A carteira financeira de Banco da Itália torna-se de ano para ano mais sustentável. É o que revela a segunda edição do “Relatório anual sobre investimentos sustentáveis e riscos climáticos” publicado hoje pela Via Nazionale, segundo o qual “a evolução dos indicadores confirma os resultados positivos dos últimos anos”. O relatório descreve a estrutura de governança, estratégia e processo pelo qual o Banco da Itália gerencia seus investimentos e, em particular, como leva em consideração a sustentabilidade e os riscos climáticos.
As 3 carteiras do Banco da Itália
O artigo analisa três tipos diferentes de carteiras. O primeiro é o carteira financeira, a maior, cujo valor no final de 2022 ascendia a 133,7 mil milhões de euros e cuja composição se caracteriza maioritariamente (86%) por obrigações do Estado, maioritariamente italianas. O segundo é o carteira de reservas cambiais que no final do ano passado valiam 44,2 mil milhões de euros (excluindo créditos líquidos ao FMI) e eram compostos por dólares americanos (74%), ienes, libras esterlinas, dólares canadianos e australianos, renminbi e won sul-coreano. Finalmente há fundo de pensão complementar de colaboradores do Banco de Itália contratados desde 28 de abril de 1993, que gere fundos de pensões num valor total de 700 milhões de euros investidos em diversas atividades.
No total, no final de 2022 estas carteiras tinham um valor combinado de 169 bilhões de euros.
Sustentabilidade: como o Banco da Itália investe?
A estratégia de investimento do Banco da Itália persegue 2 objetivos: “melhorar o perfil de risco e retorno de carteiras e contribuir para a proteção ambiental, com especial atenção à luta contra as alterações climáticas". Para alcançá-los, três diferentes linhas de ação são implementadas: a integração da neutralidade climática e dos critérios ESG no investimento e na gestão de riscos; a promoção da transparência nos perfis de sustentabilidade; e publicação de resultados, guias e pesquisas.
“Para carteiras de ações e títulos corporativos geridos internamente, a estratégia de investimento adotada pelo Banco da Itália prevê a exclusão de emissores na presença de violações de regras e convenções internacionais sobre trabalho, armas e tabaco”, explica o relatório, sublinhando que a estratégia da via Nazionale visa favorecer, dentro de cada setor, empresas com o melhores práticas ESG e os mais engajados na transição climática. É então dada especial atenção aos indicadores prospectivos, em particular à ambição e credibilidade do compromissos de descarbonizaçãoem vez do nível de emissões. “Essa estratégia tende a produzir melhorias mais lentas nos indicadores climáticos do portfólio do que poderia ser alcançado com o desinvestimento de empresas de alto carbono”, mas tem “duas vantagens: evita penalizar as empresas dos setores responsáveis por emissões significativas de gases com efeito de estufa e mais empenhadas na descarbonização das suas atividades; representa a forma correta de mitigar o risco de transição da carteira”, sublinha o Banco da Itália.
Banco da Itália: "Os indicadores climáticos dos investimentos estão melhorando"
No final de 2022, os indicadores climáticos dos investimentos em ações e títulos corporativos do Banco da Itália, relativos tanto aos riscos climáticos quanto a outros riscos de sustentabilidade, "estão melhorando", sublinha o Banco da Itália.
No que diz respeito à carteira financeira, a maior em termos de dimensão, “a evolução dos indicadores confirma i resultados positivos nos últimos anos”, continua via Nazionale. Em termos percentuais, o indicador deintensidade média ponderada de carbono (Waci) del carteira de ações diretas está 32% abaixo do índice de referência do mercado e caiu 36% em relação ao final de 2020, contra uma redução de 16% registrada pelo índice de referência. Falando em vez de títulos corporativos, a redução no biénio foi de -16%, enquanto o valor de 2022 é 18% inferior ao índice de referência. A terceira frente é a do títulos do governo, com a participação dos títulos verdes na carteira financeira crescendo em um ano de 0,7 para 2,8%. “Mesmo os indicadores da carteira do fundo de pensão complementar mostram indicadores climáticos melhores para ações e títulos corporativos”, confirma o relatório.
Outro aspecto a ter em consideração diz respeito ao facto de as melhorias acima referidas "refletirem em parte tendências semelhantes no índice de referência" e "estarem ligadas, entre outras coisas, a progresso do negócio nas vias da descarbonização, testemunhado pelo crescimento de empresas com compromissos e objetivos climáticos validados, que passaram em peso de 43 por cento do índice em 2020 para 70 em 2022”.
Títulos verdes em carteira estão aumentando
O relatório destaca que em 2022 o peso dos títulos verdes entre investimentos em títulos públicos e organismos supranacionais cresceu. Em particular, na carteira financeira, os títulos verdes constituem 2,8% dos investimentos em títulos públicos em comparação com 0,03% em 2020, 20,5% dos investimentos em títulos de organizações e agências internacionais (5,3% em 2020) e 6,9% dos investimentos em títulos corporativos.
