Sera-ce vrai ? Les marchés financiers ont fait marche arrière ce matin, soupçonnés que Donald Trump a "vendu" mercredi un accord pétrolier entre la Russie et l'Arabie saoudite qui est en vue. Le soupçon est que le président américain a voulu masquer la nouvelle de l'augmentation spectaculaire des licenciements aux États-Unis de cette manière : les demandes de subventions ont atteint 6,6 millions de travailleurs au cours de la semaine.
BRENT ÉCHEC, TOKYO FERME
- Le pétrole de la mer du Nord, qui a bondi hier à un plus haut de 36 dollars puis s'est stabilisé juste au-dessus de 30, est en baisse de 3,8% à 28,8 dollars le baril. Le brut texan se négocie à 24,50 $, en baisse de 4,5 %.
- Les actions asiatiques ralentissent avant le week-end : Nikkei de Tokyo -0,6 %, Hang Seng de Hong Kong -0,6 %, Shanghai Composite -0,3 %.
- Le monde financier continue de se réfugier dans les bons du Trésor américain : ce matin, le taux à 0,593 ans a glissé à un rendement de 0,563, à un pas du plus bas historique de XNUMX %.
- Pour démontrer la soif de dollars sur la planète vient un autre chiffre du Livre Guinness des records. Le Le bilan de la Fed a atteint 5.860 billions de dollars, une augmentation nécessaire pour réapprovisionner les marchés en liquidités.
OUVERTURE NÉGATIVE EN AVANT POUR WALL STREET ET L'EUROPE
- Les contrats à terme sur l'indice S&P 500 se négocient à -0,78 % ce matin, réduisant les gains d'hier.En effet, les actions américaines ont repris du poil de la bête en raison des nouvelles annoncées sur le pétrole ; Dow Jones +2,24%, S&P 500 +2.28%, Nasdaq +1,72%.
- En grande évidence, les compagnies pétrolières, où les augmentations à deux chiffres ne manquent pas, d'Apache Oil à Marathon.
MAIS TRUMP EST PRESSÉ : DÉFAUT EN VUE POUR L'HUILE DE SCHISTE
Mais comment ça va vraiment ? L'accord pétrolier aura probablement lieu. Mais les délais et les modalités restent à définir à partir des quantités anticipées par Trump qui a évoqué des baisses de production d'au moins dix millions de barils voire 15, "ce qui est techniquement impossible" selon les experts interrogés par Reuters. Et les deux prétendants ne changent pas d'attitude pour l'instant. La Russie il a tenu à préciser qu'il n'y avait pas eu de pourparlers entre Vladimir Poutine et le prince Mohammad bin Salman. Arabie Saoudite oui, il a anticipé la volonté de convoquer un sommet de l'Opep+, élargi à la Russie, mais pour l'instant il fonce à plein régime sur l'augmentation de la production, au moment même où la consommation s'effondre.
Mais la Russie et l'Arabie saoudite ont la force de poursuivre le bras de fer, les producteurs américains de pétrole de schiste, aux prises avec leurs premières faillites, non. Le lobby pétrolier, mené par ceux du Texas, qui était jusqu'à il y a quelques jours opposé à toute négociation avec l'Opep, semble avoir revu sa position et confrontera dès demain la Maison Blanche sur la possibilité d'ouvrir des négociations avec d'autres pays. D'où le sentiment qu'il y aura un accord à la fin.
JOURS DÉCISIFS POUR L'EUROPE. HALF FLOP L'ENCHÈRE ESPAGNOLE
Il n'est pas difficile de prévoir que la hausse du pétrole, qui a favorisé mercredi la flambée à Milan, est cependant vouée à revenir à l'ouverture, laissant place aux grandes manœuvres en Europe en vue du sommet de l'Eurogroupe de mardi. En bref, nous devons agir rapidement, aussi parce que la saison des révisions de notation approche, le risque d'une dégradation de la notation par les agences augmente, ce qui rend le placement de nouvelles obligations beaucoup plus compliqué, si nous avions une avance hier avec le adjudication de la nouvelle obligation espagnole à trente ans, la demande a été très morose, à des niveaux jamais vus depuis une dizaine d'années.
LE PÉTROLE A DONNÉ DES AILES À MILAN MERCREDI +1,75%
Les actions européennes ont terminé la séance de mercredi en territoire positif après avoir commencé en baisse sur les données spectaculaires du marché du travail américain. La revanche est venue avec le tweet de Trump sur l'accord pétrolier qui a donné des ailes aux actions du secteur de l'énergie, si importantes pour Piazza Affari que ce n'est pas un hasard s'il a bondi au sommet du classement du Vieux Continent, laissant derrière lui Francfort et le d'autres marchés. Milan a enregistré une hausse de 1,75% à 16834 points.
- Seule Zurich +1,21% suit le rythme de la bourse italienne. Les autres sont loin derrière : Londres +0,48%, Paris +0,33%, Madrid +0,28%.
- Francfort limite la hausse à 0,25 %.
LA PROPAGATION JUSQU'À 190 POINTS
Clôture marquée par une hausse également pour les titres de créance. Le spread s'est établi à 192 contre 210 la veille après être tombé à 190.
Parallèlement, le taux 1,5 ans est repassé juste sous le seuil de 1,493% pour terminer la séance à XNUMX%.
