Gran final de semana para los mercados financieros. Hoy llegarán los datos más esperados de Estados Unidos: los nuevos empleos y el índice manufacturero, dos señales que deberán confirmar la recuperación de la locomotora estadounidense. Pero muy pocos esperan un cambio inminente en las tasas, dado el desempeño de los mercados de divisas.
La confirmación viene de la marcha del euro, que esta mañana rompió la barrera de los 1,14 frente al dólar. Desde principios de marzo, la moneda europea se ha apreciado frente al dólar en casi un 5%.
Mientras tanto, hasta el Banco Central de Japón debe reconocer que la política de tipos de interés negativos no ha traído los beneficios deseados: el Tankan, el superíndice de Tokio, reporta los peores datos desde junio de 2013, antes del inicio de Abenomics: se necesitan urgentemente nuevos estímulos dinero, a pesar de la enorme deuda pública. El yen, sin embargo, continúa su ascenso (112,26 en la moneda estadounidense).
CHINOS SE RETIRAN DE STARWOOD
En este contexto, Wall Street cerró la última sesión del primer trimestre con variaciones modestas: S&P 500 y Dow Jones -0,2%, Nasdaq sin cambios. El primer revés en las compras chinas en EE.UU. es significativo: la oferta de Anbang International de 14 millones de dólares por la cadena hotelera Starwood fue retirada porque el grupo liderado por Wu Xiaochui no recaudó el dinero necesario para superar la oferta de Marriott, que se prepara así para crear un gigante con 5.500 hoteles. La caída de -5,3% de Starwood en Wall Street fue inmediata. Esta es la primera parada de las finanzas de Pekín, muy ligadas al poder político, tras el aluvión de compras de Chem China y Wanda.
JAPÓN SE FRENA, BEIJING LEVANTA LA CABEZA
La crisis económica japonesa ha golpeado no solo a la Bolsa de Tokio, con una caída del 2,8% una hora después del cierre, sino también a otras bolsas asiáticas. Shanghái también cae (-1,4 %) a pesar de la primera señal positiva reconfortante. El índice PMI sobre las expectativas de los gerentes de compras de las empresas manufactureras chinas subió en marzo a 50,2 desde 49 en febrero, es el primer aumento después de siete meses de caída y es también el retorno por encima del nivel de 50 puntos que marca el límite entre la contracción y expansión. Por otro lado, ha llegado la perspectiva negativa de Standard & Poor's: para la agencia de calificación, las reformas chinas avanzan con demasiada lentitud.
EL PESO DEL EURO FUERTE EN EUROPA. MILÁN -1,4%
El avance del euro (“ciertamente no es lo que esperaba Mario Draghi”, comenta esta mañana el Financial Times) condicionó la última sesión de las Bolsas europeas en marzo. Según las previsiones, la apertura de hoy también es débil. Por la mañana se darán a conocer los índices PMI de las principales economías europeas.
Milán sufrió una caída del 1,4%. Sin embargo, el índice Ftse Mib superó el soporte en 18.000 puntos después de alcanzar un mínimo intradiario de 17.971 puntos. El balance de marzo sigue siendo positivo: +2,802%. Por otro lado, el primer trimestre fue fuertemente negativo: -15,414%. Madrid (-1,6%) y París (-1,3%) también estuvieron mal ayer. Frankfurt (-0,81%) y Londres (-0,46%) se defendieron.
En Europa, las ventas golpearon en particular a las compañías petroleras (el índice Stoxx ha bajado un 2%). El sector de los medios de comunicación (Stoxx -1,8%), los bancos (Stoxx -1,7%) y los servicios públicos (Stoxx -1,6%) también cayeron.
SORPRESA. LAS MEJORES LISTAS DE PRECIOS ESTÁN EN SUDAMÉRICA
El balance financiero del primer trimestre ofrece algunas sorpresas. El dato más inesperado es la recuperación de las bolsas emergentes, provocada por la vuelta de los flujos financieros a los mercados periféricos, ya golpeados por la caída de las materias primas y por la ralentización china: en marzo, según el IIF, la mitad de los movimientos de capital el sur del mundo.
La Bolsa de Valores de Brasil, en plena crisis institucional, fue la mejor, con un salto del 20%, seguida de Buenos Aires y México. También en el frente cambiario destaca la recuperación del real, junto con el dólar canadiense y el rublo, ya grandes víctimas de la caída de las materias primas.
Otro ganador sorpresa fue el oro: el metal amarillo, favorecido por la caída del dólar (peor trimestre de los últimos cinco años) logró el mejor desempeño trimestral de los últimos treinta años.
