Bull revient dans l'arène, de Madrid à Tokyo, porté par divers signaux positifs, à commencer par les indications de la directrice générale du FMI Christine Lagarde : « nous verrons la croissance de l'économie mondiale vers le haut » a-t-il déclaré à Nairobi. à Borsa fermé, le Beige Book US pourrait fournir une première confirmation de la tendance positive. En attendant.
A Tokyo, l'indice Nikkei +1,15% une heure après la clôture commence à clôturer pour la première fois en 2014 en terrain positif : la prochaine campagne trimestrielle devrait faire état d'une croissance des bénéfices de 270%
Brillant Wall Street : l'indice S&P500 progresse de 0,61%, le Dow Jones +0,64%, mieux que le Nasdaq qui progresse de 0,96%. A noter le bond de Google +1,6% : le géant de Mountain View a annoncé la naissance de l'Open Automotive Alliance. L'accord commercial impliquant GM, Honda, Audi, Hyundai et le fabricant de puces Nvidia vise à apporter le système d'exploitation Android de Google à l'instrumentation de la voiture.La première voiture née devrait être une Audi.
En Europe, Francfort et Paris enregistrent +0,83%, Londres +0,37%. Mais la vraie note du jour concerne le rachat des tarifs périphériques d'Europe. La journée a été marquée par le bond de Madrid (+3%), mais aussi par des gains de plus de 2% pour Lisbonne et Athènes. Pour compléter le tableau d'une séance vécue sous le signe des banques, le +1,22% de Milan est également arrivé, promu par un rapport d'Intermonte.
Au moins quatre facteurs (scénario macroéconomique en amélioration, scénario politique en mutation, forte liquidité, valorisations attractives tant au niveau des taux d'intérêt) jouent en faveur de la hausse. Les éléments négatifs concernent la détérioration de la situation budgétaire et de la réglementation bancaire.
BTP, BONOS ET LA CHARGE DE DUBLIN
Le rallye a été déclenché par l'excellente performance des obligations gouvernementales, à commencer par le retour des marchés irlandais. Le gouvernement de Dublin a placé des obligations pour 3,75 milliards d'euros (le montant initialement proposé était de 3 milliards) contre une demande de 14 milliards. Le rendement était de 3,54 %. Une demande robuste confirmant l'appétit pour la dette des pays les moins bien notés.
Le rendement du BTP 3,87 ans est tombé à 198% avec un spread à 4 (-XNUMX points de base).
BANQUES ÉLECTRIQUES DANS TOUTE L'EUROPE : BPM +8%
Partout, à Milan comme à Madrid, Londres et Paris, les achats se sont concentrés sur les banques. L'indice Stoxx du secteur bancaire européen a progressé de 3 %. A Milan, la course est menée par la Banca Popolare di Milano, qui a gagné 8% le jour où le conseil de surveillance, le premier sous la présidence de Piero Giarda, s'est réuni pour lancer le processus de nomination du nouveau directoire, attendu pour le 14 janvier prochain.
Quant au choix du nouveau PDG, il n'y a toujours pas de nouvelles significatives même si les travaux semblent être à un stade avancé. Giuseppe Castagna, ancien de l'Intesa, reste en pole position mais Fabio Innocenzi, actuel numéro un d'UBS Italia et Eliano Lodesani, directeur général de la Cassa di Risparmio del Veneto sont également en lice. Cependant, un retour fracassant n'est pas exclu, celui de Fabrizio Viola, aujourd'hui chez Mps.
Unicredit gagne 3,4%, Intesa +3,2%, Banco Popolare +5,5%. Bper progresse de 5,42%, Mediobanca de 5,28%. MontePaschi +2,7% : l'Autorité de la concurrence a approuvé la cession par MPS des activités de back office à la joint-venture formée par le groupe florentin Bassilichi (60%) et Accenture (40%).
A Madrid également, les plus fortes hausses proviennent des banques : BBVA +5,3% et Santander +3,7%. A Paris SocGen +4%, BnpParibas +2,9%. À Francfort, la Deutsche Bank a augmenté de 3,1 %.
ENEL ET GENERALI, LE GRAND GRAND FOURNIT
Les grands noms profitent de l'excellente structure de marché de la dette envers les entreprises italiennes. Generali a placé avec succès une émission obligataire senior à taux fixe à 6 ans pour un montant total de 1,25 milliard. L'émission - précise une note du groupe Trieste, destinée aux investisseurs institutionnels - a été réalisée "en moins de deux heures" et a reçu une demande de plus de 500 investisseurs primaires pour 9,4 milliards, soit 7,5 fois l'objectif.
Enel+1,2% a mandaté un pool de banques pour préparer l'émission d'une obligation hybride en euro à 61 ans, remboursable après six ans. Enel émettra également une obligation hybride en livre sterling, à échéance 2076, remboursable à partir de 2021. Les deux émissions seront lancées ce matin pour un montant qui devrait se situer entre 1,5 et 1,7 milliard d'euros. Eni +0,4%, A2A -0,8%.
FIAT RETOURNE CHEZ MOODY'S
Fiat plutôt sous le feu des critiques -1,6% : Société Générale confirme la note de vente.En attendant, Moody's a annoncé avoir placé la note famille d'entreprise Ba3 de Fiat sous surveillance en vue d'une éventuelle dégradation. "Nous plaçons les notes de Fiat sous observation pour une dégradation - a expliqué Falk Frey, vice-président senior de Moody's et analyste en chef de Fiat - car l'annonce de l'acquisition affaiblira considérablement la liquidité de Fiat à un moment où l'entreprise a encore un flux de trésorerie disponible négatif. ”
Cela dit, nous estimons que la trésorerie restant au bilan de Fiat, les lignes de crédit non utilisées et les flux de trésorerie générés par les opérations devraient être suffisants pour permettre au groupe de faire face à ses besoins de trésorerie en 2014.
StM -1,5 a également chuté chez les industriels, rétrogradés de Barclays à Underweight de Equal weight.
TELECOM EN RALLYE, ARRÊT UNIPOLSAI
Le rallye de TelecomItalia se poursuit avec un titre gagnant 4,1% grâce aux paris sur l'avenir de Tim Brasil, qui pourrait être cédé. Les administrateurs indépendants demandent que toutes les offres possibles sur le groupe brésilien soient évaluées au préalable.
UnipolSai est le pire titre avec une baisse de 6% due à des prises de bénéfices après le fort rallye de Fonsai avant l'entrée du nouveau groupe en bourse.
L'ÉDITION, PREMIER PAS DU RCS VERS LA PRESSE
Forte progression de Mediaset +5,6% et de l'ensemble des titres éditoriaux en général. Rcs bond +7,9%. La société via Solferino gérera les revenus publicitaires de la presse. Mondadori +5,4%, Espresso +4,7%.
