L'avenir d'Evergrande est de plus en plus en jeu. Évaluations mondiales S&P le géant chinois de l'immobilier, qui est en difficulté depuis des mois en raison de plus de 300 milliards de dettes dans son portefeuille et de la campagne du président chinois Xi Jinping pour réduire la taille des géants surendettés et d'un marché immobilier en surchauffe, a été déclaré insolvable.
L'agence de notation américaine a abaissé la note à "défaut sélectif" pour non-paiement des coupons à la fin du délai de grâce, qui s'est terminé début décembre, ce qui pourrait déclencher défauts croisés sur la dette de 19,2 milliards de dollars de l'entreprise. Suite à la dégradation, Evergrande a demandé à S&P de se retirer sa note sur le groupe. La formulation "défaut sélectif", souligne l'agence, "fait référence au non-paiement d'une caution et pas forcément de la totalité". S&P "estime qu'Evergrande et sa division financière offshore Tianji Holding n'ont pas effectué de paiements de coupons sur les obligations senior en dollars", notant en outre que "Evergrande, Tianji et les fiduciaires n'ont fait aucune annonce ni confirmé le statut de paiement des coupons".
Rappelons que le 9 décembre dernier aussi Fitch avait pris une décision similaire, faisant passer la note de change à long terme d'Evergrande de C à RD, acronyme de Restreint par défaut, un niveau qui indique qu'une entité a manqué à un ou plusieurs engagements financiers tout en continuant à honorer d'autres engagements financiers. En plus de déclasser la maison mère, Fitch avait déclassé deux de ses filiales, Hengda Real Estate et Tianji Holding Limited, toutes deux impliquées dans l'émission des obligations en défaut, la première valant 645 millions de dollars, avec un coupon de 13% et la seconde de 590 millions, avec un coupon de 13,75 %.
Pendant ce temps, l'inquiétude grandit quant à la stabilité de l'ensemble du marché immobilier chinois. Pas plus tard qu'aujourd'hui, Moody's et Fitch ont annoncé avoir abaissé la note de deux crans Groupe Shimao, un autre géant de l'immobilier, le faisant passer de Ba1 à Ba3. La dégradation sous-jacente est "le risque de refinancement accru de Shimao en raison de son accès limité au financement et des échéances de dette importantes au cours des 6 à 12 prochains mois", a déclaré Celine Yang, analyste senior chez Moody's, selon laquelle la baisse des ventes de l'entreprise se poursuivra, davantage. réduire les flux de trésorerie et les liquidités d'exploitation de l'entreprise. "La révision de la dégradation reflète l'incertitude quant à la capacité de la société à lever de nouveaux financements, par le biais de nouveaux prêts ou de cessions d'actifs, pour gérer ses besoins de refinancement au cours des 6 à 12 prochains mois", a ajouté Yang.
Fitch a finalement décidé de déclasser également les notes de défaut à long terme des émetteurs de devises (IDR) du fabricant Guangzhou R & F et sa filiale R&F Properties, les déplaçant de B à C, après que la société a lancé il y a quelques jours une offre publique et une sollicitation de consentement pour réduire le prix à payer sur le principal de ses obligations de premier rang de 725 millions de dollars échéant le 13 janvier 2022 ou pour prolonger l'échéance des titres. Les investisseurs ont la possibilité de recevoir immédiatement 830 $ plus les intérêts courus pour chaque tranche de 1.000 50 $ de billets. Alternativement, seulement 50 % du capital sera remboursé à la date d'échéance et les 13 % restants seront prolongés de six mois jusqu'au 2022 juillet XNUMX.