POPOLARI, MPS Y UNICREDIT: EL DESLIZAMIENTO NO SE DETIENE
El sector bancario sigue en el punto de mira, también penalizado por las próximas dos recapitalizaciones delicadas, la de Veneto Banca y Banca Popolare di Vicenza.
Unicredit paga un alto precio (-3,06%), que tiene que garantizar el aumento del banco de Vicenza. Unicredit, según Reuters, podría intentar aplazar la ampliación de capital de Pop. Vicenza, para el que ha proporcionado una garantía, con respecto a los tiempos actualmente previstos de finales de abril si las condiciones del mercado no mejoran, según algunas fuentes. UBS anunció que ha comenzado a cubrir la acción con una recomendación Neutral y un precio objetivo de 3,70 €.
Por el contrario, sube Intesa Sanpaolo (+0,66%), que deberá garantizar la subida del Popolare di Montebelluna. Monte Paschi cierra a la baja un 4% hasta 0,5060: en el primer trimestre del año la pérdida ronda el 60%. Bofa-Merrill Lynch recortó la recomendación a Mantener desde Comprar, precio objetivo a 0,65 euros desde 1,10 euros. Los analistas del bróker estadounidense están convencidos de que los márgenes permanecerán bajo presión también debido a la probable debilidad de la tendencia de crecimiento de los ingresos.
Banco Popolare sigue sufriendo (-6,42%), en un nuevo mínimo histórico tras perder hasta un 8% Los inversores se mantienen muy cautelosos ante las medidas de refuerzo de capital de mil millones de euros que deberá tomar la institución con el fin de cumplir con el dictados impuestos por el BCE. También cayó Banca Popolare Milano (-3,8%), el banco candidato a fusionarse con el instituto veneciano. Fuertes descensos también para Ubi (-4%) y Bper (-3,2%).
Cierre en picada también para Carige (-4,04%). Ayer la reunión renovó el consejo de administración premiando la lista de Malacalza Investimenti (55% de las acciones presentes) que obtuvo 10 puestos en el nuevo consejo: Giuseppe Tesauro, ex presidente de la Consulta y de la Antimonopolio, fue nombrado presidente, Vittorio Malalcalza es el vicepresidente. Guido Bastianini, se indicará como ad.
En la reunión, el abogado Vincenzo Mariconda, hablando en nombre de Malacalza, expresó "desconcierto y preocupación por los métodos de divulgación de la propuesta de Apolo". Malacalza Investimenti no cree que la oferta del privado estadounidense, que pretende hacerse con los préstamos morosos y convertirse en el primer accionista del banco de Liguria con una ampliación de capital reservada, esté patrocinada por el BCE, contrariamente a lo que se ha hipotetizado por la prensa Surge así un “plan B” para oponerse a los EE.UU. privados, que deberán pasar del recurso a las Gacs (Garantía para la titulización de préstamos dudosos), con el objetivo de potenciar más la entidad de cara a una futura agregación.
SAIPEM CAE POR DEBAJO DE PRECIO CRECIENTE
El petróleo WTI cerró la sesión de anoche en 38,3 dólares el barril, con poco movimiento (ganó 14% en marzo). Crece la expectativa por el 17 de abril, cuando podría llegarse a un acuerdo histórico en Doha entre países productores de hidrocarburos.
Las acciones petroleras estuvieron débiles ayer: Eni -1,8%, Tenaris -0,1% Continúa el derrumbe de Saipem, que cerró la última sesión del mes cerca de la paridad en 0,3540 euros, un precio ligeramente inferior al precio de emisión de las nuevas acciones de la ampliación de capital que había quedado fijada en 0,3620 euros. Es el peor blue chip del primer trimestre de 2016 con una pérdida del 62%.
El decepcionante comportamiento de la acción se ve lastrado por el temor de que los bancos, que han tenido que comprar valores no optados (es decir, no suscritos por el mercado en el momento de la ampliación de capital), vendan las acciones en el mercado aceptando sacrificios en la precio.
Las utilities revierten su curso: Enel -2,2%, Snam -0,4%, Terna -0,9%.
INDUSTRIA DÉBIL Y LUJO. FOCO EN VIVENDI-MEDIASET
Telecom Italia vendió un 0,63% en los últimos días tras el nombramiento de Flavio Cattaneo como director general. Tras el cambio de guardia, los rumores del mercado apuntan a la aceleración de las negociaciones entre Videndi y Mediaset (-1,31%).
La recuperación del euro ha afectado a los bienes industriales y de lujo. Finmeccanica (-1,4%) y StM (-0,3%) perdieron terreno. Fiat Chrysler -2%, Cnh Industrial -2,3%. En lujo, Luxottica -2,6% y Moncler -1,8%, la mejor blue chip desde principios de 2016 con un +15%.
