Se bajan los tonos, pero la guerra comercial continúa. Los mercados toman nota de ello y se encaminan hacia los bonos del Estado, a excepción de los BTP, víctimas de nuestras convulsiones electorales locales. La fiebre por los mercados de renta fija, en consonancia con el menor apetito por el riesgo, tuvo el efecto de presionar a la baja las rentabilidades de los bonos y bunds. El bono estadounidense a 2,3715 años cayó hasta el 1017 %, su nivel más bajo desde diciembre de 2,1534. El bono a dos años, el más importante a efectos de las elecciones de la Fed, cayó hasta el 0,1 %. La misma tendencia en Europa: el rendimiento del Bund a diez años cayó al -2016%, como no ocurría desde XNUMX. En este contexto, la excepción italiana es aún más preocupante, también porque el malestar de los bonos de Bel Paese no puede atribuirse únicamente a la turbulencia política, sino a la incertidumbre que domina las perspectivas de las finanzas públicas.
WALL STREET SE RECUPERA, CHINA TAMBIÉN SUBE
En este marco, las listas de valores viven una precaria normalidad, a la espera de acontecimientos. Estados Unidos, después de haber concedido a Europa y Japón una tregua de seis meses en materia de impuestos sobre automóviles, ha lanzado un nuevo torpedo en dirección a Pekín. Desde hoy, Huawei ha entrado en la lista negra: las empresas estadounidenses no podrán comprar equipos al gigante chino de las telecomunicaciones ni venderle componentes o chips de Qualcomm. Mientras tanto, los datos del Tesoro confirman que China ha sido un vendedor neto de bonos del Tesoro desde septiembre. Solo queda navegar a la vista, con la esperanza de no cruzar nuevos icebergs.
Esta mañana las bolsas de China (CSI 300 de las bolsas de Shanghái y Shenzhen +0,2%) e India (BSE Sensex de Mumbai +0,2%) están ligeramente al alza, ralentizando al Nikkei de Tokio (-0,5%) y al Kospi de Seúl (-0,75%), a pesar de que Hiunday y Kia han evitado los aranceles estadounidenses.
Las principales divisas del área de Asia Pacífico también muestran escasos movimientos. El yuan chino lleva tres días en 6,87, señal de que por el momento las grandes maniobras están paradas.
EL CONSUMO EN BEIJING SE CONTIENE, EE. UU. TAMBIÉN DISMINUYE
El consumo se desaceleró, registrando la desaceleración más robusta desde 2003. Así se empiezan a ver los efectos de la guerra comercial, que también se está sintiendo entre el rival estadounidense: sorpresivamente, en abril cayeron las ventas de autos y otros bienes, mientras que el la producción industrial cayó un 0,5%.
Las bolsas estadounidenses subieron ayer: Dow Jones +0,45%, S&P500 +0,58%, Nasdaq +1,13% gracias a la marcha de Alphabet y Facebook.
PETRÓLEO EN ALZA A PESAR DEL AUMENTO DE EXISTENCIAS
El petróleo Brent subió un 0,5%, el Brent a 72,10 dólares el barril aun cuando en Estados Unidos los inventarios de crudo aumentaron en 5,4 millones de barriles a 472 millones, el más alto desde septiembre de 2017.
EUROPA ACELERA, MILÁN SE QUEDA ATRÁS
Sólo Piazza Affari no celebró la noticia del aplazamiento de seis meses del ultimátum estadounidense sobre los coches europeos, ya fijado para el 18 de mayo, con signo positivo. Donald Trump ha optado así por no abrir otro frente con Europa y Japón, justo cuando el enfrentamiento con China cobra fuerza. El propio jefe de los negociadores con China, Robert Lighthizer, solicitó la tregua, evidentemente preocupado por mantener alta la presión sobre Pekín.
Milán, abajo en un abundante punto porcentual hasta una hora después del cierre, cerró la sesión en -0,14%, en 22.781. El valor de las operaciones asciende a 2,84 millones de euros, con un incremento de nada menos que 488 millones de euros (+20,79%).
A última hora de la tarde, una nota de Prometeia actualizaba la previsión de crecimiento, llevando la estimación para 2019 del 0,1% al 0,2% pero la del 2020 del 0,7% al 0,6%.
LA ESTRELLA LIBRE A LA MÍNIMA, HACIA UN NUEVO NO AL PLAN DE MAYO
La recuperación la lidera Frankfurt (+0,92%), el mercado más atado a la suerte de la industria de las cuatro ruedas. Daimler +2,5% desde -1% por la mañana. París +0,44%; Madrid +0,55%. Fuera de la Eurozona Londres +0,8%, impulsado por la caída de la libra, hasta sus mínimos de 2019 en 1,2838 frente al dólar: el laborismo ha dicho que no votará a favor del plan Brexit que Theresa May pretende someter a votación de los Municipios (por cuarta vez).
