nexi, la empresa paytech italiana, ha alcanzado sus objetivos financieros para 2022 y confirma el Guidance 2023. El grupo liderado por Paolo Bertoluzzo registró en 2022 ingresos por 3,3 millones de euros, un 7,1% más que en 2021 (+7,8% interanual, excluyendo Ratepay).
Ebitda fue de 1,61 millones (+14,2 %) equivalente a un margen Ebitda del 49 %, un aumento de 311 puntos básicos (+3,11 %) en comparación con 2021. lo util normalizado fue de 693,2 millones, equivalente a un ganacias por accion de 0,53 euros, un +15% anual.
el titulo un plaza de negocios, después de tres días de subidas y tras un salto del 2% en la apertura, pasó a terreno negativo. A última hora de la mañana, era de 7,81 euros, un 0,98% menos. La acción ha subido un 6,5 % en lo que va del año, pero un 23 % menos que hace un año
Bertoluzzo: “Crecimiento sólido y rentable, con excepcional evolución de márgenes”
“2022 se ha confirmado como otro año de crecimiento sólido y rentable en todos nuestros negocios y en las distintas áreas geográficas, registrando un excepcional evolución del margen y una aceleración en la generación de flujo de efectivo, a pesar de la compleja situación macroeconómica”, comentó el presidente ejecutivo Paolo Bertoluzzo. “También hemos avanzado mucho en el dintegración y transformación del Grupo Nexi, con inversiones en tecnología, habilidades e innovación, mientras fortalecemos nuestra cartera de negocios a través de adquisiciones y desinversiones específicas.
En frente de inversiones, el Capex de 2022 fue de 527 millones, equivalente al 16% de los ingresos. En concreto, 173 millones corresponden a iniciativas de transformación e integración y 354 millones a inversiones para la innovación ordinaria de productos y servicios, para el mantenimiento de estándares de calidad y seguridad y para compras de TPV y cajeros automáticos, precisa la nota de la compañía.
Se espera un mayor desapalancamiento
Sin embargo, el camino de reducción parece más lento de lo esperado. apalancamiento. A 31 de diciembre de 2022, la posición financiera operativa neta del grupo fue de 5,396 millones y la relación con el EBITDA fue de 3,3 veces. El apalancamiento financiero proforma que en su lugar incluye las sinergias run-rate se sitúa en aproximadamente 2,9x, en línea con el plan. El exceso de generación de caja se estima en “al menos 600 millones” y se espera que el apalancamiento financiero neto disminuya hasta 3 veces el EBITDA a finales de 2023 incluyendo la adquisición de la libreta de comercio de Sabadell cuyo cierre está previsto para el cuarto trimestre de 2,7. ejercicio (aproximadamente XNUMX% incluyendo sinergias de tasa de ejecución”).
En los primeros 2 meses de 2023 las transacciones aumentaron un 17%
en el solo cuarto trimestre en 2022, los ingresos ascendieron a 879,5 millones de euros, un 4% más que en el mismo periodo del año anterior (+5,9% a/a excluyendo Ratepay). El EBITDA asciende a 451,6 millones de euros, un 8,7% más que en el 4T21, y el Margen EBITDA alcanza el 51%. Nexi también informó que en primeros dos meses del año ha habido una aceleración de la volúmenes de transacciones, gracias también a las medidas del gobierno en cuanto a la adopción de POS, cuantificado en +17% en comparación con el mismo período hace un año.
La orientación para 2023 se considerará un "piso"
Nexi confirma la Orientación 2023 en línea con la ambición a medio-largo plazo presentada en el último Capital Markets Day con ingresos de más del 7% de crecimiento en el año, un EBITDA de más del 10% de crecimiento en el año y un apalancamiento financiero neto de alrededor de 3.0x, EBITDA a ganancias por acción normalizado a más del 10% año tras año de crecimiento.
