Crecimiento dimensional y equilibrio financiero: por estas vías transita el futuro inmediato de Hera, la multiutility del Centro-Norte que está a punto de expandirse al Nordeste con la incorporación de Acegas Aps y de consolidar su equilibrio financiero con la entrada en el capital del Fondo Estratégico Italiano. Dos operaciones estrechamente conectadas que se ilustran en FIRSTonline desde Presidente de Hera Tomaso Tommasi di Vignano.
PRIMERO en línea – Presidente, Hera ha aceptado la propuesta del Fondo Estratégico Italiano de invertir en su capital hasta una participación cercana al 6%: ¿el hecho de recurrir a esta nueva inyección de recursos es una señal de fortaleza o debilidad por parte de Hera?
Tomás de Vignano – Yo invertiría el razonamiento. Dado que la misión del fondo es apoyar el desarrollo estructural de algunos sectores de la economía italiana a través de la entrada en el capital de empresas seleccionadas, totalmente sanas y con sólidas perspectivas de crecimiento, creo que esta entrada constituye la mejor prueba de la bondad de la industria de Hera. y proyecto estratégico.
PRIMERO en línea – ¿Qué objetivos se marca el grupo a partir de este acuerdo?
Tomás de Vignano - Contaremos con importantes recursos para continuar el camino de desarrollo dimensional y operativo que nunca se ha interrumpido desde nuestro nacimiento, manteniendo un excelente balance financiero y siguiendo la política de creación de valor. También es necesario considerar las evoluciones regulatorias que se están gestando, encaminadas a dar mayor eficiencia y competitividad también a los servicios públicos regulados. Piense, por ejemplo, en las licitaciones de gas. En este contexto, contar con la flexibilidad financiera necesaria para las importantes inversiones que seremos llamados a realizar es fundamental para seguir sirviendo al territorio de manera óptima. También creo que la entrada en el Grupo de un interlocutor tan cualificado como FSI contribuirá a ampliar aún más la amplitud de nuestra reflexión estratégica, aportando una visión de "sistema" y competencias específicas de gran valor.
PRIMERO en línea – FSI entrará solo al final del proceso de agregación con Acegas Aps, ¿por qué?
Tomás de Vignano - Hera cuenta con todas las características que el FSI evalúa para identificar sus inversiones. No obstante, el proyecto de fusión con Acegas Aps es, sin duda, un elemento calificativo en nuestra senda de crecimiento. También porque dentro de la misión de FSI se encuentran aquellos proyectos encaminados también a reducir el número de operadores en el sector. En consecuencia, la plena ejecución de este acuerdo representa una condición necesaria para luego ejecutar el aumento de capital en opción que abrirá las puertas al Fondo de la Cassa Depositi e Prestiti
PRIMERO en línea – ¿Cuáles son las etapas de este viaje?
Tomás de Vignano - El próximo 15 de octubre se convocará la junta extraordinaria de accionistas de Hera para aprobar los aumentos de capital al servicio de las operaciones vinculadas a la integración con Acegas Aps, así como la delegación en el consejo de administración de Hera para el aumento de capital por un máximo de 80 millones de acciones con derecho de opción a favor de los accionistas de Hera y de los tenedores de nuestras obligaciones convertibles. El acuerdo establece el compromiso de FSI de aportar recursos hasta un máximo de 100 millones mediante la suscripción de acciones no optadas o mediante la compra de los derechos de opción relacionados, vendidos por los accionistas existentes.
Cabe destacar que el compromiso de FSI está condicionado, entre otras cosas, a la consecución de una cuota mínima de capital social en torno al 3% o a la compra de derechos de opción en poder de los accionistas de Hera que permitan la suscripción de al menos el 2,6% de nuestro capital social. Además, el acuerdo está sujeto a la obtención de todas las autorizaciones necesarias y oportunas de las autoridades competentes.
PRIMERO en línea – ¿Qué oportunidades y perspectivas industriales y estratégicas abre la integración con Acegas? ¿Y la entrada de FSI?
Tomás de Vignano - El horizonte estratégico es el mismo. Consolidar en el sector de los servicios públicos locales una realidad capaz de conjugar una dimensión que ofrezca eficiencias y capacidad inversora con el arraigo territorial que necesariamente debe tener un operador de servicios públicos. Todo ello manteniendo el modelo de gobierno corporativo que siempre ha caracterizado a Hera: el control público ejercido por un gran número de sujetos.
PRIMERO en línea – ¿Dónde tendrá su sede la nueva Hera?
Tomás de Vignano - Al final del proceso de agregación, Hera se convertirá en accionista al 100% de AcegasAPS, que no obstante mantendrá su personalidad jurídica y su actual domicilio social en Trieste. La sede de Hera seguirá estando en Bolonia.
PRIMERO en línea – Con esta agregación, ¿se moverá el centro de gravedad de la multiservicio desde el Centro-Norte (Emilia-Marche) hacia el Noreste?
Tomás de Vignano - Creo que es engañoso hablar del centro de gravedad. Cuando el desafío que se presenta es construir uno de los servicios públicos más grandes del país, al servicio de millones de ciudadanos, es más importante enfocarse en los mecanismos de gobernanza y organización que garanticen una adecuada participación de todos los territorios en los procesos estratégicos y operativos. decisiones Y sobre todo que permita a la empresa afinar cada vez más las habilidades de escucha necesarias para comprender las necesidades de las distintas realidades.
PRIMERO en línea – ¿Cómo afectará la fuerte deuda de Acegas a la nueva compañía? (447 millones contra un Ebitda de 2011 de aproximadamente 120 millones)
Tomás de Vignano - Cabe señalar que la deuda de AcegasAPS es también el resultado de una importante serie de inversiones realizadas en los últimos tiempos y destinadas a dar sus frutos a medio plazo. En todo caso, el tema ha sido objeto de un profundo análisis, el impacto a corto plazo será modesto dada la magnitud relativa y será completamente neutralizado por los recursos frescos aportados por FSI; por lo tanto, creemos que podemos confirmar el índice de deuda a margen operativo bruto para 2016 por debajo de 3 veces, un valor considerado óptimo por los mercados y las agencias calificadoras.
PRIMERO en línea – ¿Cree que Hera puede abordar de alguna manera la hostilidad que la fusión está despertando en un partido político (en particular, el movimiento 5 estrellas está recolectando firmas para una petición)?
Tomás de Vignano - El tema, puramente político, es competencia exclusiva de los miembros comunes y de las fuerzas políticas representadas en ellos. La única respuesta que podrá dar Hera, si la operación concluye positivamente, será la de los hechos, mejorando aún más la calidad de los servicios prestados.
PRIMERO en línea – Al final de estas operaciones, Acegas y FSI, ¿cómo quedará integrado el Consejo de Administración de Hera? ¿Habrá repercusiones en la gobernabilidad?
Tomás de Vignano - En el corto plazo, el directorio pasará de 20 a 21 miembros para permitir la entrada, entre los directores minoritarios, de un representante de FSI. Sin embargo, se confirma la reducción ya aprobada a 15 del número de concejales a partir de 2014. De estos, los municipios de Padua y Trieste nombrarán un miembro cada uno.