CHEZ VIA SURE, LE FONDS EUROPÉEN DE CHÔMAGE
Le rallye est notamment lié aux initiatives prises au sein de la Commission européenne qui a notamment lancé une outil anti-crise appelé 'Sure' (Soutien à l'atténuation des risques de chômage dans l'urgence) qui servira à financer les fonds nationaux de licenciement et à protéger les emplois. L'utilisation des fonds non engagés dans la cohésion sociale sera également assouplie, afin de mobiliser des ressources pour faire face aux effets de la pandémie. La présidente Ursula von der Leyen a déclaré que tous les moyens disponibles seront utilisés pour faire face à la crise avec des ressources qui seront levées sur le marché grâce à l'émission d'obligations AAA.
COMMERZBANK : BTP BIENTÔT JUNK BOND
Les analystes de Commerzbank jettent de l'eau sur le feu de l'optimisme. L'Italie, partant d'un ratio dette/PIB d'environ 150%, évitera difficilement le rejet des agences de notation qui fera tomber les BTP dans l'arène des titres non-investment grade.
Fitch estime une baisse de 1,9 % en 2020, avec une baisse de 3,3 % aux États-Unis et de 4,2 % pour la zone euro. L'Italie subira un coup dur : -4,7% cette année, avec une perspective de reprise au rythme de 2,3% en 2021. Des pourcentages sans surprise compte tenu de la situation actuelle et du nouveau cri d'alarme de Confindustria : -16,6% de production industrielle en mars, -5,4% au premier trimestre de l'année, avec "des perspectives en forte dégradation".
LE TWEET DE TRUMP RÉVEILLE ENI +60% DES BAS DE MARS
"Je viens de parler à mon ami Mbs (prince héritier) d'Arabie saoudite, qui a parlé au président Poutine de Russie, et je m'attends et j'espère qu'ils réduiront environ dix millions de barils, et peut-être beaucoup plus. Si cela se produit, ce sera formidable pour l'industrie pétrolière et gazière ! » Avec ce message (d'ailleurs non confirmé par le Kremlin) le président Trump a envoyé les prix en orbite. Le Brent est passé au-dessus des 36 dollars, avec un bond historique de 46,27 %. L'Arabie saoudite, qui vise une nouvelle répartition de la production impliquant la Russie (et peut-être les États-Unis) a déjà anticipé la convocation d'un sommet de l'Opep+. La Russie est beaucoup plus prudente, mais cela n'a pas empêché une forte hausse des prix du marché, particulièrement bien accueillie par les producteurs américains de pétrole de schiste et leurs prêteurs de Wall Street.
Sur la piazza Afari Eni a décollé de +6,93% à 9,83 euros après avoir franchi la barre des 10 euros lors de la séance. Depuis les plus bas de mars à 6,26 euros, le gain est de 60%. Alors que depuis le début de l'année il a encore perdu 27%, tout à fait en ligne avec les -28% du Ftse Mib.
Saipem se démarque également + 8,87 %. Suivent Tenaris +7,15%. Saras en baisse de -5,28% affectée par la baisse des marges de raffinage.
ACCORD EN VUE, ATLANTIA NE S'ARRÊTERA JAMAIS
La marche d'Atlantia se poursuit +5,9% : les opérateurs considèrent désormais comme proche l'intervention de la Cassa Depositi e Prestiti et du Fonds F2i dans le capital d'Autostrade per l'Italia. Selon Equita "un accord avec le gouvernement est important pour surmonter les incertitudes introduites par le Milleproroghe sur la concession d'Aspi qui ont provoqué le downgrade de S&P et Moody's en junk". Bank of America a relevé sa note à l'achat, avec un objectif de cours de 20 euros.
Ils récupèrent les utilitaires, après le revers de la veille. Énel +1,2 %. Bien acheté Terna +2,82% et Snam +5,8%, sacrifiés hier.
Revanche sur le terrain aussi pour Pirelli +3,5%.
PLUS D'ACHATS SUR MEDIOBANCA, VOLA POSTE
Mediobanca se distingue parmi les financières +3,5%. Il n'est pas exclu que Del Vecchio profite des prix remisés pour arrondir son lot.
Les banques ont contrasté les rendements d'Unicredit de 1,21%. Il a été atteint l'accord avec les syndicats sur les licenciements: 5.200 2.600 départs volontaires et incités et XNUMX XNUMX embauches.
Vente Intesa +0,21%. En grande preuve Banco Bpm +2,7% Mps +1,8%.
En assurance dommages, +2%. Unipol +1,60 %. Les sondages de la Consob ont révélé qu'en 2019, la société avait acquis 1,956% de Mediobanca.
Poste Italienne + 5,4 %. L'entreprise a contribué à hauteur de 265 milliards d'euros au financement de la Cdp par les bons d'épargne et les livrets postaux (+2,7 % sur un an).
GIGLIO GROUP ET ITWAY, S'ÉCHAPPENT DU COVID-19
Dans le reste de la liste :
Zoom sur Interpump +6,05%. Equita Sim a confirmé la note d'achat, abaissant l'objectif de cours de l'action de 12% à 31 euros, après une rencontre avec l'entreprise, principalement centrée sur la situation créée par le Covid-19. La résilience du groupe, selon les analystes, devrait également faire ses preuves dans cette crise, à laquelle Interpump arrive avec une dette nette très faible qui laisse la place à des M&A au cours des 12-18 prochains mois.
A noter le boom de Giglio Group +35%. Le leader du e-commerce a signé un accord pour fournir aux entreprises membres de la Confindustria des masques anti-Covid-19 importés de Chine, son principal centre d'affaires.
Croissance spectaculaire aussi pour Itway +28,5% qui a présenté hier une App qui permet de suivre à distance les patients touchés par le Covid-19.
