Um presente de boas-vindas em antecipação ao Natal, ou seja, uma recompra de 500 milhões de euros, como se não acontecesse há 15 anos. E a perspectiva de lucros crescentes ao serviço de dividendos além das previsões das operadoras. Assim se apresentou perante os analistas Philippe Donnet, CEO da Geral, depois de um 2021 que, comenta, “foi turbulento, ainda que o grupo tenha navegado muito bem como de costume”.
2022, fácil de prever, não reservará águas menos agitadas ao timoneiro transalpino. Em janeiro, após o road show de Donnet para o plano aprovado por maioria (contra Francesco Gaetano Caltagirone, representante de Leonardo Del Vecchio ausente no momento da votação), os pactuados fazem saber que vão apresentar o seu projecto industrial e vão acompanhar a equipa e a lista da direcção que a seu ver ter as habilidades para executá-lo. Donnet evita comentários: por enquanto, deixe as metas, todas alcançadas, e as perspectivas falarem. Numa base de igual para igual, é claro. Porque se os “pactistas”, que aliás já apostaram 8 mil milhões de euros no Leão, tiverem em mente projetos mais ambiciosos (e caros), o quadro mudará.
Mas pelo estado do que se conhece, para o futuro já estão reunidas as condições para um “salto de qualidade”, sublinhou Donnet. graças ao investimentos em transformação digital (1,1 mil milhões de euros, com um aumento de 60% face ao nível anterior), o aumento da rendibilidade do negócio Vida e das receitas da Gestão de Activos, o grupo Leone estabelece um conjunto de objectivos para o triénio:
- aumento de Útil entre 6 e 8 por cento;
- Fluxos de caixa disponível no nível da empresa-mãe de mais de 8,5 bilhões;
- valor do novo produção de vida para 2,3/2,5 bilhões até 2024;
- 100 milhões receitas adicionais por terceiros na gestão de ativos.
E aFANTASMA? O plano atribui "apenas" 3 mil milhões a este capítulo, menos neste caso do que o esperado pelo mercado que esperava pelo menos 4/5 mil milhões. Mas o valor, indicativo, pode ser revisto caso surjam oportunidades. No entanto, sublinha Donnet, “um plano baseado em fusões e aquisições não é um plano”, talvez a única crítica aos acionistas, liderados por Francesco Gaetano Caltagirone, que se queixam de cautela excessiva na frente comercial. Os 3 bilhões de euros destinados ao novo plano da Generali para fusões e aquisições, Donnet responde remotamente, “são uma 'boa cifra'. O que queremos alcançar é um bom equilíbrio entre o caixa devolvido aos acionistas e o capital investido no crescimento. Vamos destinar – continuou – 5,6 bilhões para dividendos, entre 500 milhões e 700 milhões para o crescimento interno e, portanto, restam 3 bilhões para fusões e aquisições”.
Não estamos interessados em tamanho, acrescentou, mas sim em "criar valor de longo prazo para todos os acionistas - Donnet então especificou - Em M&A, é preciso ser muito oportunista, como no caso da Cattolica, que foi um enorme sucesso", mas também “pró-ativo”: neste caso, o CEO menciona o dossier La Medicale em França, uma empresa que a Generali observa com interesse há seis anos e que “será sem dúvida um sucesso”. Agora, além de consolidar a presença em Germania, a estratégia visa selecionar oportunidades “em mercados onde já estamos presentes, por exemplo em Ásia, como fizemos na Malásia, com foco em mercados selecionados. No que diz respeito à gestão de ativos, onde queremos ser líderes globais, o alvo é mais amplo e inclui sobretudo a Grã-Bretanha e os Estados Unidos”.
No cerne das estratégias de Caltagirone, do que foi filtrado até agora, há um papel central para o Banca Generali. “Não vou comentar – respondeu secamente o gestor – O plano da empresa será apresentado em fevereiro e não vai incidir sobre a gestão de ativos, mas sim sobre uma nova unidade de negócio relacionada com a gestão de fortunas”. E nessa data, provavelmente, saberemos algo mais sobre as intenções dos duelistas. A começar pela possibilidade de evitar uma colisão frontal na montagem. Em suma, a fumaça branca permanece longe, mas os corretores não se importam com a perspectiva. Diante do confronto em que a orientação dos fundos será decisiva, a "generosidade" de Leão é certamente auspiciosa. De Equita a Intermonte, passando por Jefferies e Kepler, os analistas em coro premiaram o aumento das estimativas de lucro (superior ao da Allianz), as metas de crescimento e o anúncio surpresa da recompra.
