El lunes negro de los mercados no ha escatimado ninguna lista de precios. Incluso las Bolsas estadounidenses, tras un comienzo incierto, tomaron decididamente la senda bajista de la tarde: el Dow Jones y el S&P 500 perdieron (-1,1%), el Nasdaq lo hizo peor (-1,7%) que la euforia del boom debut de Linkedin. ya ha terminado (-4,7%). La evolución de los mercados estadounidenses acentuó la tendencia negativa que, a lo largo de la sesión, dominó las listas europeas. Aparentemente, la camiseta negra se la lleva el Milán, un 3,2% menos. Pero, si se tiene en cuenta el efecto cupón (es decir, el desprendimiento del dividendo de 64 sociedades cotizadas), la pérdida efectiva se reduce a un más modesto 1,4%, en todo caso por debajo de las pérdidas de Londres (1,7%), Frankfurt y París. (ambos bajaron un 1,9%). En resumen, el impacto de la advertencia de S&P fue menos fuerte de lo esperado, como sucedió en Wall Street después de la advertencia similar para la deuda estadounidense. De Manhattan a Tokio, pasando por el Viejo Continente, los motivos de una jornada marcada por descensos generalizados son los mismos: 1) las crecientes tensiones sobre la deuda soberana europea; 2) la desaceleración de la locomotora china, que surge de la desaceleración del índice PMI manufacturero.
No era fácil imaginar un escenario más turbulento para el lanzamiento de la ampliación de capital de Banca Intesa por 5 millones. El sistema bancario, perjudicado también por el fuerte descuento de la operación similar de Commerzbank lanzada al mismo tiempo, sufrió una caída del 2,81%, tras una intensa negociación de derechos que pronto se alinearon respecto de un valor teórico inicial, que preveía. una prima de 1,8 veces el título. En realidad, las cotizaciones de los derechos se alinearon rápidamente a la baja. Tras las primeras operaciones en torno a 0,1020, los precios se alinearon en torno a un mínimo de 0,90-0,91 (-22%) en la ola de grandes volúmenes (441 millones de piezas), que reflejan una unidad de valor de Intesa (que ayer desprendió el dividendo) en torno a 1,7 euros . Se confirma el fácil vaticinio de una fuerte volatilidad en los precios de los derechos destinados a vaivenes de montaña rusa, lo que no desagrada a un grupo de traders profesionales (y no profesionales). Aunque en las subidas y bajadas de las derechas (por ahora más cuesta abajo que cuesta arriba) es muy fácil quemarse.
El blanco de la especulación sobre Intesa no se ha extendido mucho al resto del sector bancario. Al menos en valores, véase Unicredit (-0,5%), que no tiene operaciones en carpeta u otros, véase Banco Popolare (-0,7%) que tienen a sus espaldas su ampliación de capital. Por el contrario, la pérdida de las empresas gestionadas Mediolanum (-2,79%) y Azimut (-2,09%) fue fuerte, mientras que Fiat (-2,9%) e Industrial (-3,3%) pagaron la difícil jornada de los títulos industriales de todo el mundo. el mundo, tras la ralentización de la demanda mundial que no perdonó a valores como Caterpillar (-3,1%) o General Electric (-2,3%) sin olvidar las pérdidas masivas que sufrieron los valores japoneses más orientados a la exportación a China. Y así, mientras el precio de Parmalat el primer día de la OPA se mantuvo firmemente anclado a los valores de la oferta de Lactalis (2,6 euros), las notas positivas son muy pocas. Entre estos destaca el caso de Atlantia, que prácticamente recuperó el desprendimiento del cupón en tan solo una mañana.
