O melhor investimento de 2012? títulos da Grécia
Quem os tivesse comprado no início do ano, a preço de banana devido ao pessimismo então iminente, teria agora um ganho de 80%.
AdR e Monti assinam a revolução Fiumicino: 12,5 bilhões em investimentos e 100 milhões de passageiros
A aprovação de Monti ao decreto que transpõe o acordo de planeamento entre a AdR e a Enac lança o colossal plano de desenvolvimento de Fiumicino que visa chegar aos 100 milhões de passageiros por dia com investimentos que chegarão…
Fondo Italiano di Investimento entra no capital da Tecnam Srl
O FII entra no capital social da Tecnam com 6,5 milhões de euros para apoiar os seus projetos de expansão e crescimento
DO BLOG ADVISE ONLY – Onde investir em 2013: setores de ações mundiais
DO BLOG ADVISE ONLY - Para o novo ano, os setores de ações mais atraentes são atualmente Saúde, Consumo Básico, Industrial e Tecnologia: eles "custam" relativamente pouco e têm um bom "ímpeto",…
Ucrânia: energia, pressão política e déficit
As ineficiências do sistema financeiro ucraniano agravam uma estratégia comercial já extremamente exposta às flutuações dos preços dos hidrocarbonetos e às condições do mercado de exportação.
Abismo fiscal: impactos e possíveis cenários
Os cenários possíveis para a reforma fiscal nos EUA sublinham como a sustentabilidade das finanças públicas é fundamental para a credibilidade, perspetivas de crescimento da economia e gestão dos riscos soberanos e comerciais internacionais.
Mediterrâneo com geometria variável
O desempenho econômico dos países Med10 é retardado não apenas pelos protestos que, em alguns casos, resultaram em verdadeiras revoluções e guerras civis, mas também por fatores político-econômicos, como profundas ineficiências institucionais e financeiras.
Allianz Global Investors: 2013 ainda difícil, mas a crise uniu a zona do euro em vez de dividi-la
"O BCE e os progressos na união bancária e fiscal vão bem, mas as eleições na Alemanha e sobretudo na Itália representam fatores de risco que não devem ser subestimados. O abismo fiscal também é decisivo": assim afirma Andreas Utermann, CIO Global da Allianz Global…
Líbano: estratégias cambiais e investimentos
A experiência libanesa mostra como uma estratégia financeira eficaz pode conter os riscos de contágio de situações econômicas internacionais, fomentando a credibilidade do mercado, apesar da instabilidade política da região do Oriente Médio.
Istat: exportações, alguns sinais positivos, mas consumo e investimentos caem
Os últimos dados fornecidos pelo Instituto Nacional de Estatística confirmam a queda do desempenho industrial e do PIB do país no terceiro trimestre de 2012, seguida do colapso do consumo das famílias e dos investimentos. Sinais positivos tépidos das exportações.
A difícil Multinacional Itália
O relatório “Itália Multinacional 2012” destaca as deficiências estruturais e estratégicas que limitam o grau de atração de IDE e a competitividade no exterior: poucos investimentos, baixa produtividade e reduzida capacidade de inovação.
O rebus tunisiano, entre pressões financeiras e populares
A elevada exposição à economia europeia e as incertezas decorrentes da crise político-social têm repercussões na economia tunisina, que carece de reformas eficazes que possam ser implementadas o mais rapidamente possível a nível institucional e estrutural.
Türkiye e Itália: produtividade e investimentos industriais
Baixos custos trabalhistas e uma estratégia industrial prudente conferem à Turquia uma vantagem competitiva na atração de investimentos produtivos de caráter vertical, enquanto a Itália parece carecer de uma política adequada nesse sentido.
FII e Xenon apoiam EcoEridania na aquisição da Team Ambiente
A Eco Eridania, empresa especializada na gestão de resíduos especiais, adquire a Team Ambiente graças ao investimento do Fundo Italiano e Xenon Private Equity V
BRICS e riscos socioeconômicos
Os recentes desenvolvimentos econômicos nos BRICS estão associados a dois fatores de vulnerabilidade: exposição excessiva a investimentos europeus e americanos e crescente desigualdade social.
Índia e IDE europeu: entre as reformas e a vulnerabilidade
Diante da desaceleração do desempenho econômico indiano, o grau de exposição aos investimentos europeus aumenta não só a vulnerabilidade do país, mas também dos próprios atores e instituições europeus no médio e longo prazo.
