Em 2025, oEconomia italiana move-se num contexto internacional mais do que nunca incerto, dominado por tensões comerciais e geopolíticas que estão a testar a crescimento e estabilidade financeira do país. Este é o quadro desenhado pelo Relação sobre a política orçamental doGabinete de Orçamento Parlamentar (Upb), apresentado hoje no Senado pelo presidente Lília Cavallari, que com uma mistura de cautela e realismo delineou as perspectivas italianas no contexto global.
Apesar dos ventos contrários, o Presidente Cavallari quis incutir um pouco de optimismo sóbrio: o crescimento italiano “não é inevitável” e pode ser apoiado por uma implementação mais decisiva da reformas e investimentos, mesmo além do horizonte do Plano Nacional de Recuperação e Resiliência (PNRR), bem como de uma mercado de trabalho mais dinâmico, desde que haja aumento da participação e atração de mão de obra qualificada.
Uma economia global “não tão pacífica”
La guerra comercial, particularmente a iniciada pelos Estados Unidos, continua a aumentar a deveres e criar novas barreiras que pesam sobre muitos setores produtivos, inclusive na Itália. Cavallari ressaltou que esse cenário está "se agravando rapidamente" e que, embora os impactos negativos variem de setor para setor e de país para país, a previsão é clara: ninguém fica imune.
As estimativas do impacto econômico das novas barreiras comerciais indicam efeitos adversos, altamente diferenciados, e sua quantificação está sujeita a margens de incerteza, vinculadas à duração das tarifas, às retaliações de outros países e às reações dos mercados, empresas, famílias e bancos centrais. O Ministro da Economia Giancarlo Giorgetti ele definiu o contexto como “muito complicado” e destacou como o alto custo da incerteza reduziu as estimativas de crescimento para os próximos anos, ao mesmo tempo em que reiterou que a meta de crescimento do PIB para 2025 continua “totalmente atingível e, espera-se, superável”.
No nosso país, os sectores mais afectados são farmacêutico, industria de mineração e produção de veículos motorizados, com consequências também sobre oocupação em setores tradicionalmente fortes, como metalurgia e têxtil, e repercussões em serviços profissionais como escritórios de advocacia, engenharia, arquitetura, contabilidade e gestão de pessoal. A Upb estima que o efeito combinado dessas tensões reduzirá o PIB em cerca de 0,2 pontos em 2026 e em 0,1 ponto em 2027.
Upb: Crescimento moderado, mas não inevitavelmente fraco
Em 2024, o crescimento de pil situou-se em 0,7%, abaixo da média da Zona Euro (0,9%), acompanhada por um aumento modesto do consumo (+0,4%) e uma desaceleração da investimentos (+0,5%). EU'inflação manteve-se em torno de 1%, com um aumento para 2% nos últimos meses.ocupação cresceu 1,6%, com a taxa de desemprego caindo para 6,5%. salário contratual subiu 3%, superando a inflação, mas permanecendo abaixo dos níveis de 2021 em termos reais.
O Gabinete Orçamental Parlamentar fornece, em detalhe, crescimento moderado para 2025 da economia italiana, em linha com o MEF, com uma tímida aceleração nos anos seguintes. Mas atenção: o quadro continua incerto e marcado por riscos principalmente para o cair.
No plano interno, a pressão continua forte incertezas sobre a implementação do Pnrr, que deve ser concluído até 2026. Até essa data, a atividade econômica será sustentada pela redução progressiva das pressões inflacionárias, pela estabilidade do emprego e pelo impulso dos investimentos vinculados ao Plano.
O deflator do consumo deverá crescer para 2,2% em 2025, com uma desaceleração moderada nos anos seguintes. vulnerabilidade a choques externos como guerras, tensões geopolíticas e, em particular, protecionismo comercial, que podem comprometer a estabilidade e o crescimento do país.
Finanças Públicas: Prudência e Responsabilidade
Na frente do ffinanças públicas, a linha de prudência e responsabilidade deu frutos: em 2024, o déficit caiu para 3,4% do PIB, quase pela metade em relação aos 7,2% de 2023, e o saldo primário voltou a ser positivo (0,4%). Isso também se deve à queda nos custos do Superbônus e ao aumento da arrecadação tributária, especialmente deimposto de renda pessoal. No entanto, a dívida pública subiu novamente para 135,3% devido aos créditos fiscais acumulados para construção.
A Upb também sublinha que a nova estrutura do Irpef, ao mesmo tempo que estabiliza a cortar a carga fiscal, aumentou a arrasto fiscalNa prática, o aumento dos salários atrelado à inflação leva muitos trabalhadores a pagar mais impostos, pois passam para faixas mais altas do Irpef. Isso reduz o poder de compra real, especialmente de trabalhadores e famílias de classe média, correndo o risco de desacelerar o consumo e a demanda interna. efeito bumerangue o que pode desacelerar o crescimento econômico.
O orçamento de 2025 e as questões fiscais
La pacote de orçamento No ano passado, explorou quase todo o espaço disponível para gastos, introduzindo medidas estruturais como a redução das contribuições previdenciárias dos trabalhadores e a unificação das alíquotas do Irpef pelo menos até 2024. No entanto, a Upb alerta que será crucial manter uma ação decisiva contra asonegação de impostos, que na Itália continua entre os mais altos da Europa, apesar das melhorias recentes significativas, especialmente na área do IVA.
PNRR e investimentos, entre atrasos e esperanças
Outra incógnita importante é a implementação do PNRR. Segundo a Upb, existe uma “risco significativo"que parte do despesas previstas para serem adiadas para 2027, com efeitos que a curto prazo iriam abrandar a crescimento (menos 0,3 ponto em 2026), mas que seria compensado por uma recuperação no ano seguinte. No geral, o crescimento acumulado até 2028 permaneceria inalterado.
Defesa: Mais gastos, mas de olho na dívida
No panorama europeu, a Comissão tem impulsionado o aumento dos investimentos em defesa, e a Itália respondeu com uma lei orçamentária para 2025 que prevê um aumento significativo nos gastos: +3,9 bilhões em 2025, para atingir mais de 31 bilhões anuais no futuro. Apesar disso, os gastos com defesa italianos permanecem abaixo da média da UE se considerarmos os critérios padrão, e bem distantes dos de alguns países do Leste Europeu. A Upb alerta que o aumento terá de ser equilibrado com a sustentabilidade da dívida pública, agora em 135,3% do PIB, para não comprometer a estabilidade financeira.
Desafios estruturais: meio ambiente e demografia
Dois desafios estruturais significativos não devem ser subestimados: tendências demografia, com uma contracção dos nascimentos e das migrações internas que acentuam as disparidades territoriais (declínio no Sul, crescimento no Norte), e a mudança clima, que afeta as diferentes regiões do país de forma heterogênea. A Itália, como outros países mediterrâneos, está entre os mais expostos aos efeitos das mudanças climáticas e tem espaço fiscal limitado para se adaptar, agravando as desigualdades regionais.
