El dictado del BCE sobre los préstamos morosos todavía pesa sobre los bancos italianos. Tras el desplome del lunes (-11 %), la caída de las acciones continúa en Piazza Affari Mps, que deja otro 2% en el campo. Mientras tanto, en el Ftse Mib, la columna de las peores caídas está ocupada en su totalidad por acciones bancarias: Unicredit -1%, Banco Bpm -3,3%, B para banco -3,6%, ¿Dónde está Banca? -4,2%.
Así reaccionan los inversores al último movimiento del Banco Central Europeo sobre el capítulo Npl. El asunto volvió a la atención del mercado el viernes por la noche cuando Mps ha hecho saber que ha recibido, "con referencia específica a la cobertura de los préstamos en mora, algunas recomendaciones dictada por el objetivo del BCE de garantizar un progreso constante en la reducción del riesgo”.
En particular, en la carta enviada desde Frankfurt a Siena "se recomienda a MPS implementar en los próximos años (hasta finales de 2026) un aumento gradual en los niveles de cobertura sobre el stock de préstamos morosos existentes a finales de marzo de 2018, según una lógica complementaria a las indicaciones previstas en el Addendum a las Directrices del ECB para bancos sobre préstamos improductivos (Npl) generados a partir de abril de 2018”, que requería la amortización de los préstamos no garantizados en un plazo de dos años y aquellos garantizado en siete años.
En pocas palabras, el BCE pide a Montepaschi que vaya más allá de las normas ya vigentes, depreciándose dentro de siete años no solo los nuevos flujos de préstamos improductivos (según lo requerido por el Anexo) pero todo el stock. Este es el aspecto que más sorprendió a los operadores.
Sin embargo, ¿El cambio también aplica para otros bancos? No hay una respuesta única a esta pregunta, porque el BCE envía a cada institución una serie de recomendaciones adaptadas a la situación específica. Sin embargo, la revelación llegada desde Siena ha dejado entrever que el camino tomado por Frankfurt es el de un endurecimiento de las reglas.
Según algunos rumores, de hecho, en las cartas enviadas en diciembre para el Srep (el proceso de evaluación de riesgos operado por la Autoridad de Supervisión del BCE), la Eurotorre habría insertado recomendaciones sobre los tiempos que tendrá que respetar cada banco por las devaluaciones.
Los distintos horizontes temporales vendrían determinados en función del estado de salud y del peso de la cartera dudosa en el balance de cada entidad, pero es probable que todas, paulatinamente, tengan que devaluar el stock de dudosos en un 100%. Y se piensa que la fecha límite para alcanzar la cobertura total está fijada justo en 2026al menos indicativamente.
Las solicitudes del BCE sobre devaluaciones son recomendaciones y no son vinculantes, pero los bancos tendrán que justificar cualquier desviación y las justificaciones proporcionadas pueden no ser aceptadas por la Autoridad de Supervisión de Frankfurt.