Limites e contradições na economia indiana
Segundo a francesa Coface, na Índia as profundas carências infraestruturais, somadas às ineficiências das políticas energética e financeira, representam o principal obstáculo para maiores fluxos de investimentos produtivos e desenvolvimento do país.
APENAS AVISO: aqui estão os mercados emergentes em que vale a pena investir hoje
DO BLOG ADVISE ONLY - No mundo dos investimentos financeiros existem três tipos de mercados: desenvolvido, emergente e de fronteira - Veja o que eles significam e quais são os pontos fortes e os riscos de cada um deles - A Itália está entre…
O que o governo Monti fez pelas exportações
Este primeiro artigo começa com uma série de três intervenções sobre o governo Monti e as exportações. Aqui examinamos o que foi feito nesta matéria nos primeiros doze meses de vida do governo provisório. Não é pouco, mesmo que ainda faltem muitos...
Türkiye: entre reformas estruturais, déficits e volatilidade
Na ausência de reformas estruturais atempadas e eficazes, a economia turca continuará a enfrentar défices, inflação e volatilidade cambial, cobertos apenas por fluxos de IDE da Zona Euro.
FOCUS BNL – Poupança, investimento, desenvolvimento: a chave do futuro está aí
FOCUS BNL - Renovar os laços entre poupança e riqueza das famílias e investimentos produtivos representa hoje um desafio crucial - Em 1992 Ciampi afirmou que "a escolha de poupar representa o impulso de olhar para além…
Grilli: regra de ouro é necessária nos investimentos
Quanto à dívida pública, o ministro anunciou que "muito em breve" o governo tomará decisões no caminho da redução.
Guido Rey: Uma política econômica eficaz é simples, mas não é fácil. Oito movimentos para aumentar
Não basta zerar o déficit público para garantir estabilidade nem focar apenas na produtividade para crescer - Para o relançamento da economia italiana, ao invés de contar com ferramentas tradicionais, é preciso alavancar intervenções mais inovadoras que invistam inteligência, faturamento…
BNL e SACE, 250 milhões para internacionalização
Com o acordo de hoje, que coloca à disposição das empresas 50 milhões de euros, o plafond global atribuído pelo BNL e SACE à internacionalização das empresas atinge os 250 milhões de euros
APENAS ACONSELHAMENTO – Escolhas financeiras, como o cérebro pensa?
DO BLOG ADVISE ONLY - Mais Charlie Brown do que Doutor Spock: assim, segundo uma pesquisa de Benedetto De Martino e Raymond Dolan, da University College of London, nosso cérebro tende a agir diante de investimentos financeiros, ou em…
Países bálticos: reformas estruturais e IDE
A experiência da Estónia, Letónia e Lituânia mostra que três variáveis relacionadas são fundamentais para atrair os fluxos de IDE: profundas reformas estruturais, o seu timing e o combate à corrupção.
Itália, fuga de capitais equivalente a 15% do PIB
O relatório de Estabilidade Financeira Global do FMI mostra que entre junho de 2011 e junho de 2012 235 bilhões de capitais emigraram da Itália - A retirada da Espanha também envolveu 296 bilhões, cerca de 27% do PIB em 2011.
O FII investe na 360 Capital 2011
Fondo Italiano lança operações no setor de capital de risco com o investimento no fundo 360 Capital 2011 lançado pela 360 Capital Partners SAS
De crescimento 2.0: também há espaço para exportação
Na apresentação do decreto de crescimento 2.0 também há dois artigos que dizem respeito à internacionalização: em particular, o apoio à internacionalização de startups inovadoras e a criação da Desk Italia para a atração de investimentos estrangeiros na Itália.
