Dólar retrai-se, petróleo sobe (+4,60% para o Brent para 47,60 dólares). E, por extensão, os mercados de ações asiáticos estão ficando para trás. Moedas e matérias-primas, hoje em dia, são os únicos impulsionadores de mercados incertos, sem sinais corporativos ou macro que justifiquem insights significativos. De fato, tanto nos Estados Unidos quanto na Europa, a campanha trimestral é motivo de preocupação.
Neste contexto, Tóquio caiu 0,4%, em linha com Hong Kong (-0,5%). Os mercados de ações chineses estão piorando (Shanghai -0,8%) aguardando dados de crédito, que são cruciais para entender até que ponto Pequim deseja conter o declínio econômico. O vice-primeiro-ministro Zhang disse que a China desalavancará a economia mesmo por meio de falências e não recorrerá a grandes pacotes de estímulo.
CONSUMO E WALT DISNEY TRAEM WALL STREET: MACY'S-14%
O dia ruim em Wall Street na onda das flutuações do petróleo ajuda a justificar a cautela das bolsas asiáticas. O índice S&P500 caiu pouco menos de um ponto percentual. O Dow Jones teve pior desempenho: -1,21%, pior resultado desde fevereiro. NASDAQ -1,02%.
As bolsas americanas têm sido vítimas de uma série de dados negativos provenientes de relatórios trimestrais. Walt Disney caiu 4,04% depois que as contas foram anunciadas na noite de terça-feira. Pela primeira vez em cinco anos, a gigante do entretenimento fecha um trimestre abaixo das estimativas dos analistas. A bilheteria do cinema vai bem, mas a rede esportiva ESPN e a rede generalista ABC estão sofrendo. Pare o programa de expansão em videogames, a divisão Infinity foi fechada.
O desempenho das ações de consumo é ainda mais preocupante. Se o Fed estava procurando indicações sobre o sentimento do consumidor americano, o sinal negativo veio alto e claro. Bolsa tiracolo Macy's (-15,7%): a primeira rede de lojas e pequenos supermercados dos Estados Unidos cortou suas estimativas de lucro para 2016 e as contas do trimestre encerrado em 30 de abril estão abaixo das projeções. Office Depot (-40,36%) e Staples (-18,34%) despencam após o veto à fusão levantado pelo Antitruste.
Não menos decepcionantes são os resultados da indústria de marcas, mais exposta às tendências de consumo. A Nike, a ação mais brilhante de 2015, caiu 3%. A Fossil, marca de luxo norte-americana (relógios, malas e acessórios) caiu 34%, para o nível mais baixo desde 2009. Apenas os stocks petrolíferos sustentaram os mercados, graças à subida do petróleo bruto após a publicação dos dados de stocks nos Estados Unidos , mais do que o esperado, assim como os estoques de gasolina e destilados. Conoco Philips subiu 1,9%, Halliburton +1,8%. Na Piazza Affari, a Eni encerrou a sessão em queda de 1%. Tenaris -0,3%, Saipem -0,1%.
EUROPA, LUCROS EM HOLDING. MILÃO PERDE 1,4%
As bolsas de valores europeias também desaceleraram ontem. Em Paris o Cac-40 perdeu 0,46%, em Frankfurt o Dax-30 perdeu 0,61%. O Ftse-100, com sede em Londres, se recuperou na final, ganhando 0,19%. Os futuros sinalizam um começo fraco para os mercados continentais esta manhã.
O primeiro balanço trimestral do Velho Continente desilude. A média dos lucros cai 21% e permanece negativa (-4%) mesmo descontando as empresas petrolíferas e financeiras. Apenas 42% das empresas declaram aumento de faturamento, pouco mais da metade (57%) superando até previsões modestas.
Desde o início do ano, as expectativas de crescimento para os lucros de 2016 caíram de +7 para +0,3%. “Tudo isto – comenta Giuseppe Sersale da Anthilia – ajuda a explicar os 9% das bolsas europeias desde o início do ano, ainda que não o justifique inteiramente”.
Em Milão, ainda sob a pressão dos próximos aumentos de capital dos bancos, a situação é pior: o índice Ftse Mib, após atingir a mínima intradiária de 17.509 pontos, fechou em -1,32% a 17.698 pontos bem abaixo da barreira dos 18 pontos , mais uma vez no último lugar do ranking europeu.
