Na área do euro as melhorias nos indicadores de crédito continuamainda que em ritmo moderado. Em julho, o crédito ao setor privado aumentou 1,1% em termos homólogos, sustentado na evolução quer dos particulares (+1,3%) quer dos negócios (+0,4%) que voltaram a crescer após mais de três anos consecutivos de contração . A melhora nas condições de crédito reflete tanto o aumento da demanda líquida das empresas quanto a maior competição entre os credores. O regresso à evolução positiva do crédito corrige apenas parcialmente a contração acumulada desde o início de 2009.
Em julho passado, em relação a janeiro de seis anos atrás, os índices de empréstimos às empresas ainda sinalizavam uma diferença de -6, -44 e -7 pontos percentuais, respectivamente, para Alemanha, Espanha e Itália; com exceção da França, onde os empréstimos ao setor produtivo aumentaram +7% em todo o período. A redução dos investimentos produtivos das empresas gerou um circuito desfavorável que exacerbou as consequências negativas da crise sobre toda a economia.
Este problema, à semelhança de outros problemas partilhados por muitas economias europeias, tem motivado a procura de medidas comuns por parte das instituições capazes de reiniciar o ciclo numa trajectória estável de crescimento. Além de programas supranacionais como o plano Juncker que prevê, entre outras coisas, o relançamento dos investimentos e o projeto de união dos mercados de capitais, numerosas iniciativas também foram realizadas em nível nacional, na Itália e além.
Em França, um interessante relatório sobre o financiamento de investimentos empresariais indica várias orientações para os operadores económicos envolvidos no circuito de poupança/investimento. No nosso país o contrato de crédito, o reforço da fundo de garantia, a extinção progressiva das dívidas da administração pública, a promoção do Código Italiano de Pagamentos Responsáveis, a emissão de minibonds, a Ajuda ao Crescimento Económico (ACE), são apenas algumas das medidas tomadas para apoiar as empresas durante a longa crise e consolidar o recuperação.
Anexos: Foco nº. 32 a 25 de setembro de 2015.pdf
