Vietnam ha demostrado ser muy resistente a la pandemia de Covid-19, ya que los casos de infección y las tasas de mortalidad se han mantenido bajas. El bloqueo nacional se levantó en abril y el país está trabajando con medidas locales de aislamiento en caso de un brote de virus. El gobierno también introdujo un paquete de apoyo fiscal por valor de 291,7 billones de dong (3,6% del PIB); también habría margen para el estímulo monetario, pero como la actividad económica se está recuperando con relativa rapidez, esta opción aún no se ha utilizado. Vietnam es uno de los pocos países que logró evitar la recesión en 2020 e atradius espera que el crecimiento del PIB se acelere al 7,7% este año. Vietnam es un destino atractivo para las empresas que quieren sacar de China la producción poco calificada: además de los bajos costos salariales, el país se beneficia de su participación en varios acuerdos comerciales (incluido el reciente UE-Vietnam y Reino Unido-Vietnam) y a políticas que favorezcan las inversiones productivas entrantes.
Se espera que el crecimiento se recupere más rápido que sus socios de la ASEAN este año, ya que el gobierno logró controlar la pandemia y presentó el paquete de desgravación fiscal covid-19 antes mencionado. A pesar de la todavía lenta demanda mundial, la economía experimentó un aumento de las exportaciones de acero, productos electrónicos y computadoras personales. Además, se espera que el acuerdo de libre comercio recientemente ratificado con la UE, un importante socio comercial (representaba el 18,4 % de las exportaciones totales en 2019), impulse aún más las exportaciones (75 % del PIB). La economía también se ha beneficiado de los cambios en la cadena de suministro de China, ya que las empresas buscan evitar los aranceles por la disputa comercial entre EE. UU. y China: esto ha llevado a un aumento en las exportaciones a Washington e impulsó un superávit comercial récorddando lugar a un arancel antisubvenciones preliminar sobre los neumáticos de vehículos de Vietnam (rango arancelario del 6 % al 10 %). Vietnam ha estado en la lista de vigilancia de manipulación de divisas del Tesoro de EE. UU. desde 2019 debido a su moneda infravalorada frente al dólar, superávit en cuenta corriente y superávit comercial frente a Washington.
La inversión extranjera directa disminuyó un 19% en los primeros nueve meses de 2020: Coface espera que se recuperen con la pandemia bajo control, gracias en parte a los inversionistas extranjeros que buscan una mayor diversificación y reubican negocios desde China. El turismo, que representó menos del 10 % del PIB en 2019, se vio afectado negativamente por el cierre de las fronteras internacionales a partir de marzo de 2020. El turismo interno apoyado por incentivos gubernamentales podría compensar parcialmente el impacto, ya que las reglas de distanciamiento social se relajaron desde mayo de 2020. Consumo de los hogares (53% del PIB), respaldado por una recuperación en el mercado laboral (el desempleo cayó a 2,5% en septiembre 2020 después de alcanzar su punto máximo en junio), se recuperará gradualmente a medida que se levanten rápidamente las restricciones de viaje. La inflación podría acercarse a la meta del 4% en 2021 (pero mantenerse por debajo), lo que permitiría que la Banco Estatal de Vietnam (SBV) para implementar una mayor relajación monetaria, a fin de continuar manteniendo el impulso de crecimiento.
Se prevé que el déficit presupuestario se reduzca ligeramente en 2021 gracias a una mayor recaudación de ingresos fiscales respaldada por una recuperación económica continua. Dicho esto, los analistas no esperan que vuelva a su nivel anterior a la crisis. Se espera que los gastos continúen creciendo más rápido que los ingresos dado que el gobierno está tratando de acelerar los desembolsos de inversión pública en grandes proyectos de infraestructura, que solo han alcanzado el 57 % del objetivo fijado por el Primer Ministro en los primeros nueve meses de 2020. La pandemia, combinada con las dificultades entre las autoridades locales y los terratenientes para llegar a acuerdos de entrega de tierras, ha retrasado estos proyectos. Se espera que la relación deuda pública/PIB disminuya ligeramente, respaldada por el impulso del crecimiento y un déficit presupuestario contenido. Sin embargo, la deuda sigue expuesta a riesgos cambiarios ya que el 46% de la deuda pública está denominada en moneda extranjera. Es probable que el superávit comercial y por cuenta corriente se reduzca debido a la todavía débil demanda global, aunque parcialmente compensado por un cambio en las cadenas de valor globales fuera de China y el reciente acuerdo comercial con la UE. Las importaciones deberían seguir fortaleciéndose gracias a la recuperación del consumo y la demanda de inversión, mientras que la inversión productiva seguirá financiando en gran medida el déficit. Las reservas de divisas siguen siendo adecuadas, equivalentes a 3,8 meses de importaciones en julio de 2020.
Después de un 2020 difícil, Los sectores textil, transporte y logística tienen un fuerte potencial de crecimiento, beneficiándose de una demanda global más fuerte y acuerdos de libre comercio concluidos recientemente con la UE y el Reino Unido. La sólida expansión económica y el bajo desempleo están fortaleciendo el crecimiento de los salarios a mediano plazo, mientras que el aumento del consumo privado ofrece oportunidades particularmente atractivas: el comercio minorista y los bienes de consumo será uno de los principales beneficiados, con un crecimiento estimado este año del 8,8%, seguido de la construcción, con un aumento del valor añadido del 6,7%. Sin embargo, puede haber un retroceso en el sector del turismo, que ha atraído fuertes inversiones de capital nacional y extranjero en años anteriores. También se espera que aumente el crecimiento del valor agregado agrícola, con una mayor demanda de pesticidas y fertilizantes para respaldar una mayor producción.
