El choque entre Berlín y Bruselas llegó a su clímax el otro día, después de que la Comisión Europea presentara su proyecto para la introducción de los CD. eurobono. Con ella, hasta las decisiones tomadas el pasado 26 de octubre en la capital europea por el directorio franco-alemán parecían superadas. El gobierno federal ha estado negando durante meses que una federalización de la deuda podría ser el camino correcto, no solo porque habría una nivelación de las tasas de interés al alza en comparación con Alemania, sino también porque correría el riesgo de cancelar por completo los esfuerzos de reforma en los países periféricos. . Por las mismas razones, la entrada extendida del BCE en el mercado de bonos soberanos no estaría sujeta a negociación, como para garantizar una compra potencialmente ilimitada de bonos que los inversores ya no quieren comprar.
En realidad, el posición alemana es más multifacético internamente que lo documentado en el exterior. Las ambigüedades de la señora Merkel se deben tanto a su típico estilo de gobierno como a la división dentro de la mayoría amarilla-negra. Intolerancia a la política de rescate aumentos en las filas tanto de los demócratas cristianos como de los liberales. Por otro lado, entre otros diputados, crece la conciencia de que solo una corrección de la arquitectura institucional de la Eurozona tal como se concibió en la década de XNUMX puede salvar la moneda única y evitar el colapso del mercado único. A correzione con el que modificas, es decir, el tarea atípica asignada al BCE y crear, aunque sea parcialmente, una deuda pública europea. Pero al mismo tiempo, como piden los países triple A, es necesario asegurar una mayor coordinación de las políticas económicas, posiblemente reduciendo la soberanía de los países más indisciplinados. Hasta ahora, el juego proeuropeo de Merkel se ha jugado solo en este último frente, alimentando el resentimiento de los países mediterráneos abrumados por la recesión.
En círculos parlamentarios más escépticos Hacia esta estrategia comenzamos a hablar irónicamente de la operación "OccupyEurope" de Berlín, responsable de los repentinos cambios de gobierno en Italia y Grecia. Por eso, algunos democratacristianos más pragmáticos y muy cercanos a la Canciller, incluidos Peter Altmaier y Norbert Barthle, no cierran del todo la puerta a las soluciones de emergencia. Las contradicciones del gobierno alemán también fueron subrayadas recientemente por el presidente socialdemócrata Sigmar Gabriel, quien destacó provocativamente cómo la Transferunion a la que tanto se oponen los liberales y los democratacristianos ya existe: el EFSF por un lado y las compras en el mercado secundario de el BCE, por otro lado, son el primer paso dado en esta dirección.
también la dos organizaciones empresariales confederales, BDI y BDA, preocupados por un desplome de las exportaciones a la Eurozona, parecen decididos a defender el euro a toda costa, apoyando la lenta y progresiva maduración de la señora Merkel, que hasta ahora siempre ha cedido a las peticiones de quienes pedían "más Europa". En las oficinas de Se rumorea el Bundestag de hecho eso eurobono o monetización de la deuda ellos son ahora cuestión de semanas. Cada vez más economistas alemanes, entre ellos el economista jefe de Deutsche Bank, Thomas Meyer, creen que el BCE es la única institución capaz de frenar el clima de desconfianza en los mercados.
Por ahora Mario Draghi se ha mostrado prudente y sensible a las necesidades alemanas, pero no se excluye que, con el visto bueno del Canciller, pueda cambiar de opinión. En ese caso, elFDP, el partido liberal, estaría listo para derrocar al gobierno. Incluso si, dado el bajo nivel de consenso del que disfruta actualmente, es probable que una vez más se vea obligado a ceder para evitar las urnas. Evidentemente, queda la cuestión de qué decidirá la Tribunal Constitucional de Karlsruhe, cuya última sentencia de primeros días de septiembre parecería haber descartado el recurso a los eurobonos.