Advise Only – Homens e mulheres, as diferenças nos investimentos
Uma análise da ADVISE ONLY sobre os usuários de sua plataforma de investimentos online mostra como o belo sexo é mais cauteloso nas alocações monetárias e de títulos, prefere diversificar com commodities e com retornos melhores do que os obtidos pelos homens -…
Sul, Svimez: 2012 PIB -3,5%, consumo -3,8%
Segundo a associação para o desenvolvimento da indústria do Sul, "levaria 400 anos a recuperar a desvantagem que separa" as duas zonas do país - Investimentos: no Centro-Norte -5,7%, no Sul -13,5% - Alerta de trabalho: um em cada quatro sulistas…
Missão da Fiat é relançar as exportações
A tarefa que aguarda o grupo de trabalho entre a Fiat e o governo sobre o relançamento das exportações do grupo de Turim não é fácil, mas é de vital importância para o país, pois as ideias e os instrumentos resultantes desta análise irão…
Fiat garante a Monti: "Vamos ficar na Itália"
Após cinco horas, a cúpula do Palazzo Chigi entre o governo e a Fiat termina com uma declaração conjunta em que Marchionne e Elkann garantem a Monti que o Lingotto permanecerá na Itália, mas que reorientará seus negócios…
Cipolletta: "O colapso da demanda doméstica exige benefícios generalizados de desemprego"
UMA PROPOSTA DE INNOCENZO CIPOLLETTA - A verdadeira emergência a enfrentar à mesa entre o Governo e os parceiros sociais é mais do que a produtividade, a retoma da procura interna (consumo e investimentos) - Por isso o Cig deve ser substituído por um…
FOCUS BNL – Para a Itália agora mais produtividade, mais investimentos, mais crescimento
FOCUS BNL - O desafio da Itália é manter a virtude fiscal ativando uma trajetória de retomada do crescimento que não pode mais ser adiada - Em termos de saldo primário, nosso país se saiu ainda melhor que a Alemanha, mas…
Relógios, não apenas colecionáveis, mas um paraíso para investimentos
No relatório publicado por Monte dei Paschi di Siena sobre a evolução do MPS Watches Index, surge uma imagem do mercado de relógios de luxo em turbulência nos últimos anos. O número de investidores e colecionadores está crescendo com a Ásia, ainda…
Desk Italia, o novo veículo para atrair investimentos estrangeiros
A minuta do decreto-bis de crescimento também inclui o Desk Italia, uma nova mesa de coordenação no ministério do desenvolvimento econômico com o ICE e a Invitalia para aumentar a atração de investimentos produtivos do exterior.
Paolo Onofri: "Baixar impostos sobre o trabalho para reduzir a cunha é certo, mas são necessários 10 bilhões"
ENTREVISTA COM PAOLO ONOFRI - Segundo o economista do Prometeia, a poupança do Plano Giavazzi poderia ser destinada a reduzir a carga tributária de todos por meio da redução de impostos e contribuições sobre o trabalho, mas os efeitos nos investimentos e…
Sorvete Grom vai para o exterior com garantia SACE
A SACE garante um financiamento de € 3,2 milhões para apoiar os planos de crescimento da Grom na Itália e no exterior e para abrir novas lojas.
Brasil, é hora de atrair pessoas físicas
A presidente do Brasil, Dilma Rousseff, aprovou medidas de US$ 66 bilhões para estimular investimentos em infraestrutura no país que se prepara para sediar a Copa do Mundo de 2014 e as Olimpíadas de 2016 - Mas a economia sofre, com...
EUA, ano recorde para investimentos chineses
Em meio à crise que assola a economia mundial há cinco anos, é reconfortante lembrar que os determinantes fundamentais do crescimento – progresso técnico e abertura comercial – continuam positivos.
Morgan Stanley decepciona: lucros do 60º trimestre caem XNUMX%
A receita caiu 24%, para US$ 6,95 bilhões (-26%, para US$ 6,6 bilhões, incluindo mudanças na avaliação da dívida) - os analistas esperavam ganhos de 43 centavos por ação em 7,7 bilhões.
