O governo Draghi deixa um legado para Giorgia Meloni dois tesouros para um total de 20 bilhões: 10 a ser usado até dezembro para um novo projeto de lei e 10 para manobra 2023. O espaço orçamental foi aberto graças a um déficit abaixo do esperado em 2022 e 2023: no documento económico e financeiro de abril, esperavam-se os dois dados respetivamente em 5,6 e 3,9%, enquanto na Nota de Atualização para Def aprovado ontem pelo MDL e validado em 23 de setembro pelo Gabinete Parlamentar de Orçamento caiu em 5,1 e 3,4%. Duas revisões para baixo de meio ponto que contam cada 10 bilhões. E no primeiro caso o novo governo ele nem precisará pedir autorização ao Parlamento: os 10 bilhões podem ser gastos elevando o déficit de 2022 de 5,1 para 5,6%, mas o desvio é indolor porque as Câmaras - em julho e setembro, pelos decretos bis e ter da Ajuda - já autorizaram déficit em 5,6% e Bruxelas deu a sua aprovação.
Nadef: as revisões do PIB para 2022 e 2023
Esses números surpreenderam muitos analistas, que esperavam um déficit maior para o ano que vem devido ao forte corte nas projeções de crescimento: se o Def estimou para o PIB 2023 um aumento de 2,4%, Nadef demoliu esses dados allo 0,6%. A revisão sobre 2022 em vez disso é positivo: por 3,1 para% 3,3.
Relação dívida-PIB em queda
Ao mesmo tempo, as previsões sobre o índice também ficam mais leves dívida-PIB, que este ano deverá cair para 145,4% de 150,3% em 2021, com nova queda nos próximos anos, chegando a 139,3% em 2025.
Possível novo déficit também em 2023
Esse cenário abre várias perspectivas para o governo Meloni. Aos 10 bilhões para a manobra de 2023, outros poderão se somar caso o novo executivo decida aumentar o déficit 2023: este é um caminho viável, dado que o Pacto de Estabilidade também ficará suspenso durante todo o próximo ano, desde que evitemos ultrapassar o défice de 2022 para não darmos sinais negativos à Europa e aos mercados. No entanto, a margem é ampla (de 3,4 para 5,1%), sobretudo se considerarmos que elevar a fasquia da apenas um ponto (em 4,4%) lideraria outros 20 bilhões em dinheiro, aumentando assim o orçamento disponível para a manobra para 30 bilhões.
Forte incerteza sobre o futuro
Ainda assim, é preciso cautela. De fato, o Nadef explica que incerteza sobre o futuro é forte: se a Rússia fechar completamente a torneira do gás, o PIB da Itália em 2023 cairia para 0,1%, enquanto cairia pela metade em relação às previsões atuais (portanto, cairia para 0,3%) caso a Europa entrasse em recessão e o spread aumentasse. A situação pioraria ainda mais se a taxa de câmbio euro-dólar se fortalecesse ainda mais.
Inflação e taxas
Quanto all 'inflação, continua o Nadef, de 6,6% em 2022 deve cair para 4,5% em 2023, 2,3% em 2024 e 1,9% em 2025. Boas notícias para famílias e empresas, menos para as finanças públicas, que devem boa parte de sua tendência positiva este ano à arrecadação extratributária impulsionada justamente pela corrida de preços. Efeito que também conseguiu conter o impacto da revalorização das pensões na inflação e do aumento dos juros das obrigações do Estado. Pelo menos por enquanto: Nadef de fato adverte que o aumento das “taxas e rendimentos” terá um “impacto negativo no PIB que é marginal para este ano, mas muito significativo em 2023 e relevante para os anos subsequentes”.