SALVINI EMPUJA EL SPREAD HACIA 300
Final de sesión contrastado pero negativo para el Btp al final de una sesión de fuertes pérdidas en la que el diferencial con respecto al Bund voló a un nuevo récord durante más de tres meses.
El clima es de fuerte nerviosismo marcado por tonos cada vez más acalorados por parte de Matteo Salvini que, en busca de consensos, ha abrazado la línea dura en el enfrentamiento con Bruselas sobre las finanzas públicas.
Ayer, el líder de la Liga Norte relanzó declaraciones cada vez más agresivas hacia la Unión Europea que está "matando de hambre a un continente".
Tras un repunte hasta los 292 puntos básicos, el máximo desde el 8 de febrero, la prima de riesgo entre el bono italiano a 285 años y el Bund cerró en 281 puntos básicos desde los 2029 de anoche. Se indica que la tasa de 2,75 años para agosto de 2,808 cierra en 2,74% después de un máximo de XNUMX%, contra XNUMX% en la víspera.
El Bund alemán a 0,12 años cayó hasta el -2016%, un nivel que no se veía desde octubre de XNUMX.
TRIA: NUESTROS OBJETIVOS NO HAN CAMBIADO
El ministro de Economía, Giovanni Tria, definió el nerviosismo de los mercados como "injustificado pero comprensible" en vísperas de la votación europea, pero asegura que los objetivos de finanzas públicas del Gobierno siguen siendo los "propuestos por el propio Gobierno y aprobados por el Parlamento con el Documento Económico y finanzas. El Gobierno está trabajando para que estos objetivos se alcancen en el marco de una política de apoyo al crecimiento y al empleo”.
Informa Bloomberg que Sergio Mattarella también está preocupado, el Presidente de la República ve en riesgo las finanzas públicas, sobre todo teme que no se pueda llegar a un acuerdo sobre la próxima ley de presupuesto.
FERRAGAMO, EL COCHE Y STM BRILLAN EN BOLSA
Volar en bolsa Salvatore Ferragamo (+9%), volvió a revisar el crecimiento, en términos de ingresos, tras un largo período de estancamiento. Tanto Kepler Cheuvreux como Société Générale han elevado la calificación de la acción a mantener.
Todo el sector del automóvil europeo revirtió su tendencia a la baja tras la decisión de Trump: el sector cerró al +2%.
Fiat Chrysler (+1,50%) subió inmediatamente más de un punto, pasando de un mínimo de 12,61 euros a 13,10 euros. Pirelli +2%.
Stm sube (+3%) sobre la ola de la reunión con analistas de la víspera. Kepler Cheuvreux y Oddo BHF (objetivo a 22 euros desde 20) han elevado el rating a Compra.
ITALGAS AL MÁXIMO, BANCOS BAJO PRESIÓN
En terreno positivo A2A (+2%), que cierra el trimestre con un beneficio neto de 104 millones, inferior al del año anterior (173 millones), pero 10 millones por encima de las estimaciones del trimestre.
Snam -1%. El resultado neto fue ligeramente mejor de lo esperado, con 283 millones de euros, mejor de lo esperado gracias a la contribución de las inversiones de capital. La acción cotiza con una prima del 13% en el indicador EV/RAB.
Italgas +0,3%, nuevo máximo histórico. Banca Akros elevó el precio objetivo a 5,4 euros desde 5,2, confirmando el rating en neutral, tras los resultados trimestrales positivos.
Unicredit (-1%) emitió un comunicado de rechazo, a pedido de Consob, sobre una supuesta oferta sobre Commerzbank. Sector débil bajo presión diferencial. Ubi Banca -2%, Intesa Sanpaolo -1%.
LAS CUENTAS PREMIO DATALOGIC Y GIMA
Jornada dominada por informes trimestrales incluso fuera de la cesta principal.
Vuela Datalogic (+6%). La empresa de lectores ópticos cierra el primer trimestre con 115 millones de euros (+1%) y su beneficio un 12%, mejor de lo esperado. Banca Akros eleva su juicio de mantener a comprar, precio objetivo confirmado en 25 euros.
Gima TT +5% tras la publicación de los resultados trimestrales.
Mediaset (+2,2%) cerró el primer trimestre con 12 millones de euros de beneficio operativo, una fuerte mejora frente a la pérdida de 35 millones del año anterior. \lsdl
