Prysmian se prepara para assumir fio encore por um valor equivalente de aproximadamente 3,9 bilhões (US$ 4,15 bilhões). É sobre oa maior aquisição em valor na história da Prysmian, o que lhe permitirá aumentar a sua presença na América do Norte. O preço de compra representa Prêmio de 11% em comparação com o fechamento da ação na sexta-feira em US$ 260,98. Esta manhã o Título prísmico na Piazza Affari saltou 3,63% para 50,28, enquanto o Ftse Eb aumenta apenas 0,9%.
A empresa, listada na FtseMib e atuante no setor de sistemas industriais cabo para energia e telecomunicações, comunicou que havia estipulado um acordo de fusão com base no qual irá adquirir fio encore, uma empresa listada em Nasdaq fabricante de uma ampla gama de cabos elétricos em cobre e alumínio para produção e distribuição de energia.
Prysmian é liderado porao cessante Valerio Battista, enquanto o conselho de administração designado Massimo Battaini como o próximo CEO e agora estamos aguardando a luz verde da assembleia de 18 de abril. O grupo italiano de TV a cabo ofereceu 290 dólares por ação, um preço que valoriza o Encore Wire em aprox. 3,9 bilhões (Enterprise Value) que representa um múltiplo de 8,2x Ev/2023A Ebitda e 6,3x Ev/2023A Ebitda incluindo a estimativa de sinergias totalmente operacionais. A transação, comunica a empresa, ocorrerá financiado através de uma combinação de caixa disponível (1,1 mil milhões de euros) e nova dívida (3,4 mil milhões de euros). A posição financeira líquida pós-aquisição pró-forma será de 5,1 mil milhões, ou seja, 2,4 vezes o rácio dívida líquida/Ebitda ajustado. A Prysmian espera retornar até 2027 a uma relação nd/ebitda semelhante ao nível de dezembro de 2023, ou seja, cair para 0,7 vezes.
A operação irá gerar 140 milhões em sinergias, lucro líquido +30%
fio encore é um grupo com 1.629 colaboradores, especializado na produção de cabos elétricos de cobre e alumínio para distribuição de energia, com “ampla gama de produtos e baixos custos de produção, fabricados na única unidade de produção integrada do Texas”, explica Prysmian. As ações valem 4,12 bilhões de dólares em capitalização em Wall Street e subiram quase 22% desde o início do ano. a operação, segundo Prysmian, cria a possibilidade de gerar aproximadamente 140 milhões em sinergias quando estiver totalmente operacional, antes dos efeitos fiscais, em quatro anos após a conclusão, com custos de integração de 154-168 milhões. O grupo italiano espera que a integração seja acrescida em termos de eps (lucro por ação) para 30% incluindo o impacto das sinergias quando estiver totalmente operacional e para 20% sem considerar o impacto das sinergias.
Após a conclusão da Transação, a Prysmian espera manter uma presença significativa no site integrado e de modelo único da Encore Wire, localizado em McKinney, IN Texas.
Il conclusão da operação, que foi aprovado por unanimidade pelos conselhos de administração de ambas as empresas e recomendado aos seus acionistas pelo Conselho de Administração da Encore Wire, é esperado em segunda metade do 2024, sujeito à aprovação dos acionistas da Encore Wire representando pelo menos a maioria do capital com direito a voto, à aprovação das autoridades competentes e à ocorrência de outras condições precedentes típicas para este tipo de operação.
A opinião dos analistas
fio encore gravado em 2023 faturamento de US$ 2,6 bilhões (3 mil milhões em 2022), um ebitda de 517 milhões (951 milhões em 2022) e um lucro líquido de 372 milhões. Com base nas estimativas da Bloomberg, que vêem o ebitda 2024-25 da Encore Wire em cerca de 368-364 milhões, o múltiplos pagos (pré-sinergias) seria de aprox. 11 vezes a relação EV/EBITDA e 16 vezes o P/E, analistas dizem Equita Sim. Em vez disso, a Prsymian viaja com uma relação EV/EBITDA de 8,8 vezes e um PE de 16,3 vezes. A operação, segundo Equita, é positivo do ponto de vista industrial uma vez que “reforça a exposição da Prysmian ao mercado norte-americano (o peso do grupo italiano na América do Norte passa de 40% para 55% do Ebitda)”. O múltiplos pagos, de acordo com o SIM milanês, “É razoável considerando as altas sinergias".
A partir de uma primeira simulação, incorporando 60% das sinergias comunicadas para 2026, os analistas estimam que o P/L ajustado esperado da Prysmian para 2026 cairia de 15 a 12 vezes, mas com um aumento na alavancagem financeira. Sim confirma a classificação Hold e o preço alvo de 48 euros para as ações da Prysmian.