BOT, NOVO REGISTRO PARA BAIXO. COMEÇAM OS 50 ANOS DE MADRI
Na frente dos títulos de dívida, mantém-se a pressão baixista sobre as taxas reais, tanto na Europa como nos EUA, confirmando as expectativas negativas dos operadores. E assim, apesar de um mercado repleto de ofertas (Alemanha, Grécia e Portugal), o leilão Bot foi um sucesso ontem. O Tesouro atribuiu todos os 6,5 bilhões de euros de BOTs por ano contra uma demanda que atingiu 11,12 bilhões, com uma taxa caindo para um novo mínimo histórico. De fato, o rendimento caiu para -0,14% de -0,081%.
A rodada italiana de leilões continua hoje com BTPs e também incluirá novas ofertas em bônus extra longos: até 7,5 bilhões no total nos benchmarks de 3, 7 e 15 anos e no off-the-run de março de 2030. mercado com bons volumes , a taxa do benchmark italiano a dez anos manteve-se ligeiramente acima de 1,50% em 1,503% no final da manhã, com o spread Btp/Bund a 137,9 pontos base. O fator oferta certamente pesa. A Espanha, por sua vez, já iniciou a colocação do título datado de 30 de julho de 2066, com manifestações de juros superiores a 10 bilhões de euros e um rendimento de 250 pontos base acima da taxa midswap.
BANCO POPOLARE -70% EM 2016. UNICRÉDITO À VISTA
Os bancos italianos estão sofrendo, seus primos europeus não brilham (Eurostoxx -1%). Deutsche Bank cai 2,1%, Société Générale -1,4%, BBVA -2,1%. Mas a situação dos bancos italianos às vésperas dos aumentos de capital impostos pela Autoridade Europeia de Supervisão é muito mais dramática.
O Banco Popolare terminou em baixa de 9% (-65% face ao início do ano) para 4,40 euros depois de ter atingido o mínimo histórico (14%). Desde o início de 2016 a perda é de 70%. Afinal, como reconheceu o próprio diretor administrativo Pier Francesco Saviotti, os resultados trimestrais "não foram muito bons": a margem de juros caiu 9% ano a ano para 352 milhões, -4,7% trimestre a trimestre. As comissões líquidas caíram 7% ano a ano, para US$ 317 milhões.
A chuva de vendas atingiu os noivos Banca Pop. Milão (-6,3%), apesar dos bons resultados, ancorados nas relações acionárias estabelecidas no acordo de fusão.
O Unicrédito continua em forte queda: -3,7% para 2,84 euros, próximo dos mínimos do ano. Apesar das garantias de Federico Ghizzoni, muitos analistas acreditam que um próximo aumento de capital é inevitável. Os analistas do JP Morgan reduziram o preço-alvo da ação para 2,80 euros, ante os 3 euros anteriores. O julgamento permanece abaixo do peso. Intesa (-1,6%) e Monte Paschi (-2,4%) também estão em terreno negativo.
Destaque para o crédito Valtellinese, que caiu 10,6% e caiu para os mínimos históricos de 0,5020 euros. A perda desde o início de 2016 é de 55%. O grupo bancário fechou o primeiro trimestre com lucro líquido de 5 milhões de euros, uma queda de 78,32% em relação ao ano anterior. Hoje, com os relatórios trimestrais da Bper e da Ubi, a cortina cai sobre os relatórios trimestrais de crédito.
MEDIOBANCA (+1,7%) PRONTO PARA ASSISTIR VENETO BANCA
O Mediobanca escapa ao desastre geral, +1,7% após os bons resultados anunciados pela manhã. Alberto Nagel disse que o banco Piazzetta Cuccia está pronto para avaliar uma intervenção no aumento de capital e na operação de listagem do Veneto Banca: "Avaliaríamos um investimento no Veneto Banca no contexto da listagem, se fosse indispensável para concluí-lo" .
O instituto espera concluir a aquisição das 89 agências do Barclays na Itália, anunciada em dezembro, até o final do verão ou, pelo menos, até 30 de setembro. Nagel confirmou então que o próximo plano industrial será apresentado "no outono, mais ou menos no mês de novembro".
Por fim, o dossiê RCS +2,21%: “Não sei se é provável esperar propostas alternativas. Sei que agora só há uma proposta em cima da mesa, que é a do Cairo e que deve ser avaliada”.