Orientación sobre ingresos y ebitda es bajo en comparación con el plan interno del grupo, pero "debe ser considerado como el extremo inferior de un rangoBertoluzzo dijo a los analistas, especificando que la gerencia prefirió no proporcionar un rango, dada laincertidumbre macroeconómica, y agregando que los valores de la guía deben ser considerados un "suelo" para el progreso del año. Con motivo del Capital Markets Day del pasado mes de septiembre, Nexi había previsto para el periodo 2021-25 un crecimiento medio anual de los ingresos en torno al 9% y un margen operativo bruto del 14%. “Comencemos el 2023 decididos a seguir creciendo en todas las geografías, aumentando aún más los márgenes y la generación de caja”, añadió Bertoluzzo. “Al mismo tiempo, seguiremos siendo muy rigurosos enasignacion de capital, enfocando y fortaleciendo aún más nuestra cartera para acelerar el crecimiento, como lo demuestra la asociación estratégica que acabamos de firmar con Banco Sabadell que nos permitirá entrar en un mercado especialmente atractivo como ese español y".
En 2023 dos opciones para el uso del efectivo: M&A y recompra o dividendo
En cuanto al uso del efectivo generado, Bertoluzzo respondiendo a los analistas durante la presentación de los resultados dijo que en 2023 hay principalmente dos opciones: M&A y recompra o dividendo. Las opciones para la verdad serían tres, dice el director general: "tenemos la opción deMAMÁ, y el enfoque está en una tubería de situaciones pequeñas y medianas, la segunda es el pago de la deuda, pero en 2023 no tenemos deuda que pagar, y la tercera opción es redistribuir el efectivo a los accionistas a través de recompra o dividendo. Si pienso en 2023, tenemos en mente la primera y la tercera opción".
La compra del Sabadell español
El mes pasado Nexi y Banco Sabadell han firmado un acuerdo de colaboración a largo plazo en el mercado español. La transacción contempla la adquisición por parte de Nexi del 80% del negocio de adquisición comercial de Sabadell, luego de su escisión en PayComet, una compañía de propiedad total de Sabadell y una institución de pago ya autorizada, por una contraprestación en efectivo inicial de $ 280 millones, lo que refleja un valor empresarial de $ 350 millones para el 100%, dice la compañía. Nexi financiará la operación íntegramente a través del recursos en efectivo disponible. También existe un acuerdo de distribución exclusiva con un plazo inicial de 10 años, con dos posibles renovaciones de 5 años adicionales cada una. Al final
de la transacción, Nexi adquirirá más de 380.000 48 comerciantes y aproximadamente 2022 30 millones en volúmenes de transacciones en diciembre de 2023. Se espera que el negocio de adquisición de comerciantes genere un EBITDA de aproximadamente 2023 millones según los datos de 11,5, con un EV/EBITDA 38E implícito de aproximadamente XNUMX X. “Entrar en España es muy estratégico para nosotros” dijo el Consejero Delegado “el mercado español es grande y tiene un buen potencial económico. La penetración de tarjetas ronda el XNUMX%, en línea con la media de nuestra cartera, el mercado está dominado por pymes con una aceleración de la dinámica del comercio electrónico y el mercado de distribución de sistemas de pago sigue dominado por bancos. Entonces es un mercado bastante parecido al italiano”.
El caso UniCredit
Durante la llamada con los analistas, Bertoluzzo explicó que se han implementado sinergias de efectivo de la integración por 110 millones de euros, más de 10 millones de euros más que el objetivo inicial para 2022.
Además, la actividad de M&A aumenta aún más el enfoque en los mercados principales y las iniciativas de crecimiento estratégico, con nueve acuerdos de fusiones y adquisiciones cerrados desde enero de 2022 (cinco adquisiciones y cuatro desinversiones). Cuando un analista le pidió un comentario sobre los rumores de una posible empresa conjunta con Unicredit sobre las actividades de pago, el CEO respondió que las evaluaciones sobre la evolución de la estrategia de pago por parte de las instituciones es "típica de la mayoría de los grandes bancos" y agregó: Nexi "tiene conversaciones con otros bancos, incluso fuera de Italia". “Nexi ya tiene relaciones con Unicredit y un contrato que extiende esta relación hasta 2037 que forma la base de nuestra relación, agregó Bertoluzzo: Nexi "está feliz de tener conversaciones, pero la base de esta relación es un contrato a largo plazo que está en progreso".