Austeridade, Europa e o hóspede de pedra da demanda agregada: é possível reduzir impostos
Nas cimeiras europeias há um convidado de pedra chamado procura agregada: uma redução coordenada e extraordinária dos impostos dirigidos ao consumo e aos rendimentos médios-baixos poderia facilitar o relançamento da procura, aumentar o rendimento disponível e reduzir…
O Fondo Italiano di Investimento entra no capital da EMARC
Com a sua 23ª operação, o Fondo Italiano d'Investimento entra, com 10 milhões de euros, no capital da EMARC, empresa especializada na concepção e produção de componentes automóveis
AVISO SOMENTE - Guia galáctico para jovens poupadores
Você é jovem, não tem muito dinheiro mas quer investir? Os consultores financeiros da ADVISE ONLY aconselham-no sobre uma carteira personalizada e respondem às perguntas mais frequentes - Como escolher uma conta à ordem personalizada? Você pode confiar nos bancos…
Fondo Italiano di Investimento entra no capital da General Medical Merate
O FII, com a vigésima segunda operação desde a sua criação, entra no capital da General medical Merate com 13 milhões de euros, empresa da zona de Bérgamo, líder na produção de equipamentos radiológicos
Ikea: provável investimento na Índia de 1,5 bilhão de euros por 15-20 anos
O porta-voz da maior empresa de mobiliário do mundo, a Ikea, disse que a empresa pretende investir 1,5 mil milhões de euros na Índia no seu mercado retalhista ao longo de 15-20 anos.
Sace: discurso do presidente Castellaneta no Fórum de Internacionalização do Nordeste
A Sace confirma sua disposição de apoiar a excelência do Made in Italy na região Nordeste, em colaboração com o Finest e instituições locais
Decreto de desenvolvimento: provisões para exportações
Com o decreto de desenvolvimento, o novo Fundo para o crescimento sustentável poderá ser utilizado para a promoção de empresas no estrangeiro e para a atracção de IDE estrangeiro. ICE se fortalece e nascem consórcios de internacionalização. Não há notícias chocantes, mas…
APENAS AVISO – Mercados, poupança e carteiras, o que acontece se a Grécia sair do euro?
Os especialistas da Advise Only, uma empresa de consultoria independente, avaliaram os efeitos de uma possível saída da Grécia do euro nas classes de ativos financeiros - É preciso distinguir entre a reação inicial dos mercados e o ajuste subsequente - O agravamento de…
O Fondo Italiano di Investimento entra no capital da Labomar
O Fondo Italiano di Investimento lançou uma participação no capital social da Labomar Srl, empresa especializada na produção de suplementos alimentares, dividida em várias tranches no valor total de 5,5 milhões de euros
ADVISE ONLY - Investir para crianças: o portfólio mais adequado
ADVISE ONLY - Se o objetivo específico de seus investimentos é garantir um futuro mais tranquilo para seus filhos, os consultores da Advise Only criaram um portfólio sob medida para você - Com um horizonte de tempo de aproximadamente 10 anos,…
Sace no Brasil projeta 4,6 bilhões de euros
O Brasil se torna um dos mercados mais importantes para a SACE, que anuncia uma série de novas operações de 4,6 bilhões de euros
Sace muda o sistema de classificação: será "amigo da empresa"
A Sace apresentou o novo Mapa de Risco 2012 elaborado com base em um novo sistema de classificação que levará em consideração as mudanças nas condições econômico-financeiras e as necessidades das empresas italianas que operam nos mercados internacionais
Nordeste, o papel do Extremo Oriente está crescendo
A fundação Nord-est analisa os dados relativos aos parceiros comerciais de empresas do nordeste da Itália que mostram uma integração cada vez maior com os países do Leste Asiático
Unicredit e iShares: nasce o “Green”, a gestão de investimentos customizada para ETFs
O Unicredit Private Banking em colaboração com o líder mundial de ETFs iShares lança um novo produto feito sob medida para investidores privados - "Green" oferece transparência e controle de risco, através da possibilidade de garantir um…
Sace, missão comercial no Egito
O Presidente da Sace deslocou-se ao Cairo para reafirmar o interesse da empresa e do Governo italiano no mercado egípcio a nível comercial e de investimento
Itália, cresce com exportações
