Le Les marchés boursiers européens ralentissent En milieu de session, et sans ordre particulier, après un début plus brillant. Ce qui pèse sur le sentiment, ce sont avant tout les nouvelle hausse des prix du pétrole et données sur l'inflation, qui a recommencé à fonctionner dans plusieurs pays de la zone euro au-delà de toute espéranceUne image qui remet au premier plan les préoccupations liées aux pressions inflationnistes et, par conséquent, à l'évolution des taux d'intérêt des banques centrales.
Pour compliquer encore la situation, il y a aussi le Impasse dans le conflit en Irance qui maintient une forte incertitude sur les marchés de l'énergie et les perspectives d'inflation. La prudence se reflète également dans lienAvec Retour Les tensions restent élevées malgré la réduction partielle.
A Milan L'indice FTSE MIB chute de 0,42 % et repasse sous la barre des 52 000 points, suivi par Parigi (-0,52%), Francfort (-0,22 %)e Amsterdam (-0,11 %). Ils détiennent Madrid (+ 0,08%) et Londra (+0,03 %). Les marchés boursiers européens s'apprêtent donc à clôturer le mois de septembre dans le rouge, après six mois consécutifs de hausse.
Inflation européenne et données américaines : les prochains signaux pour les banques centrales
L'inflation Elle est revenue sur le devant de la scène. Italie le taux harmonisé Le taux de croissance a augmenté à 4,1 % en septembre, contre 3,2 % en août, tandis que l'inflation nationale a atteint 4,2 %, contre 3,3 % précédemmentLes produits énergétiques sont les principaux moteurs de cette croissance, avec une augmentation annuelle passant de 17,1 % à 22,3 %, mais les produits alimentaires et les paniers d'achats connaissent également une accélération, passant de 0,9 % à 1,7 %.
L'augmentation des prix est cependant plus généralisée. France L'inflation harmonisée a atteint 3,4 %, contre 2,6 % en août, dépassant les 3,2 % attendus, avec une hausse de 21,2 % pour l'énergie et des signes d'accélération dans les services. Espagne Le chiffre a atteint 5 %, contre 4,6 %, tandis que l'inflation sous-jacente a progressé à 3,1 %. Le chiffre manquant est maintenant Allemagne, le chiffre préliminaire étant attendu dans l'après-midi et estimé à 3,2 %, contre 2,9 %.
L'étape clé sera donc la lecture préliminaire de la zone euro, sur le calendrier Vendredi 2 octobre : Le consensus prévoit une accélération à 3,7 %, contre 3,2 % en août, tandis que l'inflation sous-jacente devrait s'établir à 2,5 %, contre 2,4 %. Des chiffres qui ramènent l'attention sur… Prochaines étapes de la BCELe marché estime à environ 27 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base en octobre et à environ 90 % la probabilité d'une hausse en décembre. La courbe des taux intègre un resserrement d'environ 29 points de base d'ici la fin de l'année et de plus de 60 points de base d'ici mars 2027. La hausse des prix de l'énergie, susceptible de maintenir une inflation élevée dans les prochains mois, demeure le principal facteur pesant sur les perspectives.
Sur le front américain, les investisseurs ils attendent les données PCE, l'un des indicateurs d'inflation les plus suivis par réserve fédérale, devrait rester stable à 3,7 %, et le deuxième lecture du PIB du deuxième trimestre, pour lequel les estimations indiquent une révision de 2,1 % à 1,5 %. Parallèlement, le rendement sur le Bons du Trésor à XNUMX ans diminue, tandis que Contrats à terme de Wall Street Elles bougent peu, celles du Nasdaq étant légèrement en baisse.
Ces données seront importantes pour évaluer la marge de manœuvre de la Fed, car le marché a déjà revu à la baisse ses anticipations d'une hausse des taux en octobre. Le président de la Fed de New York, John Williams, a toutefois indiqué qu'une intervention supplémentaire d'ici la fin de l'année pourrait s'avérer nécessaire.
Piazza Affari : Technoprobe sous les projecteurs, les banques mises au défi
À Milan, le shopping continue de rapporter gros. Sonde techno (+3,65 %), qui continue de profiter de la hausse de la séance précédente. Le secteur est soutenu par les anticipations concernant les résultats financiers de l'entreprise. micron TechnologyLes résultats, attendus ce soir après la fermeture de Wall Street, seront scrutés de près, non seulement pour évaluer la santé de l'entreprise, mais aussi pour déterminer si la demande en intelligence artificielle continue de soutenir l'industrie des semi-conducteurs et les investissements dans les infrastructures nécessaires à l'IA. Cependant, les perspectives sont faibles. stm (-0,47%).
Il monte sur le podium Campari (+2,42 %), tandis que le secteur de l'épargne gérée se distingue par Fineco (+ 1,5%) et Banca Mediolanum (+1,4%), tous deux soutenus par la reprise de la couverture par JPMorgan avec une notation surpondérée.
La dynamique positive se poursuit. Avio (+0,4%), suite à l'évaluation favorable d'Equita et à l'annonce du début des travaux de la première usine américaine de production de moteurs-fusées à propergol solide.
En revanche, les actions pétrolières vont à contre-courant de la tendance du pétrole brut : Eni perd 1,4 %. Faible également Publier (-1,24 %)e Tim (-1 %). Les ventes prédominent parmi les établissements de crédit, avec Banco Bpm (-0,95%), Intesa Sanpaolo (-0,64%), députés (-0,55 %)e Unicredit (-0,51%), tandis que Bper sel de 0,13%.
En dehors de la liste de prix principale, il reste lourd Juventus (-7,25%), suite à l'annonce de la quatrième augmentation de capital depuis 2019, cette fois-ci de 250 millions d'euros.
Les autres marchés
Il huile redevient l'un des principaux facteurs de pression sur les marchés. L'avenir sur Brent Le prix a augmenté de 0,7 % pour atteindre 103,33 dollars le baril, tandis que wtf Le cours a progressé de 1,17 % pour atteindre 90,43 $. Cette évolution s'inscrit dans un contexte géopolitique toujours incertain, l'impasse entre les États-Unis et l'Iran continuant de peser sur les perspectives d'approvisionnement énergétique. Gaz européen Le TTF (+4,5 % à 72,6 euros), tandis que parmi les métaux précieux,Or Le prix se stabilise à 4 182 dollars l’once, après avoir atteint de nouveaux niveaux records ces dernières semaines.
Sur le marché des changes, cependant, le dollar perd du terrain après avoir atteint la veille son plus haut niveau en deux mois.Euro dollar Le taux de change a augmenté à 1,1356 contre 1,1333, tandis que le dollar/yen a chuté à 157,058 et l'euro/yen à 178,35.
Obligations, rendements toujours élevés et spreads inférieurs à 100
Sur le marché obligataire, les rendements se redressent partiellement après la forte hausse de la veille, mais la situation reste loin d'être apaisée. propagation L'écart entre les BTP à 10 ans et les Bunds tombe à 99 points de base, repassant sous la barre des 100 après avoir atteint hier son plus haut niveau depuis mai 2025.
Il Rendement italien à XNUMX ans L'indice a reculé à 4,58 %, contre 4,62 % à la clôture précédente, tandis que le Bund allemand a progressé à 3,59 %, contre 3,63 %. Cette évolution témoigne d'un certain répit sur le marché obligataire, mais les niveaux restent élevés.
La situation est encore plus délicate dans France: L 'Le rendement de l'avoine à 10 ans est de 4,80 %., contre 4,81 % la veille, restant proche des niveaux les plus élevés des 18 dernières années.
