¿Pueden los bonos perpetuos ser la solución a los males de la Unión Europea? Según George Soros Sí. Mientras la UE debate la propuesta franco-alemana para lanzar un fondo de recuperación de 500 mil millones de euros y espera la contrapropuesta austro-holandesa, El financiero George Soros presenta su receta para salvar Europa del desastre económico provocado por la emergencia del coronavirus.
“La UE está librando la guerra de la vida contra un virus que amenaza no solo la vida de las personas sino también la supervivencia de la Unión. Si los estados miembros comienzan a proteger sus fronteras incluso de sus compañeros miembros de la UE, destruirán el principio de solidaridad sobre el que se construyó la Unión. En reversa, Europa debe recurrir a medidas extraordinarias para hacer frente a una situación extraordinaria que está afectando a todos los miembros de la UE”, escribe Soros en un artículo que firmó con el título La UE debería emitir Bonos Perpetuos.
La receta de Soros son precisamente los Bonos Perpetuos, también conocidos como Bonos Consol, nacidos en Gran Bretaña para financiar la guerra contra Napoleón y utilizados también por Estados Unidos en 1870. Son instrumentos muy diferentes a los coronabonos solicitados por Italia, pero a los que se oponen Alemania y otros países del Norte. Queriendo resumir su mecanismo de funcionamiento, es préstamos sin fecha de vencimiento que aseguran el pago de una tasa de interés fija superiores a la media del mercado y que el emisor puede decidir rescatar transcurrido un determinado periodo de tiempo.
En una entrevista posterior concedida a periódico holandés DeTelegraaf, el financiero húngaro entra en los detalles de la propuesta. Según Soros los “Consols representan una alternativa creíble para aumentar el presupuesto comunitario y proporcionaría fondos que podrían ir a los estados miembros más afectados por la pandemia, como Italia y España. Su propuesta prevé que la Unión Europea dé luz verde al uso de "recursos propios" suficientes sin esperar a que se recauden físicamente los fondos. Los Consols podrían estar autorizados en unas semanas y sería emitido por la Comisión Europea de acuerdo con el BCE, atrayendo un enorme interés en el mercado de bonos, especialmente en un período caracterizado por tipos bajos o negativos como el actual. Los principales compradores podrían ser las compañías de seguros de vida, que necesitan bonos a largo plazo para compensar sus pasivos.
Los holandeses, opuestos a los coronabonos pero también a la propuesta franco-alemana, en este punto se verían obligados a decidir si "seguir oponiéndose a los Consols y, en consecuencia, aceptar una duplicación del presupuesto, o convertirse en partidarios convencidos de los Consols y , si tiene éxito, aumentará su contribución al presupuesto en solo un 5 %.
Soros también da un ejemplo clásico: con una tasa de interés del 0,5%, un billón de bonos perpetuos costaría 5 millones de dólares al año, con una relación "increíblemente baja de 1:200". Lo único que tendrían que hacer los estados miembros sería pagar intereses anuales, una condición en gran parte aceptable para todos, según él. Una ventaja adicional sería entonces pudiendo prescindir de las cuotas de participación y distribuir los fondos recaudados a quienes más lo necesitan.
“Circunstancias excepcionales exigen medidas excepcionales. – concluye Soros – Los bonos perpetuos o consolidados son esta medida. En tiempos normales, ni siquiera deberían considerarse, pero si la Unión Europea no puede considerar esta propuesta ahora, es posible que no pueda sobrevivir a los desafíos que enfrenta actualmente. Esta no es una posibilidad teórica; esta podría ser la trágica realidad”.