As medidas do cresci-Italia também devem se basear em um maior apoio às exportações de nossas empresas, única força motriz do crescimento: o que é necessário não é mais ajuda de chuva, mas um acesso mais fácil ao crédito e mais proteção contra riscos nos mercados…
Fondo Italiano di Investimento investe na Angelantoni Test Technologies
O FII investe 8 milhões de euros para entrar, como acionista minoritário, no capital social da ATT, empresa que está entre os líderes mundiais na área de testes simulados
Vodafone compra C&W Worldwide por £ 1,04 bilhão
O negócio vai custar ao grupo liderado por Vittorio Colao a soma de 1,04 mil milhões de libras - Mas representará um investimento crucial: a Vodafone está de facto a pôr as mãos na primeira rede inglesa de fibra ótica e numa rede de cabo de…
França, terra de conquista italiana
Apesar da crise e da tendência normalmente inversa (empresas francesas invadindo o mercado italiano), em 2011 os empresários do nosso país afirmaram-se: dos 420 projetos de investimento de origem europeia registados em França, 46 são…
Fondo Italiano di Investimento ingressa na Farmol SpA
O Fondo Italiano di Investimento entrou no capital da Farml SpA, empresa que produz bens de consumo por conta da Henkel, Unilever e Procter & Gamble, através de uma operação no valor de 11,25 milhões de euros
Alta tecnologia italiana, oportunidade chinesa
Para facilitar a internacionalização da excelência italiana no setor de alta tecnologia, dois acordos estratégicos foram assinados por Simest e Sibac com o Citt
APENAS AVISO – O ouro ainda é um porto seguro? Sim, mas apenas em um portfólio diversificado
APENAS AVISO - O ouro ainda deve ser considerado o ativo porto seguro por excelência? O seu valor nestes tempos de crise aumentou consideravelmente, mas se a economia "reiniciasse" o metal amarelo perderia terreno - o ouro continua a ser um bem…
Ecodeco investe 40 milhões de euros em Espanha
Um investimento de elevada pegada ecológica capaz de tratar anualmente 130.000 toneladas de resíduos, satisfazendo 49 municípios da província. Um caso isolado representativo de uma tendência conhecida: investir no exterior para fugir da burocracia que desestimula o desenvolvimento…
APENAS AVISOS – Mercado e liquidez, como se orientar em uma área com a qual é bom se familiarizar
SOMENTE AVISO - Viaje dentro do mercado. O que é o mercado financeiro? Qual a importância da liquidez? Termos que se popularizaram, mas que escondem aspectos pouco claros. Com a ajuda da consultoria de Claudio Costamagna, procuramos entender os pilares da…
Situação econômica REF: a crise na indústria italiana está em níveis muito graves e as exportações não são mais suficientes
CONGIUNTURA REF - Segundo relatório recente do centro de pesquisas de Milão, a crise da indústria italiana vai muito além do ciclo econômico e atinge níveis que afetam salários, empregos, lucros, investimentos, mas sobretudo ampliam o diferencial competitivo com as demais…
As pessoas agora vão a Londres para fazer negócios em moeda chinesa
No desafio entre Londres e Cingapura para conquistar o segundo lugar como localização offshore para negócios ligados ao renminbi, a cidade recebe o apoio de Pequim. Não faltam benefícios potenciais para ambas as partes, mas algumas dificuldades permanecem para…
Istat: poupança e investimentos nos níveis mais baixos desde 1995
A pesquisa de dados do Istat, publicada em "Rendimento e poupança das famílias e lucros das empresas", mostra que os lucros das empresas e as poupanças das famílias estão nos níveis mais baixos dos últimos vinte anos.
Ondas de gelo e investimentos congelados para gás na Itália
O inverno passado será lembrado como o da excepcional onda de geadas e a emergência do gás: o consumo diário saltou em todos os continentes, na Itália em 7 de fevereiro atingiram o recorde de 465,9 milhões de metros cúbicos - Para …
República Tcheca, terra de investimentos: em Praga, apesar da crise, a economia cresce
O país da Europa Central ainda tem boas margens de crescimento apesar da crise - Sua estabilidade se deve à estreita ligação com a Alemanha, que garante aos seus produtos uma saída em um mercado sólido - Mas a inflação e…
Terna, investimentos de 6 bilhões até 2016
No novo plano industrial 2012-2016, Ebitda cresce para 80% - Avaliação de alienação de ativos para novos investimentos - Dividendo de 21 centavos em junho - Mercado de ações com bom desempenho.
