Credit Suisse aposta nos Millennials: “Serão decisivos em 2018”

A última edição do Investment Outlook do Credit Suisse prevê um crescimento sólido e amplamente sustentado para a economia global em 2018, mesmo diante de uma política monetária menos expansionista. O crescimento do PIB global deverá acelerar ligeiramente para 3,8%, enquanto a inflação global deverá atingir 2,7% positivos. Além disso, no setor empresarial, assistimos a uma recuperação das despesas de capital, em comparação com os últimos anos, investimentos que são um motor fundamental para o crescimento futuro. Nesse cenário favorável, os investidores ainda podem esperar retornos sólidos para ativos de risco em 2018, embora mais limitados após os resultados excepcionalmente fortes de 2017.

De acordo com o Credit Suisse Investment Outlook 2018, o crescimento econômico permanecerá robusto nos próximos meses e será apoiado por mercados desenvolvidos e emergentes. A continuação desta fase positiva significa um menor risco de recessão global.

• Em EU o crescimento do investimento empresarial, a recuperação da produtividade e um provável estímulo fiscal devem prolongar o forte ciclo econômico por mais um ano. (Previsão do PIB de 2018 em base anual: + 2,5%).
• Em 'Eurozone o novo vigor cíclico deve continuar, exceto no caso improvável de uma crise política ou uma valorização substancial do euro. (Previsão do PIB de 2018 em base anual: +2,0%).
• La Suíça provavelmente se beneficiará das perspectivas favoráveis ​​para as exportações resultantes do crescimento global mais forte e do enfraquecimento do franco. Os dois principais motores do crescimento nacional nos últimos anos – a imigração e o ciclo imobiliário – estão em declínio. (Previsão do PIB de 2018 em base anual: +1,7%).
• Le economias emergentes eles devem continuar sendo um pilar de crescimento para a economia global, com riscos limitados de alta para a inflação e as taxas de juros, desde que suas moedas permaneçam estáveis.
• La China continuará a desempenhar um papel vital, devendo o seu contributo para o crescimento da economia mundial aumentar ainda mais, dado o peso crescente do país. Como os líderes do país continuam altamente orientados para a estabilidade, o Credit Suisse espera um processo de ajuste gradual com estabilização da moeda. Olhando para o futuro, os altos níveis de dívida corporativa continuarão sendo uma preocupação. (Previsão do PIB de 2018 em base anual: +6,5%).

“Um aumento nas despesas de capital, atividade de fusões e aquisições e, portanto, aumento da dívida: esses são os tópicos que mais ouviremos em 2018”, observa ele Michael Strobaek, diretor global de investimentos do Credit Suisse. “Acreditamos que 2018 será um ano relativamente bom para o crescimento econômico, e os ativos sensíveis ao crescimento ainda terão um bom desempenho. Continuamos cientes dos potenciais riscos políticos, econômicos, geopolíticos ou regulatórios".

Este ano, o Investment Outlook do Credit Suisse dá uma olhada especial na próxima geração de investidores, a geração do milênio, com foco em suas prioridades. Com 50% da população mundial com menos de 30 anos, esta geração está se tornando uma força influente em todo o mundo. O Investment Outlook identifica a eficiência energética, o consumo sustentável e o blockchain como as três principais prioridades para a geração do milênio.

“Nosso foco é a influência dos Millennials. Acreditamos que 2018 será lembrado como o ano em que esta nova geração de investidores deu grandes passos ao assumir um papel decisivo em áreas-chave da vida”, afirma. Nannette Hechler-Fayd'herbe, chefe de estratégia e pesquisa de investimentos no Credit Suisse.

