de treinamento avançado para pilotos da Força Aérea dos EUA. Destaque também para a Prysmian (+2,9%).
Brilhante equipe Agnelli: Fiat Chrysler +4,1%, CnhIndustrial +4,4%. A corrida da Ferrari continua, com a sexta subida nas últimas sete sessões, chegando aos 35,97 euros (+4,68%). Na sua breve história na bolsa, a ação recuperou 11% face ao mínimo histórico registado a 27,91 de fevereiro nos 28 euros.
QUEDA DAS RECEITAS RCS. DÍVIDA DE 487 MILHÕES
Por fim, a Rcs (+2,55%) teve um bom desempenho que comunicou à noite as contas de 2015. A empresa encerrou 2015 com uma queda de 3% nas receitas, para 1,03 bilhão. O Ebitda fechou nos 16,4 milhões de euros, quase metade do resultado de 2015, também devido a uma provisão de 55 milhões de euros considerada não recorrente. O cash flow das operações normais apresenta uma melhoria de cerca de 32 milhões de euros. A dívida financeira líquida é igual a 487 milhões de euros.
A empresa confirmou que alcançará seus objetivos de 2016: receitas estáveis em relação a 2015 e eficiências líquidas de 40/45 milhões de euros. Margem Ebitda antes dos encargos não recorrentes de 10%. Resultado líquido e fluxo de caixa líquido ligeiramente positivos no ponto de equilíbrio. Redução da relação dívida/Ebitda para cerca de 4 vezes.
Durante a reunião da diretoria, foi feita um balanço da negociação com os bancos visando a redefinição das condições de financiamento do grupo. Permanecem fortes divergências sobre o destino da arrecadação dos 127,5 milhões pela venda da Libri para a Mondadori. Os bancos gostariam de coletar pelo menos 80-90 milhões para recuperar a exposição, a empresa gostaria de retornar muito menos.