Catar: um pequeno país com grandes oportunidades
O Catar representa um mercado estratégico para as empresas italianas que desejam aproveitar ao máximo a paixão do país pelo Made in Italy: as oportunidades e os incentivos a favor dos investimentos são numerosos e se estendem a muitos setores,…
Brasil, aqui estão as cidades para investir nos próximos anos
Um território imenso, desigualdades sociais e econômicas muito marcantes entre uma região e outra, situações políticas muito diversas: o Brasil é um país tão vasto quanto desigual - Então aqui está um mapa para conhecer melhor as cidades brasileiras e orientar…
Cavazzuti: visando o crescimento alocando todo o tesouro apenas para start-ups de alta tecnologia
UMA PROPOSTA DE FILIPPO CAVAZZUTI - Para evitar a dispersão de recursos públicos, o governo Monti deveria alocar todo o erário para apoiar apenas os investimentos das startups mais inovadoras e intensivas em desenvolvimento - Seria…
Alemanha, a feliz ilha do futebol: o modelo econômico alemão também vence no campo verde
Creches, programação, investimentos, estádios: esses são os segredos do sucesso do futebol alemão, que tem os clubes menos endividados da Europa e traz 42 espectadores por jogo para suas modernas e funcionais estruturas, um recorde continental – sem contar o…
Crise, o pior já passou para Carmignac: avaliações sobre Europa, Estados Unidos e China
Esta é a análise da empresa de investimentos parisiense, fundada por Edouard Carmignac, o homem das cartas prementes a Trichet e Draghi, que ficou famoso por suas atuações brilhantes nas fases mais difíceis - Zona do euro ainda em crise: políticas são necessárias para crescer - …
Os diamantes não conhecem a crise: compre por amor ou por investimento?
As excelentes opiniões de Gem Palace, Patrizia di Carrobio e Banca Aletti - "Eles continuarão a ultrapassar o ouro na dinâmica dos preços", escreve Il Sole24Ore - Todo mundo é louco por diamantes, um investimento que enfrentou a crise nos últimos anos…
China: o novo Catálogo de Investimento Estrangeiro
A nova versão do Catálogo de Investimentos Estrangeiros da China abre as portas para múltiplas oportunidades para empresas estrangeiras interessadas, refletindo a disposição do país de inovar por meio do desenvolvimento de indústrias modernas e relaxamento das regulamentações…
Sace assessoria para Exiar
A Sace recebeu o contrato de consultoria para o estabelecimento da Exiar, a agência russa de crédito à exportação.
FDIs e o problema da falsa proteção do emprego
A causa dos baixos níveis de IDE que entram na Itália é frequentemente identificada na proteção legislativa excessiva do trabalho. A partir da análise cruzada dos dados da OCDE e da UNCTAD, no entanto, esse não parece ser o principal problema.
Vinho, bem de luxo e investimento: um Romanèe-Conti di Borgogna pode valer 20 mil euros
PAMBIANCO SURVEY - Para o fundo luxemburguês Nobles Crus, especializado neste setor, a rentabilidade nos últimos quatro anos cresceu em média dois dígitos: o vinho tornou-se um bem de luxo e também um refúgio - Os rótulos…
Advise only – Hedge funds: cross or sweet spot?
ADVISE ONLY, o site de consultoria financeira independente fundado por Claudio Costamagna, explica por que o desempenho pouco animado registrado pelos fundos de hedge nos últimos anos - eles não conseguiram atingir seu objetivo, que é gerar retornos positivos independentemente…
Índia: possível 100% de IED de marcas únicas
A reforma que prevê o aumento, de 51% para 100%, da propriedade do IED de marcas monomarcas, aprovada pelo governo indiano, abre novas oportunidades de desenvolvimento para monomarcas internacionais, especialmente no setor de luxo, dado o desenvolvimento da aula...
Investimentos, o apelo das Filipinas está crescendo
Kristine Braden, chefe da unidade bancária global do Citibank Filipinas, diz que um número crescente de investidores está interessado em aplicar recursos na economia do país asiático, especialmente nos setores financeiro e de consumo.
As economias emergentes continuam a investir
Segundo relatório da Grant Thornton International Business, na América Latina 53% das empresas planejam aumentar os investimentos produtivos nos próximos 12 meses; 47% na Ásia-Pacífico; apenas 11% na Europa.
Sentimento da zona do euro e Sentix sobem em janeiro
Desempenho surpreendente (+2,9%) do índice que calcula a confiança dos investidores na zona euro - Esta é a primeira recuperação nos últimos seis meses.
O "barômetro de risco", oriente-se em finanças pessoais com os conselhos da Advise Only
A área de Poupança da Firstonline arranca hoje com o “Barómetro de Risco” e é crescente a colaboração nesta área com a Advise Only, empresa de consultoria financeira independente, que criou e gere esta ferramenta de análise de risco sistémico nos mercados. …