¿Fútbol y bolsa? Combinación ganadora, especialmente con motivo de la Copa del Mundo. Así lo certifica un análisis de Goldman Sachs según el cual desde la edición de 1974 hasta la de 2010 (excepto las de 1978 y 1986, ganadas por Argentina, de las que faltan datos), el país que levantó la Copa -y en ocasiones incluso el país que organizó el evento, ha tenido constantemente excelentes comentarios, aunque solo a corto plazo, sobre los mercados financieros. Una media del +3,5% en el mes inmediatamente posterior al evento, aunque en muchos casos se disolvió en apenas tres meses. Y por el contrario, por razones obvias, la decepción por la derrota más estrepitosa ha penalizado muchas veces el desempeño bursátil del país derrotado en la final.
En el gráfico de Goldman Sachs solo aparece una excepción: Brasil en 2002. En ese caso, ni las hazañas de Ronaldo (quien fue pichichi y luego ganó el Balón de Oro) y sus compañeros pudieron compensar los acontecimientos macroeconómicos de ese período. : la profunda recesión y la crisis cambiaria llevaron a la Bolsa de Valores de São Paulo, que ya había perdido un 13% en el mes previo a la Copa del Mundo, a perder un 19% en los siguientes 30 días y un 25,5% considerando el trimestre posterior a la Copa.
Sin embargo, Brasil, la selección de fútbol más laureada del mundo y locomotora económica de Sudamérica, también fue protagonista del boom mundial más marcado: en 1994, cuando venció en la final a Italia, influyó en el índice MSCI World en más del 21% y estuvo cerca del +40% en el trimestre siguiente. Italia en cambio, será una coincidencia, registró un -8,5% en ese verano. Así como en mayo de 1982 Piazza Affari perdió un 7,2%, que tras el mundial de Madrid se convirtió en un rotundo +9,5%, aunque inmediatamente se desinfló hasta el -11,1% en los tres meses.
La reacción de los mercados con motivo de la victoria en Berlín en 2006 fue mucho más contenida: la Bolsa de Milán estuvo plana el mes anterior (-0,7%) y se mantuvo plana, apenas ganando territorio positivo con un +0,5%, confirmado también el una base trimestral. En el período de tiempo considerado, otras dos naciones han ganado dos Copas del Mundo: una es Alemania, que también fue el país anfitrión en 1974. En aquellos años los mercados alemanes ya viajaban bien, pero las hazañas de Muller y sus compañeros fueron en todo caso un empujón, y el único -en los 40 años que toma en consideración Goldman Sachs- en mantenerse a largo plazo: de hecho, en el año siguiente al Mundial, Frankfurt ganó casi un 22%. Por otro lado, el desempeño fue más sobrio en 1990, cuando de hecho los mercados se desaceleraron ligeramente mientras permanecían sólidamente positivos.
La otra selección bicampeona es Argentina, de la que en cambio no se sabe cuándo ganó, pero representa la única excepción de un país que, a pesar de la derrota en la final, viaja bien en la Bolsa: precisamente la final de Roma. en 90, que tanto perjudicó a Maradona y sus compañeros, en cambio dejó indiferentes los movimientos bursátiles, que llevados por la burbuja ganaron un 33% en el mes siguiente y casi un 70% en los 12 meses posteriores al Mundial.
La última edición de la Copa la ganó España, cuyo desempeño representa mejor la tónica general: en el trimestre anterior a la expedición sudafricana en 2010, la Bolsa de Madrid perdió un 8%; en el trimestre siguiente ganó el 4,5%; al año siguiente, una vez disuelto definitivamente el brevísimo efecto Mundial, volvió a perder el 14,7%. Hora de animar, en definitiva, y luego los mercados -como es normal- vuelven a la realidad.
Sin embargo, en lo que respecta a los países anfitriones, como se mencionó, el único que registró un desempeño bursátil significativo fue Alemania en 1974. Pero en esa ocasión también obtuvo la victoria final. Así que Brasil no debe engañarse: el único objetivo creíble a los ojos de los mercados es la combinación de organización y victoria final. Mientras tanto, el índice Bovespa di San Paolo, que al comienzo del torneo había subido por encima de los 55 puntos (a su nivel más alto desde mediados de octubre de 2013), ahora está justo por encima de los 53 y ha perdido un 2% solo en los últimos cinco días. Siempre mejor que el Ftse Mib, que casualmente lleva 7 días consecutivos en constante declive desde que Italia fue eliminada por Uruguay.
Análisis de Goldman Sachs
