Marine Le Pen, líder da Frente Nacional de extrema direita francesa, declara abertamente sua intenção de tirar a França da OTAN e lança sua campanha eleitoral com 27% das pesquisas, facilitando sua chegada ao segundo turno das eleições presidenciais de abril. No outro extremo Benoit Hamon, um jovem candidato do Partido Socialista que surpreendentemente venceu Valls nas primárias e cujo programa se baseia na utopia da renda universal. Ele imita Bernie Sanders, mas com poucas chances de chegar ao topo, creditado com 16%, e com o único resultado esperado de erosão do apoio a outros candidatos de esquerda.
O escândalo familiar que se abateu sobre o favorito desta volta eleitoral, François Fillon, cresceu a ponto de poder obrigar o candidato a demitir-se, confundindo os republicanos, que já sentiram o golpe da rejeição da segunda candidato Alain Juppé . No centro-direita, o conflito entre sarkozistas e não-sarcóticos inflama a busca por um substituto e assim o ex-ministro da Economia Macron, o enfant prodige que já havíamos apontado após o extraordinário sucesso e a reunião em Deauville durante o "Women in o Fórum Global de Economia e Sociedade” em dezembro, ri e se fortalece com uma campanha facilitada pela expulsão de Hollande da corte socialista. Macron supera Fillon nas últimas pesquisas com 22% contra 19,5% do candidato em sua saída de cena, e se projeta para um confronto de segundo turno contra Le Pen, confronto que poderia vencer de mãos dadas atualmente com 65% de Elabe -Les Echos previsões.
Apesar da persistência do medo generalizado na capital francesa, 2017 começou bem com uma recuperação dos fluxos turísticos e da hotelaria na capital e fora dela. Em seguida, os dados recentes sobre o setor manufatureiro com o índice PMI subindo para 53,6% e os registros de automóveis que marcam +10,6% em janeiro deram algum alívio à curva de títulos do governo Oat, que em vencimentos de 10 anos estabilizou, mas com um spread de 60 pb em relação ao Bund alemão, em qualquer caso no máximo para o período. Enquanto Le Pen se mantiver acima dos 25%, dificilmente as ações francesas recuperarão terreno e mesmo que a sua vitória seja excluída neste momento, e portanto no alvorecer de uma campanha eleitoral que promete ser tão sangrenta como a americana, o risco político dominará e condicionará consideravelmente a atratividade dos mercados acionários europeus.
Certamente, do outro lado do oceano, é a política tout-court que domina, e não uma perspectiva de mudança na política monetária, que por enquanto viu o Fed recuar em um aumento de taxa em março após os últimos dados de emprego, enquanto o BCE evita mencionando o tapering apesar de melhorar os dados de inflação. Assim a UE enfrenta o jogo do Brexit, mas para já dá um suspiro de alívio ao Frexit, sempre sem olhar para os problemas dos subúrbios.
Em Itália, os superdirigentes franceses mantêm-se no centro dos jogos bolsistas entre Generali, Intesa, Mediobanca e Unicredit. Precisamente para este último, abre-se a temporada de aumentos de capital. E o último dos mistérios do jogo francês no Mediobanca é aquela estranha reportagem sobre o Italexit também retomada pela imprensa anglo-saxônica e com pressupostos macroeconômicos questionáveis que deixam claro que há muito mais do que um mero fator político no jogo sendo jogado em Generali. Dois meses de cerco à Bastilha nos esperam.
