El Consejo de Administración de Pirelli ha aprobado los resultados del grupo al 31 de marzo de 2017.
Ingresos ascendió a 1.339,3 millones de euros, con un crecimiento del 13,4% frente a los 1.180,9 millones del mismo periodo de 2016, nuevamente impulsado por la apuesta por el segmento Premium y su positiva evolución. El crecimiento orgánico fue del 8,4% y excluye el impacto de los tipos de cambio (+4%) y la consolidación de Jiaozou Aeolus Car (+1%), cuya conversión a la marca Pirelli ya comenzó en el último trimestre de 2016 con el fin de acelerar el desarrollo en China, zona que será el motor del crecimiento mundial en el segmento Premium.
La evolución de los ingresos se vio favorecida por el fuerte crecimiento del componente precio/mix (+5,5 %, al nivel más alto entre los competidores) debido, en particular, a la mejora del mix de ventas, gracias al éxito de los productos de gama alta, y a los incrementos precio en los mercados emergentes.
Ingresos por primas creció un 16% hasta los 907,4 millones de euros, frente a los 782,2 millones del mismo periodo de 2016. La incidencia de las Primas sobre los ingresos totales aumentó aún más, alcanzando el 67,8% del total frente al 66,2% registrado en el primer trimestre de 2016.
Los volúmenes del segmento Premium registraron un importante crecimiento del 15,3% -lo que implicó que todas las Regiones alcanzaran niveles por encima de la tendencia del mercado (+11%)- lo que apoyó la tendencia de los volúmenes totales, que aumentaron en el período un 2,9%. La progresiva reducción de la exposición a los segmentos menos rentables, especialmente en Rusia y Latam, provocó, por el contrario, una caída del 9,1% en los volúmenes no Premium.
Ebitda antes de cargos Los préstamos no recurrentes y de reestructuración ascienden a 31 millones de euros a 2017 de marzo de 270,3, un 3,4% más que los 261,5 millones de euros del mismo periodo de 2016.
El Ebit ajustado (resultado de explotación antes de gastos no recurrentes, reestructuración y amortización de activos intangibles identificados en el PPA) ascendió a 205 millones de euros, 1,4 millones de euros más que los 203,6 millones del mismo periodo de 2016. L El uso de palancas internas como precio/mix, volúmenes y eficiencias ha permitido compensar el incremento en el costo de las materias primas, la inflación de costos (particularmente en mercados emergentes), mayores depreciaciones y otros costos ligados al desarrollo del negocio.
El margen Ebit ajustado fue del 15,3% frente al 17,2% a 31 de marzo de 2016 y refleja principalmente nuevos programas que expresarán valor en el medio plazo, además del efecto del aumento de materias primas. En particular:
– la citada consolidación de las actividades de Jiaozou Aeolus Car en China;
– el fortalecimiento del posicionamiento premium a lo largo de toda la cadena de valor;
– aceleración de la reducción de la exposición en segmentos menos rentables;
– el lanzamiento de nuevas actividades que capten nuevas necesidades del cliente final como la conectividad y la vuelta al negocio de la bicicleta a través del proyecto Velo;
– costes 'únicos' de separación del sector Industrial;
– el intervalo de tiempo entre el aumento de los precios de todos los productos, a partir del 1 de abril de 2017, en comparación con el aumento del precio de las materias primas.
El resultado de explotación (Ebit) ascendió a 168,7 millones (166,1 millones de euros en el mismo periodo anterior) y refleja cargos no recurrentes y de reestructuración de 10,1 millones de euros por procesos de racionalización, costes relacionados con la reorganización del segmento Industrial y 26,2 millones de euros relacionados con la amortización de activos intangibles identificados en el PPA y derivado de la compra de los activos de Pirelli por parte de Marco Polo.
