A presença de mulheres no topo das empresas cotadas na Itália atinge um novo recorde histórico, mesmo que a igualdade de gênero continue sendo uma miragem. De acordo com o último Relatório da Consob sobre Governança Corporativa das empresas da Borsa Italiana, atualmente 36% dos cargos administrativos e 39% dos cargos de controle são ocupados por mulheres.
O crescimento se deve em grande parte lê 120 do 2011, segundo o qual, a partir de agosto de 2012, na primeira renovação dos órgãos sociais das sociedades cotadas, um quinto dos lugares deve ser reservado “ao género menos representado”, fração que sobe para um terço nas segundas e terceiras renovações .
Por outro lado, as mulheres ocupam o cargo de CEO em apenas 15 empresas, que representam apenas 2,5% do mercado em termos de capitalização.
As coisas estão melhores no camarote da presidência, ocupado por mulheres em 25 emissoras, que neste caso representam cerca de um terço do valor da Borsa Italiana.
Mais de 72% das mulheres são conselheiras independentes, percentual que vem crescendo continuamente desde 2013.
Em 2019, o número de mulheres nomeadas por minorias através do sistema de votação por lista atingiu o valor máximo de 68 mulheres administradoras, presentes em conselhos de administração de 56 grandes empresas (quase três quartos da capitalização bolsista total).
AUMENTAR A ATENÇÃO À SUSTENTABILIDADE
Novamente de acordo com o relatório da Consob, a atenção à sustentabilidade está aumentando entre as empresas italianas listadas. No final de 2018, eram 33 as empresas que tinham associado a remuneração variável dos CEO a parâmetros ESG (Environment, Social, Governance), enquanto as empresas que confiam a supervisão das questões de sustentabilidade a uma comissão subiram de 45 para 54 ao longo do ano do ano. 'ano.
Das empresas que preveem remuneração vinculada a fatores ESG, 22 pertencem ao Ftse Mib (65% do índice). A integração de fatores de sustentabilidade na remuneração é mais generalizada nas empresas estatais (14), enquanto regista o valor mais baixo entre as empresas familiares (apenas 9, ou seja, 6% do segmento considerado).
INVESTIDORES INSTITUCIONAIS EM 27% DO MERCADO
No que diz respeito à composição da estrutura acionista, os investidores institucionais estão presentes em 62 empresas italianas cotadas (60 em 2017), o que equivale a cerca de 27% do mercado, e desempenham o papel de acionistas significativos em 13 empresas, sobretudo de pequena dimensão.
Os investidores estrangeiros, por sua vez, detêm participações significativas em 51 emissores, incluindo empresas de média e grande capitalização.
Acima de tudo, duas dinâmicas são significativas: a contração da presença de bancos e seguradoras (em particular as italianas, que registaram o valor mínimo de oito participações em 2018) e o aumento das participações no capital atribuível a investidores ativos (especialmente estrangeiras) como private equity, venture capital e fundos soberanos (27 participações significativas, contra 19 no final de 2017).
DISSENSÃO INSTITUCIONAL SOBRE DIVIDENDOS
Em 2019, registou-se a maior taxa de discordância dos investidores institucionais sobre as políticas de remuneração. Os votos contra e abstenções atingiram 44% das ações das instituições, 12 pontos percentuais a mais do que em 2012. A dissensão cresceu sobretudo entre as empresas pertencentes ao Ftse Mib, marcando uma inversão de tendência em relação à redução observada no período 2012-16. Em particular, no biênio 2018-19, a dissidência atingiu 37% dos votos institucionais e 12% da assembleia (27% e 9%, respectivamente, em 2016).
Embora se confirme menor do que em outros setores, a dissidência de investidores institucionais também cresceu entre as empresas financeiras, atingindo 10% da assembleia geral e 39% do total de ações detidas, um aumento acentuado em relação aos valores registados no biénio 2017-18, altura em que se manifestou o desacordo com a política de remunerações, respetivamente, por cerca de 33% e 26% das ações detidas.
EMPRESAS ITALIANAS AINDA POUCO CONTESTÁVEIS
Além disso, Consob destaca que entre as empresas cotadas italianas ainda existe uma alta concentração e limitada contestabilidade de controle. No final de 2018, as sociedades eram controladas em 123 casos (53% do total e 30% da capitalização) por um único acionista, enquanto noutros 23 casos (25% do total e 42% da capitalização) controlavam estava nas mãos de acordos de acionistas. Apenas 13 emitentes podem ser definidos como tendo propriedade dispersa, maioritariamente de grandes dimensões e com uma capitalização global igual a 20,5% do mercado total.
O modelo de controle na Itália continua sendo o familiar: são 152 empresas, que respondem por 33% da capitalização bolsista (66% do total). Por outro lado, as empresas de capital aberto na Itália respondem por 10% do total e respondem por 38% da capitalização total.
