extracto inicial de ensayo de Raffaele Mauro sale mañana en nuevo número de LIMES.
Las finanzas son el sistema nervioso del capitalismo. Una estructura extensa, abstracta y dinámica que acompaña el funcionamiento de una economía mundial cada vez más interconectada. Una red de redes cuya complejidad trasciende las interpretaciones tradicionales de los fenómenos económicos. Cada vez más en la prensa popular aparecen términos técnicos (permutas de incumplimiento crediticio, diferenciales, futuros, etc.) que hasta hace poco parecían secretos para los especialistas. Se discute sobre el peso que deben tener las finanzas en las prioridades de una economía moderna, sobre la estructura de los salarios, sobre la posible consistencia deontológica de los actores involucrados. En este contexto lleno de consideraciones políticas, es útil un ejercicio de desapego, para entender cómo funciona realmente el sistema y cómo se está desarrollando.
A pesar de la gran atención dedicada al sector, el debate actual no destaca algunos elementos fundamentales que están impulsando su evolución. Además de los factores bien conocidos que han determinado la configuración actual de los mercados financieros –desregulación, globalización, innovación financiera– La tecnología también ha jugado un papel fundamental. Históricamente esto ha sido fundamental para la estructura de los mercados: las tecnologías de la información y la comunicación hacen que las operaciones sean más rápidas y eficientes. Pero hay otra tendencia tecnológica que, a pesar de la escasa cobertura mediática, está asumiendo un papel importante. Hoy las tecnologías de la información no solo tienen un valor infraestructural, para apoyar la ejecución de decisiones de inversión, sino que están en el centro de la dinámica del sector. Los algoritmos y los agentes virtuales están involucrados en el comercio, produciendo y ejecutando de forma autónoma importantes valores y movimientos de capital.
El comercio algorítmico o algotrading es el uso avanzado de programas y sistemas automáticos para definir el precio, la cantidad y el momento de las órdenes. Cada vez más sucede que estas operaciones se llevan a cabo sin intervención humana, que a menudo se reduce a la gestión de emergencias y al poder de veto sobre las posiciones más riesgosas.
Un caso ejemplar de éxito es el de tecnologías renacentistas, el fondo creado por el legendario Jim Simons, quien, con 23 millones de dólares en activos bajo gestión, es decir, fondos encomendados por terceros, es uno de los fondos de cobertura líderes en el mundo. Las instalaciones como Renaissance Technologies no se parecen tanto a las instituciones financieras tradicionales como a los centros de investigación: una parte significativa de los empleados son quants, personas con formación avanzada en matemáticas, física y métodos cuantitativos que tienen como objetivo construir modelos y algoritmos cada vez más avanzados, abordando cuestiones financieras de manera similar a como se lleva a cabo la investigación en las ciencias naturales.
El artículo completo estará disponible en nuevo número de LIMAS en quioscos y librerías a partir del jueves 29.
