Vigésimo trimestre positivo consecutivo para la industria de gestión de activos. Los datos de Assogestioni dan testimonio una vez más del estado de salud del sector: las entradas netas globales en el cuarto trimestre fueron de +17,3 millones de euros: una cifra inferior a los 23,3 millones del tercer trimestre, pero que cierra un excelente 2017, fortalecido por el lanzamiento del Pir.
Como surge del mapa trimestral publicado por Assogestioni, el patrimonio de hecho ha alcanzado un nuevo récord, que asciende a 2.089 millones de euros desde los 2.056 millones con los que finalizó el trimestre el pasado mes de septiembre. La gestión colectiva (+19,9 millones) fue el motor de las entradas, gracias a los +19,5 millones en fondos abiertos (de 13,7 millones en el tercer trimestre) a un total de 77,3 millones en 2017.
Los fondos cerrados cerraron el trimestre en +397 millones (frente a los 294 millones del año anterior) y el año en +1,4 millones. La gestión de carteras, por su parte, cerró el último trimestre del año con salidas de 2,6 millones frente a los +9,3 millones de los tres meses anteriores, para un total en 12 meses de 18,7 millones. Los -2,55 millones de la gestión de productos de seguros pesaron principalmente (desde +5,4 millones), con un saldo de +2017 millones para todo 10,1.
Entre los fondos abiertos, las preferencias de los ahorradores se dirigieron nuevamente a los flexibles, que en el trimestre lograron entradas netas de +7,5 millones (desde +5,7 millones) . Todavía fuerte interés en bonos (+4,86 mil millones después de 4,2 mil millones), buena atención también prestada a equilibrado (4 millones después de 3,5 millones), ni hubo una falta de atractivo de equidad (+2,1 millones de +1,5 millones). En todo el año, la financiación neta premia a los bonos con +29,4 millones, por delante de los flexibles (+21,9 millones) y los equilibrados (+17,7 millones).
La renta variable está más desapegada, con un balance anual de +9,2 millones. Los fondos monetarios recuperaron su signo más en el trimestre (+945 millones tras -1,1 millones), pero no fue suficiente para revertir el balance del año que finaliza con una entrada neta negativa de 611 millones. En cuanto a la nacionalidad, los fondos registrados en Italia registraron entradas netas de 4,4 millones tras 3,9 millones, para un total de 15,8 millones en el año. Los fondos extranjeros se aceleraron a +15 mil millones de +9,8 mil millones en el tercer trimestre, a un total de 61,5 mil millones en los 12 meses.
Como se mencionó, el desempeño de la Pir, que cerró 2017 en aceleración. Nuevamente, según el mapa trimestral de Assogestioni, los fondos abiertos "compatibles" con Pir en el cuarto trimestre registraron entradas netas de 3,38 millones de euros, un aumento en comparación con los 2,2 millones del tercer trimestre. que elevan las entradas desde principios de año a 10,9 millones. Los activos promovidos alcanzan así los 15,8 millones.
El grupo destaca entre los grandes gestores Intesa Sanpaolo con 758 millones en los tres meses hasta finales de diciembre, tras 547 millones a finales de septiembre y un total de 2,7 millones sobre 2017. Mediolanum también es significativo, con entradas netas de PIR basadas en activos promocionados de 518 millones en el cuarto trimestre , tras 402 millones en el tercero, con un total de 2,1 millones en lo que va de año, e Amundi con entradas de 793 millones en el cuarto trimestre (tras 382 millones) y un total para 2017 de 1,37 millones.
Mientras tanto, apenas ayer intervino Consob sobre la cuestión del costo de los fondos mutuos abiertos. Con un "documento de discusión", un documento de investigación, la autoridad de control de las sociedades cotizadas analizó los costos de gestión, entrada y salida en el período 2012-16. El resultado que se desprende es que los costes de gestión se mantuvieron estables respecto a los activos, en torno al 1,4%, pero el peso sobre los beneficios producidos, que evidentemente disminuyó, saltó del 16% al 51%. En cuanto a los gastos a cargo de los abonados, se produjo un aumento simultáneo de los costes de entrada (del 0,7% al 1,5%) y una disminución de los costes de salida, que cayeron hasta convertirse en "residuales" (0,05%). El trabajo también muestra cómo una parte muy alta de los costos se destina a remunerar la actividad de distribución. En particular, alrededor del 70% de las comisiones pagadas a las sociedades de gestión de activos es absorbida por los costes de distribución. Aquí está el documento Consob.