Perspectivas para o mercado financeiro

• Mesmo após um ano de retornos excepcionalmente positivos para ativos de risco, os mercados acionários globais ainda têm potencial de alta em 2018, de acordo com os estrategistas de investimento do Credit Suisse. O sólido crescimento econômico está impulsionando os ganhos e a confiança. Este ambiente deve apoiar ainda mais as entradas em ações. A retirada de liquidez por parte dos bancos centrais será o desafio mais importante, sobretudo nos últimos meses de 2018.
• O Credit Suisse tende a favorecer o ações em comparação com títulos de dívida. As ações de mercados emergentes devem gerar retornos totais ligeiramente acima de 2018% em 10, com boas perspectivas especialmente para small caps. Nos mercados desenvolvidos, as ações japonesas e suíças têm o melhor potencial. A nível sectorial, privilegiam-se os sectores da saúde, telecomunicações, industrial e financeiro. As ações imobiliárias da zona do euro também oferecem oportunidades atraentes para os investidores, devido aos seus rendimentos ainda altos.
• No setor de renda fixa O Credit Suisse espera que os rendimentos dos títulos cresçam modestamente na maioria dos mercados desenvolvidos e se estabilizem em torno de 2,7% nos Estados Unidos. A dívida em moeda local, em particular, é favorecida nos mercados emergentes devido ao carry ainda alto e ao potencial de novos cortes nas taxas de juros locais.
• Em relação a moedas, as ações de aperto monetário do Federal Reserve poderiam estabilizar o dólar, mas, dada a provável correção de alta nos rendimentos europeus, o euro poderia aumentar seus ganhos.
• No setor de matérias-primas o sólido crescimento econômico deve continuar sustentando a demanda e os preços, enquanto se espera um cenário de consolidação para o petróleo.

O que importa em 2018

As Perspectivas de Investimento do Credit Suisse identificam uma série de fatores-chave que impactarão os mercados financeiros no próximo ano.

• Investimentos. Em todos os setores, as empresas devem usar cada vez mais liquidez abundante, alinhando-se com as fortes tendências já presentes nos setores de manufatura, transporte e serviços públicos. As despesas de capital (“capex”) devem, portanto, tornar-se um importante impulsionador do crescimento econômico geral em 2018.
• Saídas quantitativas. Em 2017, o Federal Reserve tomou novas medidas para abandonar sua política monetária ainda acomodatícia. Outros bancos centrais de mercados desenvolvidos seguirão essa tendência de normalização em 2018. Enquanto o Credit Suisse espera que a política prossiga com cautela apoiando a tendência favorável nos mercados financeiros, o abandono de medidas de estímulo pode gerar bolsões de volatilidade nos mercados de câmbio, como em ações e crédito uns.
• Olhos na China. A economia chinesa beneficiou da recuperação global graças ao aumento das exportações e à desvalorização do renminbi. No entanto, há preocupação com o aumento do endividamento das empresas. Medidas de contenção de crédito e um viés político de estabilidade são sinais animadores, mas não sem riscos para o valor dos ativos. No entanto, espera-se a continuação do processo de ajustamento e estabilidade na frente cambial.
• Nos passos da próxima geração. Os chamados Millennials estão crescendo e começando a fazer sentir sua influência em todas as áreas da vida: como investidores, consumidores e geradores de novas tendências que abrirão novas oportunidades para os investidores, enquanto suas preferências como consumidores provavelmente desafiarão os setores tradicionais.

Temas de investimento 2018

Com base nessas considerações e opiniões, o Credit Suisse Investment Outlook identifica os seguintes cinco temas de investimento para clientes. Sua implementação é implementada com títulos individuais e produtos de investimento.

1. Mercados emergentes: os vencedores. Graças a um ambiente de crescimento favorável, 2018 também será um ano positivo para os mercados emergentes. Soluções gerenciadas ativamente e investimentos direcionados permitirão que você aproveite ao máximo as oportunidades.
2. Renascimento da zona do euro. Depois de uma recuperação inicial na Zona Euro em 2017, uma segunda fase de recuperação deverá favorecer alguns ativos e moedas europeias.
3. Investimentos Corporativos. Espera-se que o cenário de investimento corporativo finalmente melhore em 2018, à medida que as empresas canalizam suas grandes reservas de caixa para investimentos em áreas como segurança ou fusões e aquisições.
4. Supertendências de ações. As supertendências são os cinco temas de ações de alta convicção do Credit Suisse, com base em fortes tendências sociais de longo prazo. Apesar de sua natureza de longo prazo, muitos catalisadores devem favorecer ações relacionadas já em 2018.
5. O arco-íris da renda fixa. De acordo com o Credit Suisse, o investimento bem-sucedido em títulos em 2018 exigirá uma variedade colorida de soluções (taxa fixa ou flutuante, duração, risco de crédito, etc.).