incluso el los mercados de valores entendieron que es recesión. Pero todavía están tratando de entender qué serio es y qué ascenso habrá después. porque es lo mas anómalo jamás visto y por lo tanto inimaginable. A estas alturas, con el cierre de empresas que se está extendiendo por todo el mundo occidental, ya no son solo los que viven en Italia los que realmente se están dando cuenta.
laanomalía es de dos tipos con la misma raíz: la rarefacción de las actividades socialestanto profesional como recreativa. Así tenemos el primer tipo de anomalía: la reducción al mínimo de las relaciones sociales ha provocado una Choque doble y simultáneode oferta y demanda. Las personas se abstienen tanto como trabajadores como consumidores, y la producción y las compras de bienes colapsan juntas.
Como si el precepto judío de dejar de trabajar en sábado, he aquí Shabat (cuando incluso el funcionamiento del interruptor de la luz está dentro de los 39 melajot prohibido), se había convertido práctica universal. La observancia del viernes islámico y el domingo católico se limita a la oración en la mezquita y en la iglesia.
La segunda anomalía sigue como resultado: es una recesión que en primer lugar afecta a los servicios, porque los viajes y las actividades sociales son bienes proporcionados por el sector terciario. Normalmente, este último sufre poco los altibajos de la economía. Mientras que la la fabricación es cíclica por excelencia, porque fabrica aquellos bienes (de consumo duradero y de inversión) cuya demanda fluctúa mucho en función de la coyuntura económica.
Esta segunda anomalía tiene una implicación importante: El PIB perdido no se recupera, si no mínimamente. De hecho, quien deja de ir de viaje, de ir a un restaurante o al cine, a ir a la peluquería o al gimnasio, una vez pasada la crisis, no intensifica estas actividades para recuperar aquello a lo que tuvo que renunciar. Por una sencilla razón: la falta de tiempo y de posibilidades físicas (comer el doble no es posible). Una búsqueda proustiana del tiempo perdido se vuelve imposible.
El sector terciario está fuertemente Laborioso. Esto significa que la disminución de su actividad reduce el empleo y gasto salarial y por lo tanto el ingreso del hogar, excepto en los casos en que éste no esté respaldado por la intervención de las redes de seguridad social (prestaciones por desempleo, despidos, ausencias pagadas).
A estas alturas ya no existen sólo indicios anecdóticos de la recesión actual, sino evidencia estadística. Por ejemplo, nel Los índices PMI de servicios se desploman, sobre todo, y fabricando en China y en las naciones más próximas geográfica y comercial y productivamente: de Taiwán a Singapur, de Corea del Sur a Japón, de Vietnam a Australia. En otros lugares la epidemia llegó más tarde y los efectos también se empiezan a ver más tarde, en los números de marzo. Como la caída vertical del índice IFO: la confianza empresarial alemana se ha desplomado como en 1991, mucho más que en 2008-9, y está en los niveles de agosto de 2009.
que violento es esta recesión? Muchisimo, porque las actividades realmente paran: por falta de demanda, por falta de productos semielaborados, por el cierre de las fronteras que dificultan el transporte y por falta de transportistas (que se niegan a ir a las zonas más infectadas ). De nuevo, Los datos chinos hablan alto y claro: -13,5% producción industrial anual en enero-febrero (combinados para evitar las distorsiones del año nuevo lunar), -20,5% ventas minoristas y -24,5% inversiones fijas brutas. Y los alemanes mencionados.
En algunas industrias, la actividad cae un 100% (los hoteles cierran, los vuelos se cancelan como eventos, etc.). Es más un tsunami que una recesión.
Las primeras estimaciones dicen que en El PIB de China cae un 1,5% en el primer trimestre, en lugar de aumentar un 1,5%. Esa es una diferencia de tres puntos porcentuales. Pero podría resultar mucho peor, porque aún no se sabe cuánta actividad se está recuperando realmente en marzo en esas provincias.
Si ocurriera lo mismo en otros lugares, restar tres puntos del PIB de la economía mundial significaría tener crecimiento cero en 2020. Un dato muy raro que por fin se empieza a tener en cuenta. Goldman Sachs ahora habla de una caída no anualizada del 5% en el PIB de EE. UU. en el segundo trimestre. La Comisión Europea estima una contracción del PIB de la zona euro del 1 % para todo 2020 (desde el +1,4 % previsto anteriormente). Pero los riesgos son todos a la baja.
Quizás este sea el significado de "año bisiesto, año fatal".
La secuencia de eventos chinos se está replicando en las economías occidentales donde ahora se cuentan los infectados y muertos por SARS-Cov2. Italia está peor que Francia, Alemania, Reino Unido y España. Pero el tempo eso tambien lo esta demostrando sucede allí lo que vemos aquí. Afortunadamente, el retraso se acorta, por lo que tendremos menos retraso en la propagación del impacto y el reinicio.
Le olas de tsunami pierden fuerza a medida que se alejan del epicentro telúrico. Lo mismo ocurre con las consecuencias económicas de la epidemia. Pero también en Estados Unidos de America faltará más de un punto del PIB, con un efecto significativo que se extendería también al resultado de las elecciones presidenciales del 3 de noviembre. Allá la reelección de trump de repente se vuelve mucho menos segura.
Il accidente petrolero y acciones rocían la herida con sal. Para el primero, porque tiene el efecto inmediato de reducir la demanda interna de países exportadores y bloquear inversiones en el sector petrolero. Para estos últimos porque generan un efecto pobreza lo que conduce a una mayor parsimonia.
¿Y después de la recesión? Será definitivamente un rebote, incluso fuerte. Pero no será en V. De hecho, el eco recesivo se extenderá a los siguientes trimestres. Porque algunas pérdidas en la oferta y la demanda son, como se mencionó, permanentes, porque se ponen en marcha. mecanismos típicos de una recesión en el mercado laboral y en las finanzas (deudas impagas), porque el Turismo internacional se verá afectado por unos trimestres, porque la gente tardará en volver a su vida habitual, porque se mantendrán algunos comportamientos adoptados durante la epidemia (más teletrabajo y compras online).
Porque los países no son golpeados todos a la vez como en 2009 (cuando hubo un choque breve y agudo), sino que caen uno a la vez como bolos, aunque los tiempos de reacción se hayan acortado. En breve, lo peor está por venir. Hasta ahora hemos pintado al diablo menos feo de lo que resultará.
PS: los datos empiezan a ayudar a comprender lo que sucederá y nos dicen cómo estaba la economía antes del contagio. En este, la información útil es proporcionada por: Estados Unidos estaba funcionando muy bien (ver los excelentes datos del mercado laboral de febrero), la Eurozona estaba tratando de salir del estancamiento, y por lo tanto más frágil y expuesta a las consecuencias económicas de la epidemia; principalmente Italia, pero lamentablemente no es nuevo.
