Todos nós sabemos como é fácil para os investidores se envolverem com as tendências atuais – sejam elas altas do mercado ou recessões históricas. Por outro lado, é muito mais difícil ter um horizonte temporal de longo prazo, especialmente porque as decisões de investimento muitas vezes são influenciadas pela emoção.
Um exemplo disso é o que muitos chamam de “década perdida” de investimentos no mercado americano. Este termo refere-se àqueles que não ganharam praticamente nada com investimentos em ações dos EUA durante o período de 2000 a 2009, já que a economia passou por duas grandes recessões em cada final do período. De outubro de 2008 a setembro de 2010, o rendimento de 10 anos das ações dos EUA foi próximo ou inferior a 0% (conforme evidenciado pelo índice Russell 3000). Isso deixou um gosto ruim na boca de muitos investidores, mas isso é apenas parte da história….
Vários elementos, de fato, devem ser levados em consideração para analisar esse período. Primeiro, ser diversificado realmente ajudou durante esse período. Hipoteticamente, os investidores que diversificaram em várias classes de ativos globalmente (ações americanas, ações não americanas, títulos) teriam atualmente retornos positivos de 10 anos (durante esse período).
Uma carteira hipotética investindo 40% no índice Russell 3000, 20% no índice Russell Developed ex-US Large Cap e os 40% restantes no índice Barclays Aggregate Bond teria gerado retornos de 10 anos variando de 3,3% em outubro de 2008, 1,5% em fevereiro de 2009 para 3,7% em setembro de 2010. Embora a diversificação não seja garantia contra perdas, certamente ajuda os investidores a se protegerem da superexposição a uma única classe de ativos.
Em segundo lugar, a mudança de retornos negativos para positivos foi rápida. A yield a 10 anos era de 4,1% em março de 2011 – enquanto 6 meses antes, em setembro de 2010, era de cerca de 0,1%. Quando tempos melhores chegaram aos mercados com o ambiente em mudança, os temores dos investidores diminuíram e os rendimentos caíram.
A “década perdida” pode ter parecido intransponível na época – mas muitos investidores estão investindo a longo prazo, não nos próximos 9 anos. Então, como é possível ajudar os poupadores a ampliar sua visão para alinhá-la com seu horizonte de investimento?
À primeira vista, a grande diferença nos retornos dentro das classes de ativos individuais é evidente, especialmente em períodos muito curtos. Por exemplo, se pegarmos ações fora dos EUA, veremos retornos variando de +99% a -50% no período de um ano. Por outro lado, as faixas de rendimento tornam-se mais estreitas à medida que o horizonte de tempo aumenta e se uma carteira diversificada entre ações e títulos for considerada (40% ações dos EUA, 20% ações não americanas, 40% títulos). Historicamente, portanto, um portfólio diversificado ajudou a mitigar o impacto da volatilidade de longo prazo.
Diz-se que "o tempo cura todas as feridas". Também é útil lembrar aos poupadores que os investidores superaram períodos difíceis de mercado repetidas vezes. Ao manter uma perspectiva de longo prazo e considerar os benefícios da diversificação real da carteira, é possível não se deixar abater pelas tendências atuais para superar os movimentos de curto prazo. Um portfólio de vários ativos diversificado em várias classes de ativos, estratégias de investimento e fontes de retorno pode, portanto, ajudar os investidores a lidar com mais facilidade com as flutuações do mercado e atingir metas financeiras de longo prazo.
