La economía polaca demostró ser relativamente resistente en el primer trimestre de 2020, principalmente gracias a una estructura económica diversificada y baja exposición a los sectores más afectados por la pandemia. El PIB disminuyó un 0,4% con respecto al trimestre anterior, impulsado por una caída significativa en el consumo privado, mientras que la inversión disminuyó solo moderadamente, ya que la construcción continuó expandiéndose y la producción industrial registró solo una ligera contracción. De los datos de Comisión Europea, se espera que el PIB se derrumbe en el segundo trimestre y luego se recupere gradualmente, dejando Crecimiento del PIB en torno al -4,5% este año y al 4,3% en 2021, superior a la media de la Eurozona (-8%). A pesar de las medidas implementadas por el gobierno, se espera que el consumo privado se resienta por la pandemia, ya que los consumidores acumulan ahorros precautorios y restringen el gasto en un ambiente de distanciamiento social y alta incertidumbre. Segundo atradius, a pesar de la reducción esperada (-4,8%, frente a un promedio de la Eurozona de -9,6%), el aumento de los pagos del gobierno a los hogares y los jubilados, junto con las exenciones fiscales, continúan apoyando el consumo privado, que representa el 58% del PIB, reduciendo así la vulnerabilidad a los choques externos (como ya se demostró al evitar la recesión en la crisis crediticia de 2009). Junto con las interrupciones en la cadena de suministro y la reducción de los libros de pedidos en marzo y abril, es probable que la débil confianza empresarial afecte la inversión, que se espera que se desplome en el segundo trimestre para recuperarse solo parcialmente. Además, en 2020, la demanda de los principales socios comerciales polacos probablemente tendrá un impacto negativo en las exportaciones, especialmente en los sectores del transporte y el turismo. Sin embargo, incluso aquí la caída esperada (-4,3%) es mucho menor que la exportación promedio en la Eurozona (-11,1%), ya que el desempeño económico depende menos de las exportaciones que en socios como la República Checa, Hungría o Eslovaquia.
La inflación medida por el IAPC se aceleró significativamente a finales de 2019 y principios de este año, impulsada por aumentos sostenidos de los precios de los alimentos y los servicios. Sin embargo, Se espera que la desaceleración del crecimiento de los salarios y la demanda débil causada por la pandemia pongan fin a una tendencia de casi dos años de aumentos ininterrumpidos de la inflación, que se espera que disminuya en la segunda mitad de este año y hasta principios de 2021. Como resultado, se espera que la inflación medida por el IAPC alcance un promedio de 2,7 % este año y alcance el 2,8 % en 2021 a medida que la economía se recupere.
El presupuesto está bajo control a pesar de las medidas sociales: El déficit se ha mantenido relativamente bajo desde 2017, y los analistas estimaron el año pasado en 1,0% del PIB. De hecho, las transferencias a los hogares se verán compensadas por mayores contribuciones e impuestos directos gracias a un mercado laboral favorable y un crecimiento sólido. Para este año está previsto un aumento de los impuestos especiales, mientras que el presupuesto también se beneficiará de la venta de frecuencias de telecomunicaciones y certificados de emisión de CO2. La deuda pública también sigue siendo sostenible, aunque al alza, estimado en el 56 % del PIB (47 % en 2019), sujeto a cierto riesgo cambiario y vulnerable al sentimiento de los inversores internacionales. El saldo de la cuenta corriente fue ligeramente negativo en 2018 y se estima que este rubro se mantenga en el bienio 2019-20. El comercio de servicios sigue registrando un superávit, respaldado por los servicios de transporte exterior, y el comercio de bienes sigue creciendo a pesar de la desaceleración mundial. Los saldos de la renta primaria y secundaria se mantienen negativos: el saldo negativo de la renta primaria se debe principalmente a las rentas de inversión, el secundario al saldo negativo del sector bancario. Las medidas de estímulo fiscal para apoyar la economía, incluidas las garantías de crédito, representan el 13 % del PIB, equivalente a 70 mil millones de euros. Polonia se beneficiará en gran medida del fondo La próxima generación de la UE, creado para ayudar a los países a recuperarse de la recesión, y subvenciones adicionales de la UE. Hasta ahora, la política monetaria ha sido acomodaticia, Con el Banco central que ha rebajado el tipo de interés de referencia en tres ocasiones desde marzo de 2016, alcanzando un mínimo histórico del 0,1% el pasado mes de julio. Se espera que el déficit presupuestario aumente un 8,5 % en 2020 (frente al 0,8 % en 2019).
Coface destaca algunos sectores gravemente afectados por la crisis económica. En el sector de la construcción, los márgenes operativos son muy ajustados, con un aumento del riesgo de crédito principalmente para los operadores más pequeños. Como resultado de la recesión, las empresas están cada vez más interesadas en posponer proyectos y reducir los volúmenes de pedidos, lo que se traduce en un aumento de los retrasos en los pagos y la morosidad. Debido al deterioro de la demanda de los compradores, las industrias de maquinaria, metal y acero están sufriendo; a su vez, la industria de bienes de consumo duraderos, los mayoristas y minoristas textiles se han visto afectados negativamente por los cierres temporales, la menor confianza de los consumidores y el aumento del desempleo.. La solidez financiera de muchas empresas se ha deteriorado gravemente y se espera que aumenten las insolvencias en estos sectores.
A pesar de la resiliencia económica, las perspectivas de crecimiento a medio plazo son limitadas: Debido a la mayor contracción del mercado laboral, la escasez de trabajadores se está convirtiendo cada vez más en un problema, reduciendo la capacidad de producción, especialmente en el sector manufacturero. La escasez de mano de obra podría pesar mucho sobre el crecimiento potencial, agravada por la jubilación anticipada de una gran parte de la fuerza laboral debido a las edades de jubilación más bajas. Aquí entonces está eso en la región, la economía polaca parece más vulnerable a las consecuencias financieras y económicas en caso de fracaso de las negociaciones entre la UE y el Reino Unido. Las remesas anuales de los polacos que viven en el extranjero ascendieron a alrededor de 7 2019 millones de euros en XNUMX, gran parte del Reino Unido. A más largo plazo, la salida de Londres de la UE podría tener un impacto en los fondos estructurales europeos, que juegan un papel fundamental en el progreso económico de Varsovia.