El resultado de inversiones es negativo por 3,1 millones de euros (-42,5 millones a 31 de marzo de 2016) y se refiere principalmente al resultado a prorrata de la joint venture indonesia PT Evoluzione Tyres.
el resultado neto de activos continuados a 31 de marzo de 2017 ascendió a 49,5 millones de euros frente a una pérdida de 30,4 millones de euros en el primer trimestre de 2016. El resultado refleja, además de la mejora en el resultado operativo y el resultado de , también una disminución financiera neta gastos de 56,7 millones de euros (equivale a 77,0 millones de euros en el primer trimestre de 2017 en comparación con 133,7 millones de euros en el primer trimestre de 2016, que también se vio afectado por 25,4 millones de euros vinculados a la extinción del préstamo de bonos de colocación privada de EE. UU.). La reducción de los gastos financieros se debe principalmente a la disminución del coste de la deuda (5,42% en el primer trimestre de 2017 frente al 5,98% en los tres primeros meses de 2016).
El flujo neto de gestión de operaciones a 31 de marzo de 2017 fue negativo en 720,0 millones de euros (-592,3 millones en el mismo periodo de 2016). La cifra refleja, entre otras cosas, el crecimiento de las inversiones -a 98,3 millones de euros desde los 70 millones de euros a 31 de marzo de 2016- destinadas principalmente al incremento de capacidad Premium en Europa y en el área NAFTA y la mejora constante del mix.
El flujo de caja antes de dividendos y operaciones extraordinarias fue negativo en 881,7 millones de euros frente a un valor negativo de 838,3 millones de euros en 2016. El flujo de caja total fue negativo en 612,4 millones de euros (negativo por 779,0 millones de euros en 2016), e incluye el efecto positivo de 269,3 millones de euros derivados de la finalización de la reordenación industrial.
La posición financiera neta a 31 de marzo de 2017 es negativo en 5.525,2 millones de euros (-4.912,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2016).
Geográficamente, laDe Apac ha grabado, junto con el nafta, la rentabilidad más alta de todas las macroáreas, manteniéndose en niveles de veinte años. Los ingresos del área Apac, principalmente gracias a la evolución de Premium, aumentan un 26,6% respecto al mismo periodo de 2016. Excluyendo los efectos positivos de tipo de cambio (+0,7%) y el cambio de perímetro derivado de la consolidación de Aeolus Automóvil (+3,2%) el crecimiento orgánico de los ingresos fue igual a +22,7%. Nafta registra un margen Ebit en niveles de veinte años, con un crecimiento de los ingresos del 16,5% (+13,7% excluyendo el efecto positivo del tipo de cambio) gracias al buen comportamiento de Premium y SuperPremium. Europa registró una rentabilidad a niveles mid-teen, con un crecimiento de los ingresos del 7,8% (+8,9% excluyendo el efecto negativo de los tipos de cambio), apoyado por la positiva evolución de Premium. Meai registró una rentabilidad a niveles de mediados de la adolescencia, con un aumento de los ingresos generales del 2,4 %.
La rentabilidad está disminuyendo Sudamérica. (Margen Ebit medio de un dígito) principalmente por una reducción en las ventas en el mercado argentino y las acciones de mejora continua y conversión del mix. Durante el trimestre, los ingresos crecen un 18,8% (-3,2% a nivel orgánico sin tipo de cambio ni cambio de perímetro).
Esta tendencia refleja la continuación del enfoque en el mix, con la reducción progresiva de las ventas en el segmento no premium, destino de parte de la producción para exportar a América del Norte en consideración a la creciente demanda de productos Premium Pirelli y la contracción del mercado automotor en Argentina. Allá Rusia registró un aumento en la rentabilidad (margen EBIT alto de un solo dígito en comparación con un margen negativo en el primer trimestre de 2016). Los ingresos totales crecieron un 14,3%: excluyendo el impacto positivo de los tipos de cambio, los ingresos cayeron un 16,9%. Esta dinámica refleja la estrategia de enfocarse en los segmentos más rentables, con la reducción progresiva de la producción y ventas de productos que no son de la marca Pirelli.
