Se a famosa Berkshire Hathaway não paga dividendos (apesar dos bilhões de caixa que tem no bolso), o cupom não é, porém, um aspecto a ser esquecido por seu patrono Warren Buffett, na época consagrado guia indiscutível para os sacadores de todo o mundo. o mundo (aqueles que permanecem investidos em um título em um horizonte de longo prazo). De fato, muitos de seus investimentos anteriores se concentraram em empresas que oferecem remuneração sólida e crescente para os acionistas: da General Motors à Verizon, da General Electric à Coca-Cola.
Uma estratégia que se torna ainda mais importante em períodos de juros baixos, onde é difícil encontrar um bom retorno do capital na frente de títulos. Além disso, a atenção que os investidores estão prestando às ações com altos dividendos também deve apoiar os preços de suas ações. PARA Piazza Affari, não surpreendentemente, uma verdadeira febre de dividendos está em andamento, o que tem recompensado empresas como Enel que, apesar de uma queda nos resultados do balanço, aumentou o dividendo de 14 para 13 centavos (e a ação fechou com alta de 3% durante o dia). Ao mesmo tempo, anunciou uma forte correção da política de dividendos com o payout, a parcela dos lucros que é distribuída anualmente aos acionistas, destinada a crescer de 40% a 50% em 2015 para atingir 65% em 2019.
RENDIMENTO DE DIVIDENDOS NO TOPO
Claro, lembramos que investir em ações é muito diferente de comprar títulos: você está exposto às flutuações do mercado e também precisa estar atento à política de dividendos implementada pela empresa em que investe. Com efeito, o dividendo não é constante como o cupão de uma obrigação, mas é decidido periodicamente pelo conselho de administração em função da evolução económica e da política de dividendos a seguir. Assim, pode acontecer que o cupom seja reduzido ou, em casos mais extremos, não seja distribuído.
De qualquer forma, em tempos difíceis, empresas sólidas e com fluxos de capitais estáveis podem ter interesse em manter a confiança dos investidores, mantendo uma política de dividendos estável ou mesmo aumentando-a. General Motors da qual Buffett é acionista com 41 milhões de ações, por exemplo, paga um dividendo que rende 3,20%. O rendimento do cupão de uma ação, ou dividend yield, corresponde ao rácio entre o dividendo pago por uma sociedade cotada por cada ação individual e o último preço de mercado da própria ação. Ou seja, o retorno que o investidor tem ao coletar um determinado cupom e comprar a ação por um determinado preço. No caso da montadora de Detroit, o preço gira em torno de US$ 38,8 e ela paga um dividendo de 120 centavos, o dividend yield é, portanto, de 3,2%. Uma rentabilidade que, embora não comparável em termos de tipo de investimento, está bem acima da taxa paga pelo BTP a 1,20 anos de 30%. E a CEO Mary Barra anunciou recentemente, entre outras coisas, que o dividendo passará de 36 centavos por trimestre para 25. Além disso, o grupo, que passou por anos difíceis e foi salvo pela intervenção do Tesouro dos EUA após a crise, decidiu agora, contra os 5 mil milhões de numerário que tem no estômago, sob pressão de alguns investidores activistas, proceder a uma recompra de XNUMX mil milhões de dólares, um movimento financeiro que valoriza as acções detidas pelos accionistas.
Entre os outros títulos que fazem parte da carteira de Buffett, destaca-se ainda Verizon que tem um dividend yield de 4,56%, entre os maiores yields do índice americano Dow Jones Industrial Average. A Verizon aumentou seus dividendos por oito anos consecutivos e, para alguns, não está excluído que esses aumentos possam continuar. Entre os melhores pagadores do Dow Jones há então Elétrica geral que rende cerca de 3,59% e que segue em seu processo de transformação em conglomerado industrial reduzindo a parcela de conglomerado financeiro.
Duas ações clássicas de dividendos são ações de consumo Coca-cola e Procter & Gamble (o grupo dos shampoos Pantene e dos aparelhos de barbear Gillette) que apresentam um dividend yield de aproximadamente 3,19% e 3,10%, respectivamente. Esses dois gigantes do consumo aumentaram seus dividendos por mais de cinquenta anos consecutivos (e por esse motivo, as ações da P&G, por exemplo, não saem baratas). A P&G destaca o dividendo em 27 de março. depois tem ingles Diageo, grupo de J&B e Baileys, que mantém um payout acima de 50% e um dividend yield em torno de 3%.
PETRÓLEO, SE O PREÇO BAIXAR…
Tenha cuidado, no entanto, um alto rendimento de dividendos hoje também pode esconder uma queda drástica nos preços das ações. Este é o caso dos estoques de petróleo atualmente. Lá National Oilwell Varco por exemplo, tem um dividend yield de cerca de 3,5%, mas viu seu preço cair cerca de 26% no último ano, devido à queda do petróleo bruto. A queda do barril também afetou a maior parte do Big Oil. Royal Dutch Shell paga um dividendo de aproximadamente 5,5% contra uma queda no estoque de aproximadamente 25%, Chevron cerca de 4% ed Exxon Mobil às 3%. Entre os mais "generosos" destes tempos está também o francês Total que tem um rendimento de dividendos de 6%. Certamente o setor está pressionado pelos cenários futuros desconhecidos dos preços do petróleo e é difícil esperar uma política de pagamentos particularmente agressiva no futuro, com aumentos adicionais no valor absoluto do cupom.
TABACO E PRODUTOS FARMACÊUTICOS: EVERGREEN
FINANCIAMENTO DE CUPOM ALTO
Depois do petróleo, não se pode deixar de mencionar o tabaco. O setor sempre foi um dos clássicos quando o assunto é dividendos. o colosso Philip Morris International, que divulga seu dividendo em 24 de março, oferece um dividendo de 4,8%, além de Altria que rende 3,97% (a marca Marlboro é uma das mais conhecidas do mundo). Da mesma forma, o British American Tobacco rende cerca de 4%. Também merece destaque o farmacêutico com Merck cujo rendimento de dividendos é de cerca de 3%, Sanofi 3,7% e Roche 3%. Por exemplo, este último viu seu cupom aumentar mais de 200% nos últimos dez anos.
Aqueles que não têm medo de mudar para ações financeiras que gravitam em torno do mundo do private equity e da reestruturação podem olhar para o rendimento de dividendos do gigante Blackstone, o fundo americano que comprou a histórica sede do Corriere della Sera na via Solferino, que pagou seu primeiro dividendo em 2007 e aumentou 23,4% em cinco anos. Hoje o cupom rende 5,48%. mas também para kkr, o fundo de private equity que está montando a carteira de crédito em reestruturação com Unicredit e Intesa Sanpaolo, que rende até 8,22%.
