El Italia cuenta con una gran reserva de ahorros.pero una parte significativa permanece paradas en cuentas corrientes, mientras que las empresas siguen dependiendo en gran medida del crédito bancario. Esta es la paradoja que destaca el informe "Capital riesgo y crecimiento económico en Italia y Europa. El papel del asesoramiento financiero: limitaciones y oportunidades.", presentado por aipb e Casmef-Luiss Durante el evento "Ahorro y Negocios: Nuevas Vías para el Crecimiento". En 2025, la riqueza financiera de los hogares alcanzó los 6.488 millones de euros, pero aproximadamente 1.600 billones de euros permanecieron líquidos en cuentas corrientes, y menos del 0,7% se invirtió en acciones italianas cotizadas.
El ahorro sigue estando alejado de la economía real.
La precaución El peso de los ahorradores sobre el opciones de inversiónEl 63% prioriza la seguridad del capital, frente al 15% que se centra principalmente en la rentabilidad a largo plazo. La liquidez representa, por tanto, el 36% de los activos financieros de los hogares italianos, en comparación con el 11% en Estados Unidos, mientras que las acciones representan el 3%, frente al 30% en EE. UU. Además, entre 2018 y 2024, la contribución de los hogares a la deuda soberana aumentó un 47%.
La riqueza financiera ha crecido en un promedio del 0,7% anual en términos reales durante los últimos veinte años. Una simulación de AIPB también muestra que 10 € invertidos hace treinta años se habrían convertido en aproximadamente 20.800 € con una estrategia de solo efectivo, frente a más de 90 € con una cartera orientada al crecimiento. Estos son datos históricos, no una previsión, lo que pone de relieve el diferente impacto de laasignacion de capital a la larga.
Las empresas siguen dependiendo del crédito bancario.
En el frente de empresasEl informe señala una escasa apertura al capital externo y un mercado de capital de riesgo italiano que representa aproximadamente una quinta parte de la de Francia y Alemania. El mercado bursátil también muestra un dinamismo débil: entre 2023 y mediados de 2025, se produjeron 86 exclusiones de cotización frente a 62 nuevas cotizaciones, con una pérdida de capitalización superior a los 44 millones de euros.
Sin embargo, el análisis de Aipb-Prometeia sobre los balances de 450 empresas muestra una relación entre algunas decisiones financieras y el crecimiento de la facturación en 2022-2024: +106% para las empresas que tienen fuentes de financiación diversificadas+46% para quienes han abierto su capital a terceros e inversores institucionales y +64% para quienes han planificado la continuidad del negocio y la transición generacional. A pesar de esto, más de uno de cada tres emprendedores nunca ha considerado la diversificación financiera.
Tal como lo subrayó el vicepresidente de Confindustria para Crédito, Finanzas y Fiscalidad. Angelo Camilli: El Informe Luiss presentado hoy destaca una importante oportunidad para el crecimiento italiano: más de 6.000 billones de euros en activos financieros de los hogares, de los cuales más de 1.500 billones se mantienen en forma líquida. Movilizar incluso una parte de estos recursos hacia la economía real puede ser una palanca importante para fortalecer la capacidad de las empresas para invertir, crecer e innovar.
El papel de la consultoría
Es en este espacio donde el consultoría financiera y patrimonialEl público potencial incluye 88 empresas con más de 10 empleados y una relación bancaria activa, y 12 millones de familias con más de 50 euros de patrimonio financiero invertible, lo que supone un total aproximado de 3.500 billones de euros.
Il Banca privada Gestiona 1.400 billones de euros, de los cuales el 30% está en manos de empresarios, e intermedia en más del 83% de las acciones de empresas italianas cotizadas que pertenecen a familias. asesoramiento Por lo tanto, permite conectar el patrimonio familiar, las necesidades empresariales y los mercados de capitales, promoviendo además una gestión a largo plazo. Esta función también incluye la formación financiera: el 91 % de los clientes afirma haber mejorado sus conocimientos gracias a las conversaciones con su banquero privado.
andrea raganiEl presidente de AIPB declaró: «Para retomar el crecimiento, necesitamos aprovechar al máximo dos recursos importantes que ya tenemos: las empresas y los ahorros. La consultoría financiera y de gestión patrimonial puede aprovechar un potencial muy amplio: 88.000 empresas y 12 millones de familias».
Tres propuestas para movilizar el ahorro
Para reducir la brecha entre los ahorros y las necesidades de capital de las empresas, el informe propone: tres instrumentos. El primero es un sistema de microahorro relacionado con el consumo, con un redondeo voluntario del 3-5% en las transacciones digitales que se asignará, una vez alcanzado un umbral, a fondos para PYME o instrumentos de coinversión. El segundo es el "Efectivo por adelantado"seguridad social, que asignaría el 1% de los ingresos del IVA generados por los pagos digitales a una posición individual de seguridad social. El tercero prevé una Beca de 500 euros anuales para estudiantes universitarios, para ser invertido en una posición individual a largo plazo.
Per George Di GiorgiO bien, como señala el director de Casmef-Luiss, también necesitamos más educación financiera, planes de pensiones complementarios e inversiones institucionales en la economía real: «Italia aún cuenta con un alto nivel de ahorro, pero las familias destinan relativamente pocos recursos a inversiones de capital riesgo, sobre todo en pequeñas y medianas empresas. Debemos trabajar en la educación financiera e impulsar el aumento de los planes de pensiones complementarios y la contribución de los inversores institucionales, incluidas las compañías de seguros y los fondos de pensiones, a la economía real del país».
El desafío europeo
La cuestión italiana forma parte de un problema más amplio. De 2000 a 2024, el PIB de Estados Unidos casi se triplicó, mientras que el PIB de Europa creció 1,4 veces. Para respaldar esto transición energética, la innovación tecnológico e defensa comúnEuropa debe movilizar cerca de 1.200 billones de euros en inversiones al año.
El nudo, por lo tanto, No es la falta de ahorrospero la capacidad de transformarlo en capital de crecimientoPara ello, es necesario abordar las fuentes de financiación de las empresas, las opciones de inversión de las familias, los planes de pensiones complementarios y la educación financiera, actuando los servicios de consultoría como puente entre el patrimonio privado y la economía real.