Poste também ruim: -2% apesar do fato de que m após o trimestral: Citigroup confirmou o rating de compra e o preço-alvo em 8 euros: as palavras do ministro da Economia, Pier Carlo Padoan, pesaram sobre a possibilidade de vender mais uma participação da sociedade.
A PUBLICIDADE TRAI A MEDIASET. METROWEB: ENEL FAVORITOS SOBRE TELECOM
Mediaset caiu acentuadamente (-4,9%) após resultados do primeiro trimestre ligeiramente piores do que o esperado. O que pesa são as dúvidas do mercado sobre quanto custará a Biscione sair da TV por assinatura da Premium, que em breve será vendida para a Vivendi. "Há um grande ponto de interrogação sobre quanto custará a venda da Premium para a Vivendi", disse um analista de um grande banco italiano à Reuters. Além disso, as perspectivas para as receitas de publicidade são menos brilhantes do que o esperado: o vice-gerente geral da Pubblitalia, Matteo Cardani, disse que o crescimento das receitas de publicidade da Mediaset é visto na parte baixa de "um dígito" em maio.
Enquanto isso, a corrida pelo Metroweb avança. Os rumores apontam a Enel como favorita (-0,3%), desde que a empresa eleve a oferta ao nível da feita pela Telecom Italia (-2,3%), igual a 821 milhões. Se a hipótese da Enel se concretizar, a Metroweb seria controlada pela Enel Open Fiber, Cdp e talvez pelo fundo F2i, dependendo se decidir monetizar e vender ou ficar. A CDP teria assim uma participação significativa na empresa destinada à construção da rede telefónica de nova geração. Esta é uma das razões pelas quais a Cassa preferiria a opção da Enel à do antigo titular das empresas de telecomunicações que, em vez disso, se ofereceu para comprar dois terços do capital imediatamente e subir para 100% em 3/4 anos ou para compre todos os Metroweb imediatamente.
Enquanto isso, a Fidentiis decidiu recompensar os resultados trimestrais da empresa de eletricidade, elevando a recomendação de Buy from Hold. A meta é ajustada de 4,50 euros para 4,0 euros. Por outro lado, pesou sobre a Telecom a parada definitiva da UE à fusão entre a =2 (Telefonica) e a H3G da Hutchison Whampoa.
MONCLER, TÍTULO SUPERSTAR. SAFILO EM QUEDA LIVRE
Entre as notas positivas, destaca-se a expansão de Moncler (+4,6% para 15,66 euros, máximo do dia a 15,93), o principal título da primeira parte de 2016 com uma subida de 20%. Após as contas do trimestre, a Ubs reiterou a recomendação de Compra, ajustando o target para 17,50 euros de 17,20 euros.
A empresa encerrou o primeiro trimestre com um aumento de receita muito mais forte do que o esperado de 18% para 237 milhões de euros, +17% a taxas de câmbio constantes. As vendas na América do Norte e na Ásia foram muito melhores do que o esperado.
No restante do setor, Ferragamo perde 1,9%. A Tod's (+0,33%) divulgou as contas após mercados fechados: o primeiro trimestre fechou com um volume de negócios em queda de 3,1% para 249,6 milhões, abaixo das expectativas do mercado. A empresa adverte que o consenso dos analistas para um crescimento de receita de 4% parece "um pouco desafiador" hoje.
Luxottica ainda sofre: -3,5% após o downgrade do Ubs. A quebra da Safilo foi dramática (-9,1%): a cotação caiu para os valores mais baixos dos últimos três anos nos 6,695 euros. A Kepler-Cheuvreux rejeitou as contas trimestrais (faturamento -7% para 301 milhões) ao reduzir o preço-alvo de 7 euros para 7,50 euros. Reduza o julgamento confirmado.
INDÚSTRIA, LEONARDO E PRYSMIAN PROMOVIDOS
Leonardo se destaca entre os industriais (+3,7%): a antiga Finmeccanica foi promovida por JP Morgan para Overweight de Neutral, preço-alvo de 13,0 euros. A recuperação de Prysmian continua (+2%). O Banca Imi aumentou o preço-alvo de 22,2 para 23,5 euros e confirmou a recomendação de adição. Fiat Chrysler fraco (-1,4%), StM -1%. Brembo segue em forte evidência (+7,91%). Astaldi destaca-se no segmento Star (+8,31%) após a apresentação do novo plano de negócios.
