Os ativos totais dos 300 maiores fundos de pensões a nível mundial diminuíram em 2015 mais de 3% (face a um crescimento superior a 3% registado em 2014), atingindo um valor total de 14.8 biliões de euros. Apesar dessa queda, a primeira desde o início da crise financeira global, o crescimento acumulado da poupança desde então é de quase 19%. Isso é o que emerge da pesquisa anual de Pensões e Investimentos da Willis Towers Watson.
A análise, realizada em colaboração com a revista americana Pensions & Investments, mostra como a nível regional os Fundos da América do Norte tiveram nos últimos 5 anos a maior taxa de crescimento (cerca de 6%) face aos Fundos da Europa (4 % ) e na Ásia (cerca de 1%). Além disso, os ativos dos 300 maiores fundos de pensão representam aproximadamente 42% dos ativos de pensão globais.
A pesquisa mostra que em 2015 os fundos de benefício definido (BD) caíram quase 5%, enquanto os fundos de contribuição definida caíram mais de 2%.
“A volatilidade dos ativos administrados, combinada com passivos cada vez maiores – comenta Alessandra Pasquoni, Diretora de Consultoria de Investimentos da Willis Towers Watson na Itália – atestam o quão difícil se tornou para os fundos de pensão cumprirem suas missões. Grandes investidores podem aproveitar essa volatilidade complexa e ambígua para melhorar seus processos de tomada de decisão. Agora está claro que a boa governança é o fator determinante para produzir uma vantagem competitiva em contextos em constante mudança”.
A pesquisa, que contempla pela primeira vez um investidor italiano entre os 300 maiores fundos globais, mostra que os Estados Unidos continuam sendo o país com maior participação de ativos entre os fundos de pensão (38%), seguido do Japão (12%), Holanda (6%), Noruega (6%) e Reino Unido (5%). Além disso, 27 novos fundos entraram no ranking nos últimos cinco anos e, em termos líquidos, os Estados Unidos contribuem com a maior parte dos fundos (10), seguidos pelo Reino Unido, Coreia do Sul, Austrália, França, Peru, Vietnã e Itália (entrou na pesquisa apenas este ano). No mesmo período, o México teve a maior perda líquida de recursos dos rankings (quatro fundos), seguido pela Suíça, Alemanha e Japão (3). Os Estados Unidos têm o maior número de bolsas de pesquisa (131), seguido pelo Reino Unido (27), Canadá (19), Austrália (16), Japão (15) e Holanda (12).
“Houve várias mudanças no ranking dos Fundos de Pensão nos últimos cinco anos – continua Pasquoni – os melhores desempenhos derivam de carteiras totalmente diversificadas que funcionam bem em momentos de estresse e com foco em retornos finais e não relativos. Outro diferencial dos fundos Leader é sua capacidade de inovar ou ser pioneiro – isso é importante em um ambiente de baixo crescimento persistente. Novas considerações foram feitas sobre como gerenciar custos de forma eficiente, implementando uma mistura entre capital humano externo e interno. Isso teve um efeito positivo para o setor como um todo, ao moldar a proposta de gestão ativa e controlar o crescimento de seus custos”.
Os fundos de pensões soberanos (27) continuam a dominar fortemente o ranking, representando 28% dos ativos e totalizando cerca de 4.6 biliões de euros. As 115 do setor público, em 2015, detinham ativos de quase 6,6 mil milhões de euros e representam 39% do total.
“O cenário de investimentos está mudando rapidamente – conclui Pasquoni – pois a maioria dos investidores está revendo sua governança para se tornar mais eficiente em seus processos de investimento. Há 20 anos prevalecia a delegação a empresas externas, enquanto agora se assiste a um crescimento das competências internas e melhores práticas de investimento normalmente associadas a um bom equilíbrio entre recursos internos e delegações externas. O fortalecimento de recursos também permite que esses investidores estejam mais conscientes de suas responsabilidades, oportunidades e impacto social.”
