Mediobanca cierra el ejercicio 2014-2015 con resultados "superando las expectativas", adquiere la gestora de activos londinense Caim Capital y mira a su papel como banco de inversión y gestor de activos en el futuro banco malo del gobierno. En la Bolsa de Valores, la acción salta por encima del 2% y luego sube a alrededor del 1,9%.
El mercado celebra por primera vez unos ingresos por encima de los 2 millones de euros (+12%), unos beneficios de 590 millones (+27%) y un dividendo por encima de las expectativas de 0,25 euros por acción (+67% respecto al año anterior) y payouts al alza al 36% del 27%. Estos resultados fueron impulsados principalmente por el desempeño del negocio bancario que compensó la menor contribución de la inversión principal.
Los resultados, comentó el director general Alberto Nagel en una conferencia telefónica, “fueron más allá de nuestras expectativas”.
El banco de inversión concluyó entonces una sociedad estratégica para el control del 51% de Caim Capital, una gestora de activos con sede en Londres especializada en crédito, con la opción de adquirir el 49% restante a partir del tercer año. “Esta transacción confirma nuestro enfoque estratégico en la construcción de una plataforma de gestión de activos con atractivas perspectivas de rentabilidad del capital y representa un paso más en el desarrollo internacional de Mediobanca”, señaló Nagel. Cairn Capital tenía 30 millones de dólares en activos bajo gestión al 5,6 de junio y 9,1 millones de dólares en mandatos de asesoramiento a largo plazo.
El cierre está previsto para finales de año y no se esperan impactos significativos en el ratio de capital Cet 1 del grupo. En el frente de adquisiciones, el dossier de Banca Esperia está abierto donde Piazzetta Cuccia podría subir al 100%. “Para Banca Esperia lo óptimo sería llegar a una propiedad única para extraer mayores sinergias y desarrollar el grupo de forma más robusta. Somos candidatos a esta propiedad única, pero no somos los únicos”. Nagel comentó, indicando que las conversaciones con el otro accionista, Mediolanum, continúan.
“Si es posible -dijo- encontraremos un acuerdo que debe basarse en un entendimiento y valores compartidos. Entonces, veremos en los próximos meses si es posible cerrar una transacción. Los dos accionistas estamos convencidos de que una sola propiedad extraerá más valor de la compañía”.
SÍ A LA OFERTA DE LICITACIÓN DE CHEMCHINA
INTERESADOS EN EL DESARROLLO DE ITALMOBILIARE
Luego está el frente accionarial, de RCS a Pirelli, Generali e Italmobiliare. Mediobanca, que sigue activamente el desarrollo del dossier, se declara partidario de desinversiones y alianzas para el relanzamiento y reorientación del grupo editorial del que es accionista con un 6,2%. “Hay áreas interesantes de valorización de las actividades del grupo RCS, que probablemente, si se concentran en un número menor de actividades, podrían tener en el futuro también con asociaciones, perspectivas económico-financieras en mejora y, por lo tanto, tenemos cuidado de que estas perspectivas también sean aprovechamos para valorar mejor nuestra participación y acompañar a la empresa en este proceso”, dijo Nagel.
Mientras tanto, Piazzetta Cuccia planea llevar su participación en Pirelli a la oferta pública lanzada por ChemChina, a pesar de que el valor de las acciones de Pirelli en el mercado de valores es actualmente superior al precio de la oferta pública. "Teniendo en cuenta el tamaño de nuestra participación, que es de aproximadamente un 3% -explicó Nagel-, la contribución a la OPA es el fin natural de nuestra participación accionaria en lugar de venderla en el mercado".
La participación en Italmobiliare, el holding de Pesenti que terminará con unos buenos ahorros en efectivo tras la venta de la participación en Italcementi a los alemanes de Heidelberg Cement, no se vende, al menos por ahora. De lo contrario. Piazzetta Cuccia dijo que estaba interesada en participar en el desarrollo del holding.
“Italmobiliare –explicó Nagel– nunca ha sido una acción que hemos colocado entre las que se venden, ahora veremos con la propiedad, con Carlo Pesenti, cuál será la cara que diseñará para el nuevo Italamobiliare, sabiendo que tendrá una cartera y una más interesante, porque la operación de venta de Italcementi se cerró a valores muy interesantes, con una participación significativa en el nuevo grupo. Italmobiliare también realizará una actividad con los activos que adquirirá a Italcementi en el sector de las energías renovables. Puede haber programas interesantes a desarrollar en conjunto con el grupo Pesenti”.
Finalmente, también hubo un nuevo respaldo a Generali por parte de Andrea Greco cuyo plan, dijo Nagel, es muy interesante y va en la dirección correcta". La evolución de la bolsa no preocupa a la dirección de Mediobanca: “Al sector asegurador -es la explicación- le falta un catalizador que tarde o temprano llegará y habrá rerating”.
MAL BANCO, NECESITAS UN BUEN COMPROMISO
Mediobanca está interesado en el banco malo tanto como banco de inversión como gestor de activos. Así lo precisó Nagel al responder a los analistas durante la conferencia telefónica para presentar las cuentas. “Algo que estaremos observando muy de cerca tanto como negocio de banca de inversión como de gestión de activos, porque estamos interesados en participar. Estamos apoyando los esfuerzos del gobierno para encontrar un buen compromiso".
“Será decididamente útil si el Gobierno encuentra un buen compromiso con algunos intermediarios entre la necesidad de tener una empresa de gestión de activos que compre préstamos morosos a precios de mercado razonables – dijo Nagel – Por ahora, la brecha con los precios de mercado es difícil de llenar, salvo por persona ajena al Estado". Según Nagel, el Gobierno está "avanzando" y al final se verá si se llega a un acuerdo con Bruselas.
Si el Gobierno sigue una política "bastante buena" en materia de cobro y ejecución de préstamos, la cuestión que se plantea hoy Mediobanca es la del reglamento de desarrollo de las leyes. "Es importante que se hagan en términos razonables -concluyó-, de lo contrario, los tiempos para algunas reformas muy interesantes tardan demasiado en hacerse efectivas y quizás se diluyen por una implementación no lineal".
